連續(xù)五年虛構(gòu)利潤(rùn)3.44億元，遭證監(jiān)會(huì)警告處罰
　　因2006~2010年連續(xù)五年財(cái)務(wù)造假，虛構(gòu)利潤(rùn)3.44億元，南京紡織品進(jìn)出口股份有限公司（下稱南紡股份）日前被中國(guó)證監(jiān)會(huì)給予警告處分，并罰款50萬元。它也因此被外界稱為“國(guó)企上市公司近10年造假第一股”。
　　南紡股份5月17日公告稱，公司于2012年3月23日收到中國(guó)證監(jiān)會(huì)下發(fā)的《調(diào)查通知書》，并于2014年5月15日收到中國(guó)證監(jiān)會(huì)下發(fā)的《行政處罰決定書》。中國(guó)證監(jiān)會(huì)認(rèn)定南紡股份存在違法事實(shí)，指出其于2006~2010年連續(xù)5年虛構(gòu)利潤(rùn)。
　　其中，南紡股份2006年年報(bào)披露的利潤(rùn)為2440.50萬元（在2007年年報(bào)中將其調(diào)整為1902.44萬元）。經(jīng)查，虛構(gòu)利潤(rùn)3109.15萬元?？鄢摌?gòu)的利潤(rùn)，南紡股份2006年利潤(rùn)為-668.65萬元。虛構(gòu)利潤(rùn)占其披露利潤(rùn)的127.39%。
　　2007年年報(bào)披露的利潤(rùn)為2792.74萬元。經(jīng)查，虛構(gòu)利潤(rùn)4223.33萬元?？鄢摌?gòu)的利潤(rùn)，其2007年利潤(rùn)為-1430.59萬元。虛構(gòu)利潤(rùn)占其披露利潤(rùn)的151.22%。
　　2008年年報(bào)披露的利潤(rùn)為1579.36萬元。經(jīng)查，虛構(gòu)利潤(rùn)15,199.83萬元?？鄢摌?gòu)的利潤(rùn)，其2008年利潤(rùn)為-13,620.47萬元。虛構(gòu)利潤(rùn)占其披露利潤(rùn)的962.40%。
　　2009年年報(bào)披露的利潤(rùn)為1582.78萬元。經(jīng)查，虛構(gòu)利潤(rùn)6053.18萬元?？鄢摌?gòu)的利潤(rùn)，其2009年利潤(rùn)為-4470.40萬元。虛構(gòu)利潤(rùn)占其披露利潤(rùn)的382.43%。
　　2010年年報(bào)披露的利潤(rùn)為-104.89萬元。經(jīng)查，虛構(gòu)利潤(rùn)5864.12萬元?？鄢摌?gòu)的利潤(rùn)，其2010年利潤(rùn)為-5969.01萬元。虛構(gòu)利潤(rùn)占其披露利潤(rùn)的5590.73%。
　　以此計(jì)算，5年間南紡股份合計(jì)虛構(gòu)利潤(rùn)3.44億元。證監(jiān)會(huì)指出，“南紡股份虛構(gòu)利潤(rùn)的行為違反了《證券法》第63條關(guān)于上市公司依法披露的信息，必須真實(shí)、準(zhǔn)確、完整，不得有虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或者重大遺漏的規(guī)定，構(gòu)成了《證券法》第193條所述的上市公司報(bào)送的報(bào)告有虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或者重大遺漏的違法行為。”
　　因此，證監(jiān)會(huì)依據(jù)《證券法》第193條、《行政處罰法》第27條規(guī)定，給予南紡股份警告，并處以50萬元罰款；給予原董事長(zhǎng)單曉鐘警告，并處以30萬元罰款；給予原董事兼副總經(jīng)理兼財(cái)務(wù)總監(jiān)丁杰、原副總經(jīng)理劉盛寧警告，并分別處以20萬元罰款；給予其余相關(guān)責(zé)任人楊京城、韓勇、趙萬龍警告，并分別處以5萬元罰款；給予郭素強(qiáng)、汪純夫、徐康寧、楊忠、王開田、邱斌警告，并分別處以3萬元罰款。胡海鴿、周發(fā)亮、陳山、王躍堂、黃偉中的責(zé)任已過行政處罰時(shí)效，按照《行政處罰法》的相關(guān)規(guī)定，不再行政處罰。
　　此消息一出便掀起軒然大波。市場(chǎng)評(píng)論認(rèn)為，“南紡股份的造假可以說已到了匪夷所思的地步”，但處罰的結(jié)果卻是“重重舉起，輕輕落下”。甚至有市場(chǎng)言論偏向于南紡股份應(yīng)該退市。
　　《上海證券報(bào)》發(fā)文指出：“市場(chǎng)對(duì)南紡股份的質(zhì)疑，主要集中在幾點(diǎn)上：一是扣除掉虛構(gòu)的利潤(rùn)其5年的利潤(rùn)皆由盈轉(zhuǎn)虧，若考慮2011年業(yè)績(jī)、其實(shí)已是連續(xù)6年虧損，是否該按追溯機(jī)制追加處罰的同時(shí)作退市處理？二是對(duì)上市公司和相關(guān)責(zé)任人處罰過輕，主要責(zé)任人是否該負(fù)有刑事責(zé)任、移送司法機(jī)關(guān)？三是利益受損的投資者的民事賠償該怎么處理，法院受理的前置條件已經(jīng)具備。”
