2012年四季度并沒有完全延續(xù)三季度的上揚走勢，即便是多數(shù)業(yè)者寄予希望的年底備貨行情也顯得相對溫和。多數(shù)產(chǎn)品價格呈下滑趨勢，整個紡織行業(yè)景氣度依舊偏低。原料、用工、融資成本高企，紡織服裝出口訂單數(shù)量有限，而外圍經(jīng)濟回暖速度緩慢，紡織行業(yè)產(chǎn)能過剩弊端突出。

　　部分企業(yè)迫于資金及庫存壓力，低價拋貨、自相拼價的現(xiàn)象增多，而一旦資金鏈斷裂，企業(yè)關(guān)門倒閉的結(jié)局將在所難免。春節(jié)假期漸近，廠家開機逐步縮減，據(jù)悉企業(yè)放假計劃普遍較往年提前。

　　四季度在棉花收儲政策主導(dǎo)下，棉花價格相對穩(wěn)定，并且導(dǎo)致棉紗及滌棉紗市場調(diào)整甚微；粘膠短纖觸及年內(nèi)低點，而人棉紗跌勢相對收斂，利潤水平反升；末月聚酯原料帶動下，滌綸短纖“翹尾”行情再度顯現(xiàn)，紗線及織物被動跟進，虧損局部不改。整體看來成本維持相對高位，而終端需求仍顯弱勢，企業(yè)運營壓力凸顯，2012年的這個冬天對紡織行業(yè)來說確實有點“冷”。

　　四季度紡織紗線及織物價格特點是：多數(shù)下跌，零星小漲。

　　2012年四季度首尾價格相比，328級皮棉走高526元/噸，漲幅2.81%；滌綸短纖走高200元/噸，漲幅1.81%；全棉紗走低100元/噸，跌幅0.37%；滌棉紗走低50元/噸，跌幅0.25%；純滌紗走高200元/噸，漲幅1.35%；粘膠短纖走低900元/噸，跌幅6.16%；人棉紗走低600元/噸，跌幅3.26%。全棉布及滌棉布價格基本與季度初期持平，人棉布走低0.08元/米，跌幅1.55%。

　　四季度紡織紗線利潤特點是：棉紡紗線利潤縮水，替代產(chǎn)品表現(xiàn)尚可。

　　從四類紗線的利潤看來，四季度全棉紗虧損額度漸增，滌棉紗由贏利再度瀕臨虧損，而人棉紗則是扭虧為盈。其中，全棉紗利潤環(huán)比縮減220元/噸，同比縮減420元/噸；滌棉紗利潤環(huán)比縮減200元/噸，同比縮減410元/噸；人棉紗環(huán)比增加330元/噸，同比增加830元/噸。

　　四季度紡織紗線及織物出口特點是：同比小幅上升，環(huán)比先減后增。

　　四季度紡織紗線及織物市場價格整體下滑，但產(chǎn)品出口呈現(xiàn)緩慢回暖態(tài)勢。據(jù)海關(guān)總署公布的數(shù)據(jù)顯示，2012年1～12月我國紡織品服裝累計出口2549.21億美元，同比增長2.84%，增速較當(dāng)年1~11月份的2.08%回升了0.08個百分點，但較2011年全年20.04%的增速則大幅回落了17.20個百分點。其中，紡織品出口957.76億美元，同比增長1.18%；服裝及其附件出口1591.45億美元，同比增長3.87%。而2011年我國紡織品、服裝出口年增速分別達到22.88%和18.35%。

　　從環(huán)比數(shù)據(jù)來看，12月份紡織品服裝出口241億美元，較11月份環(huán)比大幅增長14.91%。其中，紡織品出口85.72億美元，環(huán)比增長5.68%；服裝及其附件出口155.29億美元，環(huán)比大幅增長20.73%。

　　四季度隨著經(jīng)濟緩慢復(fù)蘇，紡織服裝出口由負(fù)轉(zhuǎn)正，12月紡織品服裝出口額在經(jīng)歷了11月的回落后出現(xiàn)明顯反彈態(tài)勢。然而能否持續(xù)將成為市場最終轉(zhuǎn)暖的決定性因素。

