近期，國(guó)內(nèi)部分地區(qū)棉籽價(jià)格繼續(xù)有所上揚(yáng)，盡管當(dāng)?shù)孛抻蛢r(jià)格有所上漲，但棉粕需求持續(xù)低迷，大部分油廠虧損風(fēng)險(xiǎn)開始加劇，同時(shí)棉籽緊缺也導(dǎo)致油廠難以繼續(xù)收購(gòu)，尤其南方油廠考慮到后期菜籽即將上市，收購(gòu)意愿已經(jīng)很低，預(yù)計(jì)后市國(guó)內(nèi)棉籽收購(gòu)力度將會(huì)繼續(xù)轉(zhuǎn)弱，具體分析如下： 棉粕需求低迷，出貨壓力打壓油廠加工意愿 近期，國(guó)內(nèi)豆粕價(jià)格繼續(xù)弱勢(shì)下滑，如沿海地區(qū)豆粕價(jià)格普遍較前期回落了60-110元/噸至2350-2390元/噸附近，和當(dāng)?shù)孛奁蓛r(jià)格差也縮小至750-980元/噸左右，不少地區(qū)棉粕價(jià)格已無(wú)優(yōu)勢(shì)，下跌壓力較前期顯著上升，同時(shí)國(guó)內(nèi)養(yǎng)殖業(yè)恢復(fù)持續(xù)緩慢，飼料企業(yè)采購(gòu)棉粕積極性整體偏低，各產(chǎn)區(qū)棉粕出貨低迷居多，據(jù)了解，日前山東、河北、河南等北方主產(chǎn)區(qū)大部油廠棉粕由于出貨緩慢已現(xiàn)積壓現(xiàn)象，而華東、華中地區(qū)大部地區(qū)棉粕出貨也持續(xù)不快，嚴(yán)重打壓油廠加工收購(gòu)意愿。 棉油走強(qiáng)提振油廠加工效益有限，棉籽緊缺不利油廠加工收購(gòu) 近期，受外盤提振，國(guó)內(nèi)豆油、棕櫚油繼續(xù)保持穩(wěn)中上漲態(tài)勢(shì)，其中沿海地區(qū)豆油價(jià)格普遍較上漲了150-200元/噸左右至7150-7200元/噸附近，棕櫚油價(jià)格也普遍較上周上揚(yáng)了100-170元/噸至6580-6620元/噸左右，提振華北各地棉油價(jià)格也普遍提價(jià)至6650-6750元/噸以上，提振當(dāng)?shù)爻樽褍r(jià)格紛紛提價(jià)至0.91-0.96元/斤附近，導(dǎo)致油廠實(shí)際壓榨效益依然偏低，不少油廠虧損風(fēng)險(xiǎn)甚至有所增大；同時(shí)隨著棉籽貨源緊缺加劇，棉農(nóng)出售籽棉普遍較少，不利油廠加大收購(gòu)，很多油廠繼續(xù)收購(gòu)意愿也隨之減弱。 油廠庫(kù)存棉籽接近加工尾聲，菜籽上市在即抑制油廠收收購(gòu)棉籽 日前，國(guó)內(nèi)除少數(shù)油廠庫(kù)存棉籽可加工兩三個(gè)月外，一般油廠庫(kù)存棉籽均可于本月加工完畢，尤其華東、華中等南方地區(qū)大部分油廠庫(kù)存棉籽已于一季度加工結(jié)束，近期當(dāng)?shù)爻贁?shù)地區(qū)油廠開工率接近30-40%外，其他地區(qū)開工率均不足10%，很多地區(qū)已經(jīng)全面停工；同時(shí)南方地區(qū)菜籽即將于5月份逐步上市，當(dāng)?shù)匾话阌蛷S均有加工棉籽結(jié)束后加工菜籽的習(xí)慣，日前各油廠已開始停工檢修準(zhǔn)備收購(gòu)加工菜籽，預(yù)計(jì)四月份以后當(dāng)?shù)孛拮咽召?gòu)基本結(jié)束。 綜合分析，由于近期國(guó)內(nèi)豆粕價(jià)格持續(xù)下滑，棉粕下跌壓力較前期明顯上升，而養(yǎng)殖業(yè)低迷和飼料企業(yè)采購(gòu)謹(jǐn)慎，大部地區(qū)棉粕需求低迷，很多油廠庫(kù)存棉粕出現(xiàn)上長(zhǎng)趨勢(shì)，油廠加工意愿顯著受挫，而棉油價(jià)格繼續(xù)有所走強(qiáng)，但由于棉籽價(jià)格上漲導(dǎo)致油廠實(shí)際加工效益微薄依舊，并且菜籽上市也抑制了南方大部油廠的收購(gòu)棉籽的積極性，由于預(yù)計(jì)下游產(chǎn)品需求差異有望促使棉籽收購(gòu)繼續(xù)轉(zhuǎn)弱。