目前，國(guó)內(nèi)合成纖維行業(yè)依然處于周期發(fā)展的低谷。供給方面，以滌綸為首的主要合纖品種產(chǎn)能普遍過(guò)剩，成為制約行業(yè)營(yíng)利水平的主要因素。本網(wǎng)研究部預(yù)計(jì)需求方面，2014年我國(guó)紡織業(yè)的經(jīng)濟(jì)運(yùn)行總體延續(xù)低速平穩(wěn)發(fā)展?fàn)顟B(tài)。但是，隨著上游原料產(chǎn)能的擴(kuò)大，國(guó)內(nèi)供應(yīng)缺口逐漸縮小，不失為行業(yè)的一種利好。

　　一、PTA新增產(chǎn)能龐大，利潤(rùn)傾斜P(pán)X和聚酯

　　近年以來(lái)，國(guó)內(nèi)PTA行業(yè)擴(kuò)張的速度明顯高于上游PX的配套以及下游聚酯的需求擴(kuò)張。在建和擬建項(xiàng)目數(shù)據(jù)顯示，2014年國(guó)內(nèi)PTA產(chǎn)能將增加至900萬(wàn)噸以上。屆時(shí)，國(guó)內(nèi)產(chǎn)能將增加至4400萬(wàn)噸，按照國(guó)內(nèi)70%的開(kāi)工率，產(chǎn)量為3100萬(wàn)噸。

　　中國(guó)產(chǎn)業(yè)洞察網(wǎng)研究部初步統(tǒng)計(jì)，2013年底至2014年，國(guó)內(nèi)PX新增產(chǎn)能為320萬(wàn)噸～330萬(wàn)噸，預(yù)計(jì)2014年P(guān)X供應(yīng)缺口為750萬(wàn)噸。下游方面，在行業(yè)深度調(diào)整的大背景下，聚酯產(chǎn)能增速相對(duì)放緩，保守估計(jì)2014年新增產(chǎn)能為500萬(wàn)噸。

　　國(guó)產(chǎn)丙烯腈供應(yīng)增加，利好腈綸行業(yè)生產(chǎn)。目前，我國(guó)擁有腈綸產(chǎn)能75萬(wàn)噸/年，短期看明確擴(kuò)能及新建裝置計(jì)劃，預(yù)計(jì)腈綸產(chǎn)能基本保持穩(wěn)定狀態(tài)。與此同時(shí)，上游原料丙烯腈卻有不少擴(kuò)建/新建計(jì)劃，生產(chǎn)能力將進(jìn)一步提高。廣西科元20萬(wàn)噸/年丙烯腈項(xiàng)目已經(jīng)于2013年8月開(kāi)工建設(shè)，預(yù)計(jì)2014年正式投產(chǎn)。

　　二、隨著國(guó)產(chǎn)丙烯腈供應(yīng)增加，原料價(jià)格中樞進(jìn)一步下移，有利于腈綸生產(chǎn)及利潤(rùn)的增加

　　CPL投資，錦綸生產(chǎn)企業(yè)成本壓力減輕。近年來(lái)，我國(guó)錦綸6的新增產(chǎn)能較少，CPL卻出現(xiàn)了投資狂潮。2014年，國(guó)內(nèi)CPL產(chǎn)能繼續(xù)增加。預(yù)計(jì)有60萬(wàn)噸/年產(chǎn)能投產(chǎn)，分別是蘭花科技20萬(wàn)噸/年、錦江科技20萬(wàn)噸/年、內(nèi)蒙古慶華20萬(wàn)噸/年。隨著產(chǎn)能的不斷增加，CPL已經(jīng)由緊缺型產(chǎn)品轉(zhuǎn)變?yōu)楣?yīng)充裕的產(chǎn)品，己內(nèi)酰胺價(jià)格重心趨于下降，錦綸生產(chǎn)企業(yè)未來(lái)成本壓力可能減輕。當(dāng)前中國(guó)的己內(nèi)酰胺新項(xiàng)目多為中低端產(chǎn)品，短期之內(nèi)國(guó)產(chǎn)貨源尚無(wú)法滿足所有國(guó)內(nèi)高速紡及膜級(jí)錦綸切片的生產(chǎn)需求，預(yù)計(jì)進(jìn)口數(shù)量維持為30萬(wàn)噸～40萬(wàn)噸/年水平。