　　峰谷差值

　　同比繼續(xù)呈現(xiàn)縮小態(tài)勢

　　粘膠相關(guān)產(chǎn)品差值稍大

　　2012年四季度主要紡織產(chǎn)品峰谷價差值與2011年四季度相比，峰谷值價差呈現(xiàn)縮小態(tài)勢。然市場價格下滑的趨勢不改，企業(yè)運營壓力不減，加之成交氣氛比較清淡，紡織行業(yè)整體依舊低迷。峰價與谷價的差值越大，說明產(chǎn)品行情的波動越大、穩(wěn)定性越差，對于生產(chǎn)者和經(jīng)銷商的經(jīng)營風(fēng)險也就越大。

　　價格比較

　　價差波動趨于平緩

　　棉紗市場僵持觀望

　　【人棉紗回顧】

　　【跌勢】：

　　2012年10月8日～11月9日

　　2012年12月11日～12月31日

　　2012年國慶假期歸來，原料粘膠短纖市場低價傳聞不斷增多，福建長樂及江蘇沛縣地區(qū)大單粘膠的成交價格降至14000～14100元/噸，加之人棉布滯銷情況依舊明顯，價格小幅陰跌，成本及需求皆顯疲弱，人棉紗市場價格下行。廠家走貨壓力之下適當(dāng)調(diào)整開工負(fù)荷，市場整體交投平淡。盡管隨著粘膠短纖的止跌企穩(wěn)，人棉紗價格窄幅波動，但紗市的僵持狀態(tài)還是維持了相當(dāng)長一段時間。

　　2012年四季度人棉紗線、織物及原料價格變化圖

　　臨近2012年底收官，粘膠短纖在庫存壓下價格不斷走低，市場價格一度降至13500元/噸的低位。在此影響下，人棉紗價格振蕩下挫。然而此時紗價的下滑速度不及原料跌勢明顯，故而人棉紗企業(yè)利潤空間稍微有所放大。

　　【漲勢】：2012年11月10日～12月10日

　　2012年11月上旬，粘膠短纖打破僵局逆勢上行，盡管粘膠的單邊上漲行為并未帶動人棉紗價格迅速走高，但紗市穩(wěn)中堅挺的局面打開。人棉紗表現(xiàn)相對謹(jǐn)慎，下游對紗價上漲存在抵觸心態(tài)，紗企緩慢上調(diào)出廠報價，極力保持出貨穩(wěn)定。這一段時間內(nèi)，國外圣誕前期囤貨情況出現(xiàn)，人棉紗出口市場表現(xiàn)穩(wěn)健，這就共同促成紗價適當(dāng)上揚。

　　【滌棉紗回顧】

　　【振蕩】：2012年10月8日～12月13日

　　收儲政策支撐下的棉市維持穩(wěn)中偏強走勢，滌棉紗市場以小幅振蕩為主，實際成交價格凌亂。2012年年底第112屆廣交會的客商量及成交額均不理想，其中采購商與會總?cè)藬?shù)比上屆減少10.26%，成交比上屆下降9.3%，對歐盟、美國、日本成交分別下降10.5%、9.4%、36.6%。終端需求疲弱不改，滌棉紗市場難現(xiàn)實質(zhì)好轉(zhuǎn)。廠家調(diào)整生產(chǎn)節(jié)奏，控制庫存為主，市場整體商談氣氛溫吞，實盤偏淡。

　　【調(diào)整】：2012年12月14日～12月31日

　　本階段滌棉紗市場主流價格變化不大，一方面是棉花和滌綸短纖保持穩(wěn)中偏強走勢，滌棉紗成本壓力增大。另一方面下游需求有減無增，滌棉紗價格跟隨原料緩慢調(diào)整。部分高端產(chǎn)品隨滌綸短纖上漲報價小幅走高，但仍有部分廠家在庫存壓力下靈活出貨回籠資金。下游需求不見起色，不斷給滌棉紗市場施壓。商家在順價走貨利潤難以鎖定的情況下，市場整體開工逐漸下滑。