　　北京威諾律師事務(wù)所楊兆全律師在接受采訪時(shí)便表示，即使是被掩蓋多年的虛增利潤(rùn)問題，只要被查出，并且業(yè)績(jī)連續(xù)4年虧損，也符合了退市條件。
　　《上海證券報(bào)》更是從完善《證券法》的角度發(fā)文指出，“南紡股份造假保住上市資格一事，幾乎是對(duì)退市制度的嘲諷，讓大家又一次看到，法律對(duì)證券違法違規(guī)行為的處罰過輕，無異于是對(duì)那些違法企業(yè)的放縱。正是因?yàn)閷?duì)上市公司約束不足，導(dǎo)致其對(duì)法律缺乏起碼的敬畏而一再違規(guī)，并不會(huì)因?yàn)橐淮螣o關(guān)痛癢的行政處罰而根本改變。修訂《證券法》已是刻不容緩。”
　　依據(jù)事態(tài)最新進(jìn)展，5月20日，上交所已向公司發(fā)出問詢函，要求公司核實(shí)2006~2010年間的會(huì)計(jì)差錯(cuò)追溯調(diào)整及信息披露情況；核實(shí)是否存在股民索賠等訴訟情況，并對(duì)未來可能面臨的訴訟風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行分析。
　　5月21日，南紡股份公告回復(fù)稱，“至目前，公司已完成全部追溯調(diào)整事項(xiàng)，不存在其他應(yīng)調(diào)整而未調(diào)整的事項(xiàng)”。同時(shí)回復(fù)稱，“經(jīng)核實(shí)，公司目前尚未收到法院送達(dá)的與索賠相關(guān)的訴訟文件”。
　　5月23日，中國(guó)證監(jiān)會(huì)也回應(yīng)稱，已充分關(guān)注到市場(chǎng)對(duì)于南紡股份追溯調(diào)整后連續(xù)虧損是否應(yīng)直接退市的討論。證監(jiān)會(huì)將繼續(xù)研究、完善退市制度，建立市場(chǎng)化、法制化和常態(tài)化的退市機(jī)制。
　　中國(guó)證監(jiān)會(huì)新聞發(fā)言人鄧舸表示，現(xiàn)行《股票上市規(guī)則》未將追溯重述導(dǎo)致3年及3年以上連續(xù)虧損作為直接退市情形，是按照平穩(wěn)推進(jìn)上市公司退市、妥善保護(hù)投資者權(quán)益的原則，結(jié)合退市制度實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)而進(jìn)行的綜合考慮。
　　出口紡企“外憂內(nèi)困”，生存陷困境
　　看上去，南紡股份是一家貌似強(qiáng)大的企業(yè)。它主營(yíng)進(jìn)出口業(yè)務(wù)和國(guó)內(nèi)大宗產(chǎn)品貿(mào)易，旗下主要出口產(chǎn)品包括紡織品（化纖紗線、腈綸紗線、棉紗等）、面料（色布、坯布、棉布、亞麻棉布等）、服裝（各種梭織及針織的童裝、西服套裝、大衣、裙衫、休閑服等）、家紡制品（毛巾、浴巾、床單、被單、毛毯等）、絲綢（桑蠶絲、雙宮絲、真絲制品等）以及機(jī)電設(shè)備、醫(yī)藥化工等產(chǎn)品；進(jìn)口產(chǎn)品包括羊毛、棉花、塑料、橡膠和化工原料等。其產(chǎn)品出口到歐盟、日本、東盟等多個(gè)國(guó)家和地區(qū)，業(yè)務(wù)涵蓋10多個(gè)門類。
　　其中，成立于2005年的公司旗下江陰南泰家紡用品有限公司以沙發(fā)套、床墊套、窗簾、靠墊、床上用品為主，年銷售額約10億元，主要客戶之一便是全球最大的家居零售商宜家（IKEA），在宜家大中華區(qū)供應(yīng)商中排名第一。
　　年報(bào)顯示，2013年南紡股份整體實(shí)現(xiàn)銷售規(guī)模51.66億元，同比增長(zhǎng)15.99%。歐盟是其第一大客戶，2013年歐盟市場(chǎng)實(shí)現(xiàn)營(yíng)收11.966億元，同比增速達(dá)到72.95%。國(guó)內(nèi)市場(chǎng)也是其重要市場(chǎng)，2013年實(shí)現(xiàn)營(yíng)收26.938億元，同比增長(zhǎng)9.08%。
　　但就是這樣一家公司，卻連續(xù)多年虧損，財(cái)務(wù)造假。
　　財(cái)務(wù)造假當(dāng)然應(yīng)該受到懲罰。雖然手段多種多樣，但究其根本，造假的背后卻凸顯出一點(diǎn)，那就是南紡股份連續(xù)多年來都備受煎熬地過著虧損的苦日子。如果利潤(rùn)連年翻番，誰還會(huì)自討苦吃地去造假呢？
