自9月下旬以來，整個聚酯產(chǎn)業(yè)鏈陷入深度回調(diào)狀態(tài)，滌綸短纖也未能幸免。1.4D滌綸短纖價格從14200元/噸的高點(diǎn)持續(xù)下跌至10800元/噸左右，累計下跌3400元/噸，跌幅達(dá)23.9%。隨著短纖企業(yè)大范圍進(jìn)行限產(chǎn)保價，主流民營廠家生產(chǎn)負(fù)荷多降至4～6成，受此影響滌綸短纖跌勢明顯減緩。

　　在當(dāng)月結(jié)算價出臺之前，短纖價格相對維穩(wěn)，1.4D滌綸短纖基本維持在10700元/噸～10800元/噸，市場順價走貨居多。但11月末消息面趨于真空使得市場情緒再度波動，陰跌氣氛漸濃，工廠力挺也未能阻止市場成交重心走軟。

　　當(dāng)前市場心態(tài)迷茫，整體來看，看空者眾，看多者寡；觀望者多，參與者少。雖然目前短纖行情漲跌均不易，但筆者認(rèn)為，如果短期原料或者宏觀不出現(xiàn)重大利空，短纖市場也很難有大的跌幅。

　　首先，滌綸短纖已經(jīng)處于虧損狀態(tài)，經(jīng)過大幅減產(chǎn)以及去庫存的過程，多數(shù)短纖廠家?guī)齑鎵毫Υ蟠蠼档?，主動降價出貨意愿不強(qiáng)，這對市場價格短期走勢形成一定支撐。

　　其次，11月23日，國內(nèi)幾大主要PTA生產(chǎn)商召開會議，商討限產(chǎn)保價措施。若限產(chǎn)措施能完全執(zhí)行，現(xiàn)貨市場供應(yīng)將減少，有助于穩(wěn)定PTA價格。近期國際油價表現(xiàn)搶眼，11月以來逆勢上漲，現(xiàn)再度逼近100美元/桶，PX對PTA的成本支撐相對較強(qiáng)，故而繼續(xù)深度下跌的可能性不大。

　　值得注意的是，下游紗線廠家?guī)齑婢痈卟幌?。從目前的情況來看，企業(yè)在春節(jié)到來之前消化庫存，“輕裝過年”的難度較大，且年底面臨還貸壓力，不排除部分紗線廠家低價拋貨回籠資金的可能性。近幾個月以來，下游廠家多保持隨用隨購的采購模式，原料庫存普遍偏低，春節(jié)前有一定的建倉備貨需求。

　　經(jīng)過長時間的下跌，市場受挫心理蔓延。筆者認(rèn)為，面對滌綸短纖市場現(xiàn)狀，企業(yè)不宜過分沉浸在悲觀中難以自拔。市場的持續(xù)下跌，也是內(nèi)在反彈動力累積的過程，一旦有利好消息出現(xiàn)，或?qū)⒁l(fā)筑底反彈。

　　但是，歐債危機(jī)影響日益擴(kuò)大，并且短期內(nèi)難以得到徹底解決。美國經(jīng)濟(jì)既不會陷入衰退，卻也無法取得顯著增長。全球經(jīng)濟(jì)增速放緩已成定局，市場對經(jīng)濟(jì)二次探底擔(dān)憂加劇。在這種情況下，后市大宗商品保持弱勢整理或陰跌走勢的概率較大。而由于宏觀環(huán)境復(fù)雜多變，市場缺乏有效的、實(shí)質(zhì)性的利多因素支持，短期內(nèi)短纖出現(xiàn)大幅上漲的可能性也很小。

　　此外，下游需求萎縮對滌綸短纖行情的發(fā)展形成巨大的制約，近幾個月來，紗線行業(yè)負(fù)荷大幅下降，停車放假現(xiàn)象比比皆是。因明年1月下旬即將迎來傳統(tǒng)春節(jié)，屆時終端紡織服裝企業(yè)將全面放假，且今年春節(jié)較早，不少企業(yè)有提前放假的計劃，或?qū)⒃┖痛汗?jié)假期合并。若是如此，下游需求將提前萎縮，且“冬眠期”延長，滌綸短纖行業(yè)將面臨庫存壓力。