國(guó)內(nèi)腈綸市場(chǎng)自10月下旬下跌以來(lái)，至11月下旬，腈綸1.5D現(xiàn)貨價(jià)格由當(dāng)初的23000元/噸左右，跌至18300元/噸～18500元/噸。進(jìn)入12月，隨著上游原料丙烯腈價(jià)格的低位反彈，腈綸成本支撐逐步加強(qiáng)，價(jià)格底部企穩(wěn)預(yù)期增加。受此支撐，腈綸市場(chǎng)抄底備貨需求逐步升溫，廠家?guī)齑嫦陆?，市?chǎng)利好因素相對(duì)顯現(xiàn)，但仍缺乏強(qiáng)勢(shì)拉漲因素的支撐。筆者認(rèn)為，腈綸市場(chǎng)利好支撐仍需積累，短期行情將延續(xù)蟄伏盤(pán)整之勢(shì)。

　　從成本面看，國(guó)內(nèi)丙烯腈現(xiàn)貨價(jià)格歷經(jīng)將近4個(gè)月的持續(xù)走跌后，終于在11月上旬觸底至11000元/噸以下水平。隨后，受丙烯腈裝置限產(chǎn)減負(fù)，以及現(xiàn)貨市場(chǎng)貨源減少支撐，行情超低反彈，呈現(xiàn)快速拉漲之勢(shì)，至12月上旬反彈漲幅近4000元/噸，現(xiàn)貨商談一度走高至14700元/噸左右。但丙烯腈下游行情仍無(wú)明顯改善，下游轉(zhuǎn)嫁成本能力減弱。

　　此次反彈上漲走勢(shì)，主要推動(dòng)力除了丙烯腈廠商報(bào)復(fù)性反彈以外，更多是由于供應(yīng)面縮減后的炒漲推動(dòng)。隨著丙烯腈價(jià)格逆轉(zhuǎn)上揚(yáng)，丙烯腈廠商利潤(rùn)逐步恢復(fù)，生產(chǎn)信心提振，市場(chǎng)供需得以平衡。同時(shí)，隨著春節(jié)臨近，下游整體需求或減淡，雖然外盤(pán)丙烯腈報(bào)價(jià)走高至1850美元/噸以上，但對(duì)國(guó)內(nèi)行情繼續(xù)拉漲支撐有限。此外，《2012年關(guān)稅實(shí)施方案》將自2012年1月1日起實(shí)施，其中丙烯腈進(jìn)口關(guān)稅稅率維持2011年水平：最惠國(guó)為6.5%，暫定關(guān)稅為3%；下游丙烯酰胺、腈綸等關(guān)稅稅率也維持穩(wěn)定，丙烯腈進(jìn)口成本推漲因素減少，現(xiàn)貨市場(chǎng)繼續(xù)上行不易。但國(guó)內(nèi)丙烯腈主流裝置開(kāi)工依舊偏低，對(duì)外現(xiàn)貨供應(yīng)量增長(zhǎng)有限，目前行業(yè)整體開(kāi)工率在85%左右，而廠家出廠報(bào)價(jià)跟漲，仍對(duì)丙烯腈現(xiàn)貨商談企穩(wěn)具有較大支撐。所以丙烯腈價(jià)格暫無(wú)較大利空壓力，預(yù)計(jì)后市行情以穩(wěn)定為主。

　　從腈綸供需面來(lái)看，國(guó)內(nèi)腈綸裝置開(kāi)工率較高維持在95%左右，對(duì)外現(xiàn)貨供應(yīng)穩(wěn)定。由于市場(chǎng)對(duì)來(lái)年經(jīng)濟(jì)走勢(shì)仍存謹(jǐn)慎預(yù)期，春節(jié)前備貨采購(gòu)擴(kuò)大有限，供需走勢(shì)尚可維持穩(wěn)定，暫未出現(xiàn)供不應(yīng)求態(tài)勢(shì)。

　　從下游紗線市場(chǎng)來(lái)看，隨著腈綸原料行情企穩(wěn)，低位備貨氣氛增加，下游市場(chǎng)交投氣氛也有所提振，終端對(duì)紗線原料備貨需求上升。但是，紗線市場(chǎng)整體庫(kù)存較高，消化仍需時(shí)間，同時(shí)年末將至，買(mǎi)家備貨需求采購(gòu)放大有限，紗線利好支撐難有突顯。受全球經(jīng)濟(jì)走勢(shì)放緩以及歐美債務(wù)危機(jī)影響蔓延影響，中國(guó)紗線等紡織產(chǎn)品出口壓力較大，外銷(xiāo)訂單減少，整體需求形勢(shì)或存在較大壓力。