8月14日，大連市政府決定PX（對二甲苯）生產(chǎn)商福佳大化立即停車并搬遷。而目前以PX為原料的PTA（對苯二甲酸）報價已漲至1萬元/噸。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，PX價格有望從1500美元/噸漲至2000美元/噸，如果預(yù)期實現(xiàn)，PTA報價將漲至1.15萬元/噸，漲幅15%。
　　搬遷影響持續(xù)一年
　　據(jù)分析師介紹，大連福佳PX裝置產(chǎn)能為70萬噸/年，約占國內(nèi)PX產(chǎn)能的8%，其停產(chǎn)將使得國內(nèi)PX供給缺口增加至400多萬噸/年。裝置的搬遷要1年左右才能向市場供貨。PX價格預(yù)計很快就會發(fā)生明顯變化。
　　中國證券報研究中心提供的數(shù)據(jù)顯示，截至2010年我國PX的產(chǎn)能在906萬噸/年，進(jìn)口依賴度依然達(dá)到30%以上，而下游PTA總產(chǎn)能約為1996萬噸。按單耗0.665噸/噸、80%的開工率計算，國內(nèi)PX缺口約為340萬噸/年，而大連福佳70萬噸/年P(guān)X裝置停產(chǎn)將使得國內(nèi)PX供給缺口進(jìn)一步增大。
　　原料供給減少的同時，PTA的產(chǎn)能卻在擴(kuò)大。資料顯示，2010年國內(nèi)僅120萬噸PTA投產(chǎn)，而2011年7月份開始，陸續(xù)有370萬噸PTA產(chǎn)能投產(chǎn)。下半年P(guān)TA的自給率將達(dá)到70-80%，如果考慮進(jìn)口來自韓國和我國臺灣，實際上區(qū)域內(nèi)PTA的供需仍平衡。
　　供需關(guān)系發(fā)生的變化讓業(yè)內(nèi)一致預(yù)期PX價格還將會上漲，從而使得PTA的成本壓力進(jìn)一步加大。裕源化纖期貨部安建華表示，如果外圍宏觀環(huán)境沒有惡化，PX價格有望從1500美元/噸漲至2000美元/噸，PTA的主流廠商報價有望從目前的1萬元/噸漲至1.15萬元/噸。PTA的報價已經(jīng)從7月份的2.6萬元/噸漲至8月份的3萬元/噸。
　　中國證券報研究中心分析師則認(rèn)為，按照中石化PX的價格，PTA的成本大概在9100-9300元左右，標(biāo)桿價格超過1.1萬元/噸，漲至1.15萬元/噸得看下游接貨的情況。
　　看好原料和一體化公司
　　盡管原料價格上漲意味著PTA生產(chǎn)企業(yè)的利潤空間受到限制，但是分析師認(rèn)為，不宜過分看空PTA，因為PTA的下游也在擴(kuò)產(chǎn)，供需關(guān)系基本平衡，能夠向下游傳導(dǎo)成本。相對而言，生產(chǎn)原料PX的企業(yè)和一體化的PTA企業(yè)更為看好。
　　天相投顧分析師認(rèn)為，已建成PX項目的企業(yè)、在建PX項目以及已獲審批PX項目的企業(yè)將長期受益。一方面未來PX項目審批可能變得更為艱難；另一方面，高資本壁壘、高技術(shù)壁壘以及依靠煉油的行業(yè)特征使PX的投資門檻很高。這兩方面因素將致使我國PX產(chǎn)能擴(kuò)張進(jìn)程受到嚴(yán)重阻礙，或?qū)⑦h(yuǎn)低于PTA增速。
　　據(jù)介紹，*ST黑化（600179）（將重組變更為翔鷺石化）具有PX-PTA產(chǎn)業(yè)鏈一體化優(yōu)勢，自有80萬噸/年P(guān)X項目，可實現(xiàn)80%以上的原料自給；S儀化（600871）隸屬于中石化，而中石化旗下有多家PX生產(chǎn)企業(yè)，可以完全滿足公司穩(wěn)定的原料供應(yīng)；S上石化（600688）擁有83.5萬噸PX產(chǎn)能。
　　失去穩(wěn)定原料來源的PTA企業(yè)則將受到?jīng)_擊。分析師認(rèn)為，位于大連市的逸盛大化原料供應(yīng)或出現(xiàn)斷檔。逸盛大化目前PTA產(chǎn)能達(dá)到225萬噸（其中75萬噸2011年6月投產(chǎn)），是目前國內(nèi)生產(chǎn)PTA的龍頭企業(yè)。榮盛石化恒逸石化分別持有其56%以及24%的股權(quán)。榮盛石化所擁有的逸盛大化權(quán)益產(chǎn)能占其總產(chǎn)能的58.33%，恒逸石化所擁有的逸盛大化權(quán)益產(chǎn)能占其總產(chǎn)能的20.45%。榮盛石化所受影響相對較大。