　　事實(shí)上，在2013年整體業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的背后，其歸屬于上市公司股東的扣非后的凈利潤(rùn)虧損-1.1億元。其中，2013年公司紡織品及服裝主業(yè)實(shí)現(xiàn)營(yíng)收23.026億元，雖然同比有16.29%的增長(zhǎng)；但營(yíng)業(yè)成本為22.45億元，同比17.12%的增幅高于收入增幅；毛利率也僅為2.52%，比上年減少0.70個(gè)百分點(diǎn)。
　　而正在經(jīng)受困境的其實(shí)遠(yuǎn)不止南紡股份一家。業(yè)務(wù)涵蓋了紡紗、織造、色織、印染、服裝和金融投資等領(lǐng)域，產(chǎn)品出口到日本、意大利、德國(guó)、法國(guó)等國(guó)家的國(guó)內(nèi)棉紡“龍頭”上市企業(yè)安徽華茂紡織股份有限公司（下稱華茂股份）2013年的業(yè)績(jī)也不樂觀。
　　年報(bào)顯示，2013年華茂股份實(shí)現(xiàn)營(yíng)收20.58億元，同比下降-0.05%；實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)1.76億元，同比大幅下降-47.15%；其中歸屬母公司的凈利潤(rùn)1.9億元，同比大幅下降-45.94％。
　　涉足毛紡、服裝、生物醫(yī)藥、新能源等多個(gè)產(chǎn)業(yè)，全球最大的毛紡生產(chǎn)企業(yè)江蘇陽(yáng)光集團(tuán)2012年實(shí)現(xiàn)營(yíng)收28.29億元，同比減少-26.96%；營(yíng)業(yè)利潤(rùn)為-13.82億元，同比驟減-8414.47%；凈利潤(rùn)-13.61億元，同比驟減-15737.40%。
　　2013年其經(jīng)營(yíng)雖有所改善，但仍不樂觀。2013年公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)收23.42億元，同比減少-17.21%；歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn)1.069億元，實(shí)現(xiàn)扭虧為盈。其中，公司紡織業(yè)2013年實(shí)現(xiàn)營(yíng)收16.37億元，同比下滑-17.58%。
　　總體看來，像這類以外貿(mào)出口業(yè)務(wù)為主的紡織服裝集團(tuán)的經(jīng)營(yíng)當(dāng)前都受到相當(dāng)大的沖擊。究其原因，主要是受到宏觀經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)、政策風(fēng)險(xiǎn)、經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)等幾方面的影響。
　　南紡股份指出，美國(guó)、歐元區(qū)國(guó)家、日本等發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體目前雖緩慢復(fù)蘇，但增長(zhǎng)多源于外部政策刺激，基礎(chǔ)仍不牢固。而新興市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體受到本國(guó)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)性問題的困擾以及發(fā)達(dá)國(guó)家經(jīng)濟(jì)政策的負(fù)面外溢效應(yīng)的沖擊，特別是美聯(lián)儲(chǔ)量化寬松政策退出的嚴(yán)重影響，金融市場(chǎng)波動(dòng)加劇，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)面臨較大不確定性。
　　國(guó)際宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的不確定性，加之國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)增速明顯放緩，勞動(dòng)力等要素成本持續(xù)上漲，勞動(dòng)密集型產(chǎn)品出口競(jìng)爭(zhēng)力進(jìn)一步下降，外需不穩(wěn)與內(nèi)需不振交織，對(duì)公司發(fā)展主營(yíng)業(yè)務(wù)形成挑戰(zhàn)。
　　同時(shí)，2014年一季度人民幣匯率形成機(jī)制進(jìn)一步改革，匯率波動(dòng)區(qū)間擴(kuò)大，人民幣對(duì)美元一反近年單邊升值之勢(shì)，短期內(nèi)大幅貶值，給外貿(mào)企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理和風(fēng)險(xiǎn)防范造成明顯沖擊。
