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據海關統(tǒng)計數據，2025年3月我國進口棉花7.4萬噸，環(huán)比減少36%，同比減少81%，其中巴西棉、美棉、土耳其棉、澳棉占比60%、19%、8%、5%；印度棉占比1%，上年同期為12%。2025年1月僅進口印度棉147.75噸，接近當月進口總量的1%，2月幾乎沒有進口印度棉。很顯然，2025年以來中國用棉企業(yè)、貿易商對印度棉的關注度、需求較2024年上半年快速回落，從“邊緣化”逐漸淪為可有可無。

為何印度棉與中國市場呈顯著脫鉤趨勢呢？業(yè)內觀點集中如下幾點：

一、近2年印度主產棉區(qū)受天氣、種植面積下滑、BT棉花供應不足等因素影響，棉花產量持續(xù)回落，再疊加印度國內棉花消費增長勢頭強勁，可供出口棉花大幅減少。

二、2023/24、2024/25年度印度棉價在MSP、國內需求旺盛的支撐下，FOB/CNF/CIF報價偏高，相較競爭對手巴西棉、非洲棉、土耳其棉、墨西哥棉等性價比不足。4月下旬中國主港保稅印度棉SM 1-5/32基差約8美分/磅左右(對標ICE2507)，保稅巴西棉SM 1-5/32較低報價、墨西哥棉的基差僅7-8.25美分/磅、6.6-7美分/磅。

三、古邦S-6受天氣、棉種、管理等多方面因素影響，再加上收購、軋工水平、包裝等問題較多，皮棉等級、品質批標下降(異纖重、含雜高、短絨率大、包裝差)，與中國買家采購需求匹配度不足(采購印度棉，不能僅靠商檢結果和小樣，需要到倉庫見大貨、實包抽檢)。

四、中國企業(yè)對巴西棉的進口需求持續(xù)上升，再加上對包括哈薩克斯坦、蘇丹、土耳其等產地棉花進口量增長，大幅稀釋、減弱對印度棉的需求。當然，中國與印度關系面臨歷史與現實的雙重考驗，也是制約中國企業(yè)簽約印度棉的關鍵困素之一。