　　【全棉紗回顧】

　　【振蕩】：2012年10月8日～12月10日

　　在國家收儲政策調(diào)控大背景下，棉花市場大幅上漲動能不足，但下滑空間有限，棉紗企業(yè)發(fā)展的關(guān)鍵仍是下游市場。然而受需求牽制，棉紗價格波動區(qū)間有限，實際成交寥寥。紡織服裝終端消費需求疲軟，進入10月份下游布廠采購極其謹(jǐn)慎，棉紗成交節(jié)奏明顯放慢。壓力之下，企業(yè)多讓利走貨、回籠周轉(zhuǎn)資金，業(yè)者對市場前景憂慮不減，商家積極主動調(diào)整戰(zhàn)略。

　　【跌勢】：2012年12月11日～12月31日

　　12月中旬開始，棉紗市場呈現(xiàn)陰跌態(tài)勢，棉紗走貨量減小，市場主流報價整體下滑100～200元/噸左右，個別企業(yè)有下滑300～500元/噸左右。棉紗下游布廠停產(chǎn)較多，對棉紗采購量減少，棉紗走貨僵持，訂單流失。企業(yè)為緩解壓力，多讓利銷售，但市場上棉花可流通資源減少，原料價格上漲，棉紗價格卻呈現(xiàn)下跌態(tài)勢，紗廠虧損面加大，因此棉紗市場整體僵持觀望。

　　峰值比較

　　環(huán)比唯有棉布稍微上行

　　同比全線下滑跌幅明顯

　　2012年四季度與2012年三季度環(huán)比，主要紡織產(chǎn)品價格峰值除了棉布稍有上行，棉紗及滌棉紗持穩(wěn)，其余產(chǎn)品均呈下降走勢。尤其是與2011年四季度同比全線下滑，且跌幅較為明顯。經(jīng)歷了三季度的緩慢回升，2012年四季度主要紡織產(chǎn)品價格呈現(xiàn)回跌走勢，盡管2013年初各類產(chǎn)品稍有回暖，但整體相對弱勢的格局不改。

　　2012年四季度環(huán)比三季度，棉布價格峰值提升0.46%，棉紗及滌棉紗持穩(wěn)，棉花、滌綸短纖、粘膠短纖、人棉紗、純滌紗、滌棉布、人棉布價格峰值分別下降1.47％、1.1%、6.41%、5.64%、0.66%、2.67%和2.65％。

　　2012年四季度與2011年四季度同比，主要紡織產(chǎn)品價格峰值均有繼續(xù)下行。原料方面：棉花、滌綸短纖和粘膠短纖價格峰值，分別比2011年四季度下降3.73%、13.84%和25.88%；紗線方面：純棉紗、滌棉紗、人棉紗和純滌紗價格峰值，分別比2011年四季度下降5.67％、12.1%、23.33%和13.79%；織物方面：純棉布、滌棉布和人棉布價格峰值，分別比2011年四季度下降5.42%、11.65%和13.17%。

　　利潤比較

　　棉紡紗線利潤縮水

　　替代產(chǎn)品迎來商機

　　【全棉】價差區(qū)間1000元/噸

　　高點贏利240元/噸

　　2012年四季度棉紗生產(chǎn)企業(yè)的利潤持續(xù)下滑，較三季度下降220元/噸左右。9月11日棉花收儲開始，在收儲價20400元/噸支撐下，棉花現(xiàn)貨價格穩(wěn)中上揚。國內(nèi)外棉花價差在4000～5000元/噸，棉紗成本相對高企。而終端紡織行業(yè)需求仍顯弱勢，加之進口低價棉紗繼續(xù)沖擊國內(nèi)市場，純棉紗價格難以有效提漲。成本及需求的背道而馳，使得純棉紗的利潤不斷擠壓，虧損數(shù)額明顯擴大。

