國內(nèi)棉市新格局
　　今年國內(nèi)將啟動棉花(16005,-65.00,-0.40%)目標(biāo)價格補(bǔ)貼試點(diǎn)。鑒于棉花調(diào)控政策調(diào)整，自新年度開始，國內(nèi)棉花市場購銷活動有望完全放開，并可能引發(fā)市場格局出現(xiàn)新變化，涉棉企業(yè)經(jīng)營也將面臨較大不確定性。業(yè)內(nèi)人士表示，在新的市場形勢下，棉紡織企業(yè)需要充分利用期貨市場來規(guī)避風(fēng)險，相關(guān)企業(yè)期待棉紗期貨能盡快上市，和棉花期貨形成產(chǎn)業(yè)鏈品種體系，為企業(yè)經(jīng)營提供更大便利。
　　“2011年至2013年，我國收購儲備棉花1500多萬噸，國內(nèi)外棉花、棉紗市場出現(xiàn)較大價差。去年我國進(jìn)口棉花、棉紗數(shù)量分別增至442萬噸、238萬噸，國內(nèi)棉紡織企業(yè)的市場競爭力被削弱，企業(yè)經(jīng)營遇到極大困難。”萬達(dá)期貨棉花產(chǎn)業(yè)事業(yè)部總經(jīng)理張聞民告訴記者。
　　新年度新疆產(chǎn)區(qū)將啟動棉花目標(biāo)價格補(bǔ)貼試點(diǎn)，收儲政策一旦退出，棉花、棉紗價格波動將更為頻繁，市場活躍度會大幅提高。“過去三年，國內(nèi)棉花企業(yè)收購的90%左右的棉花進(jìn)入了國儲，這造成國產(chǎn)棉長時間脫離市場，棉花的質(zhì)量也有所下降。”相關(guān)人士認(rèn)為，在新的市場格局下，新疆棉乃至所有國產(chǎn)棉需要重新建立銷售渠道，紡織企業(yè)將由原來積極采購進(jìn)口棉轉(zhuǎn)為以采購國產(chǎn)棉為主。棉花產(chǎn)業(yè)鏈上的企業(yè)需要通過期貨市場來獲取價格信息，更需要借助期貨市場為生產(chǎn)經(jīng)營提供穩(wěn)定的外部環(huán)境。
　　廣州市愛紗進(jìn)出口貿(mào)易有限公司大中華區(qū)總經(jīng)理吳法新認(rèn)為，如果棉紗期貨推出，對于整個棉紡織產(chǎn)業(yè)鏈來說將是重大利好。棉紡織產(chǎn)業(yè)鏈涉及企業(yè)數(shù)量眾多，而且棉花、棉紗與下游終端產(chǎn)品之間的價格傳導(dǎo)機(jī)制十分復(fù)雜。如果不主動利用期貨市場的避險功能和價格發(fā)現(xiàn)功能，紡織企業(yè)的經(jīng)營將十分被動。
　　“棉紗期貨上市可以讓紡織企業(yè)從多個方面受益。”吳法新認(rèn)為，上游棉花原料價格和下游棉紗訂單的不確定性，造成紡織企業(yè)的風(fēng)險敞口很大。通過棉花期貨和棉紗期貨相結(jié)合操作，紡織企業(yè)在經(jīng)營中的不確定性就會大大降低。此外，利用期現(xiàn)貨套利操作可大大降低企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險。紡織企業(yè)是棉花原料的購買者和棉紗、坯布產(chǎn)品的生產(chǎn)與銷售者，利用基差操作可以將風(fēng)險減到最低，并且能提前鎖定利潤。
　　“棉紗期貨還可以幫助企業(yè)合理安排生產(chǎn)計劃。”吳法新稱，目前，紡織企業(yè)大多數(shù)是根據(jù)訂單來安排生產(chǎn)的，一旦市場訂單不理想，企業(yè)經(jīng)營就會陷入困境。在期貨市場上，紡織企業(yè)可以提前銷售遠(yuǎn)期交割的棉紗，這樣能保障生產(chǎn)的連續(xù)和穩(wěn)定。