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今聚酯鏈全線飄綠，國際油價(jià)表現(xiàn)不強(qiáng)，聚酯供需面乏善可陳，收盤PTA下滑0.72%。國內(nèi)PTA供需兩端出現(xiàn)不同程度縮量，供應(yīng)依然大于需求，平衡表持續(xù)累庫。需求端支撐不足，及生產(chǎn)商出貨積極，基差持續(xù)走弱。

近日國際油價(jià)承壓回落。此前OPEC同意在9月再次大幅增產(chǎn)，這加劇市場(chǎng)對(duì)供應(yīng)過剩的擔(dān)憂，且數(shù)據(jù)顯示美國燃料需求乏善可陳。

從供應(yīng)端看，除目前檢修的福海創(chuàng)、威聯(lián)化學(xué)外，逸盛海南200萬噸計(jì)劃?rùn)z修，逸盛新材料720萬噸短暫降負(fù)，嘉興石化220萬噸可能檢修，但海倫石化新裝置投產(chǎn)在即，PTA供應(yīng)端暫時(shí)無明顯收縮跡象。

夏裝消費(fèi)旺季結(jié)束后，聚酯行業(yè)進(jìn)入傳統(tǒng)消費(fèi)淡季，下游訂單不足導(dǎo)致行業(yè)議價(jià)能力減弱，利潤(rùn)逐漸向上游轉(zhuǎn)移，虧損開始擴(kuò)大。虧損加劇、訂單不足影響，國內(nèi)聚酯行業(yè)開工負(fù)荷持續(xù)下降。

具體看短纖方面，短纖工廠開工維持在90%高位，近期紗廠利潤(rùn)壓縮及降負(fù)，短纖在需求負(fù)反饋下利潤(rùn)明顯收縮，關(guān)注低利潤(rùn)下短纖工廠負(fù)荷變動(dòng)。瓶片方面，經(jīng)過7月減產(chǎn)以后，加工費(fèi)適度修復(fù)，不過整體仍是虧損格局，因此瓶片工廠計(jì)劃8月維持降負(fù)格局。總體看，預(yù)計(jì)聚酯負(fù)荷8月難以明顯提升，不過大幅降負(fù)概率也不大，關(guān)注8月下旬需求的季節(jié)性改善。

業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，PTA目前加工費(fèi)較低，在成本平穩(wěn)下，PTA價(jià)格向下空間也相對(duì)有限，處在低估值和弱驅(qū)動(dòng)的格局中，后期可關(guān)注供應(yīng)端是否有超預(yù)期檢修及需求旺季的成色。