　　華茂股份也指出，當(dāng)前紡織行業(yè)面臨的內(nèi)外部形勢(shì)依然復(fù)雜且嚴(yán)峻。2013年對(duì)中國(guó)紡織企業(yè)而言是極其艱難且復(fù)雜的一年，內(nèi)外棉價(jià)差距巨大的問題依然存在，生產(chǎn)要素等綜合成本上升壓力突出，節(jié)能減排的環(huán)境壓力加大，紡織市場(chǎng)低迷、成本高企，全球紡織品需求不旺，紡織企業(yè)的生存和發(fā)展面臨嚴(yán)峻挑戰(zhàn)。
　　逆境突圍，轉(zhuǎn)型升級(jí)須提速
　　“外憂內(nèi)困”之下，這類紡織企業(yè)必須加速轉(zhuǎn)型升級(jí)。
　　對(duì)此南紡股份表示，目前公司仍處于去杠桿、降風(fēng)險(xiǎn)的調(diào)整期，資產(chǎn)負(fù)債率仍然較高，資金周轉(zhuǎn)壓力較大。同時(shí)，主營(yíng)業(yè)務(wù)正處于轉(zhuǎn)型期，在嚴(yán)格控制業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的基礎(chǔ)上，公司正加快業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型升級(jí)。公司將積極貫徹實(shí)施“穩(wěn)定進(jìn)出口、開拓大宗業(yè)務(wù)”的主營(yíng)業(yè)務(wù)發(fā)展戰(zhàn)略，依托現(xiàn)有資源，深度挖潛整合，對(duì)三大主營(yíng)業(yè)務(wù)板塊實(shí)施全面預(yù)算管理，動(dòng)態(tài)跟蹤主營(yíng)業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)，積極調(diào)整經(jīng)營(yíng)策略，強(qiáng)化業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制力度。
　　華茂股份樹立了推結(jié)構(gòu)調(diào)整、促產(chǎn)業(yè)升級(jí)的理念，通過合資、合作、換股等方式，建立了自己的棉花基地，與意大利、德國(guó)、瑞士、日本等國(guó)家和地區(qū)的優(yōu)勢(shì)企業(yè)合作，引進(jìn)了國(guó)際高端的印染等企業(yè)，從棉花到紗線再到服裝零售，建成了一條完整的紡織主業(yè)的產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)值體系，逐步實(shí)現(xiàn)“少投入、多產(chǎn)出、走高端”的國(guó)際價(jià)值態(tài)勢(shì)。公司表示，應(yīng)加快產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整，加快科技進(jìn)步，加強(qiáng)企業(yè)品牌建設(shè)，堅(jiān)持管理創(chuàng)新，促進(jìn)企業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)。
　　江蘇陽(yáng)光集團(tuán)的應(yīng)對(duì)措施分為五方面：一是加大招工力度，進(jìn)一步提高員工待遇和福利，注重企業(yè)文化的培養(yǎng)；二是通過技術(shù)改造，增強(qiáng)公司自動(dòng)化程序來規(guī)避用工難問題；三是加大科技研發(fā)力度推動(dòng)技術(shù)創(chuàng)新，增加產(chǎn)品附加值，提高產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力；四是針對(duì)原料價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，采取預(yù)付款、與供應(yīng)商建立長(zhǎng)期穩(wěn)定的合作關(guān)系來減少風(fēng)險(xiǎn)；五是通過自身結(jié)構(gòu)調(diào)整以及用好出口退稅政策和匯率政策等，提高資金利用率來減少人民幣匯率波動(dòng)產(chǎn)生的不利影響。
　　此外，近幾年還有一個(gè)突出現(xiàn)象是，這類企業(yè)在紡織主業(yè)贏利不力的背景下，紛紛涉足非相關(guān)性的多元產(chǎn)業(yè)，如生物醫(yī)藥、新能源、金融投資等五花八門的領(lǐng)域，以追尋多個(gè)新贏利點(diǎn)。
　　這本無可厚非，但這些多元領(lǐng)域也并非前景一片光明，如地產(chǎn)、金融等行業(yè)都受政策影響較大。一旦不慎，非但不能增收增利，反而會(huì)拖累主業(yè)，因此應(yīng)慎之。