　　注：利潤（面積部分）=棉紗價格–（當(dāng)日棉花價格×1.1+加工費）

　　【滌棉】價差區(qū)間560元/噸

　　高點贏利480元/噸

　　2012年四季度滌棉紗企業(yè)利潤縮水，并再次滑落至成本線以下，四季度利潤水平比三季度縮減200元/噸。在棉花收儲影響下，價格波動有限，故而四季度滌棉紗價格變化甚微。年底滌綸短纖再次上演“翹尾”行情，12月滌綸短纖價格累計上漲700～800元/噸，而滌棉紗的價格幾乎是原地踏步。下游企業(yè)對于滌棉紗價格上漲抵觸心態(tài)強烈，加之在買方市場下訂單缺失且壓價現(xiàn)象普遍，滌棉利潤遭到嚴(yán)重擠壓。

　　【人棉】價差區(qū)間660元/噸

　　高點贏利520元/噸

　　2012年四季度，人棉紗廠家扭虧為盈，平均利潤較三季度提升330元/噸。其中12月人棉紗利潤明顯放大，主因是本月原料粘膠短纖價格探至年內(nèi)低位，加之在部分純棉紗市場需求轉(zhuǎn)移的支撐下，人棉紗價格維持在相對合理位置。紗企多保持比較平穩(wěn)的產(chǎn)銷狀態(tài)，利潤空間有所放大。相比其他紗線品種，人棉紗對棉紗的替代作用更為突出，故而聽聞有企業(yè)將部分紗線產(chǎn)能轉(zhuǎn)向人棉。

　　貿(mào)易比較

　　純棉紗進口多出口少

　　化纖紗出口成績穩(wěn)健

　　【全棉】進口同比增速放緩

　　出口環(huán)比小幅下跌

　　2012年1～11月全棉紗進口數(shù)量約135.89萬噸，同比增加69.62%。10月全棉紗進口數(shù)量同比增加39.66%，環(huán)比減少8.11%。11月進口數(shù)量同比增加66.45%，環(huán)比增加15.29%。

　　2012年1～11月全棉紗線進口同比變化圖

　　2012年1～11月全棉紗出口數(shù)量約39.3萬噸，同比增加10.67%。10月全棉紗出口數(shù)量同比增加54.01%，環(huán)比減少3.95%。11月出口數(shù)量同比增加55.25%，環(huán)比減少0.07%。

　　2012年1～11月全棉紗線出口同比變化圖

　　【滌棉】進口同比小幅下滑

　　出口市場以價換量

　　2012年1～11月，滌棉單紗進口數(shù)量同比增加6.34%，進口均價同比減少1.71%。2012年10月，滌棉紗進口數(shù)量同比減少13.94%，環(huán)比增加16.9%；進口均價同比減少1.3%，環(huán)比增加6.99%。11月，進口數(shù)量同比增加10.03%，環(huán)比增加1.43%；進口均價同比減少17.1%，環(huán)比減少3.67%。

　　2012年1～11月滌棉紗線進口數(shù)量及金額同比變化圖

　　2012年1～11月，滌棉單紗出口數(shù)量同比增加27.51%，出口均價同比減少12.79%。10月，滌棉紗出口數(shù)量同比增加55.11%，環(huán)比減少18.07%；出口均價同比減少9.44%，環(huán)比增加4.99%。11月，進口數(shù)量同比增加85.62%，環(huán)比增加25.69%；出口均價同比減少16.02%，環(huán)比減少0.31%。

　　【人棉】進口量價緩跌

　　出口量增價減

　　2012年1～11月粘膠短纖制單紗進口數(shù)量同比減少5.15%，進口均價同比減少7.07%。10月純粘膠短纖制單紗進口數(shù)量同比增加29.96%，環(huán)比增加32.96%；進口均價同比縮少11.91%，環(huán)比增加2.04%。11月進口數(shù)量同比增加26.24%，環(huán)比減少13.08%；進口均價同比增加15.47%，環(huán)比增加3.40%。

　　2012年1～11月粘膠短纖制單紗出口數(shù)量同比增加53%，出口均價同比減少19.54%。10月，純粘膠短纖制單紗出口量同比增加143%，環(huán)比減少11.38%；出口均價同比減少20.1%，環(huán)比減少4.61%。11月，出口數(shù)量同比增加149%，環(huán)比增加26.26%；出口均價同比減少16.68%，環(huán)比減少0.97%。