2012年新年伊始，美伊爭端近于白熱化，不管是上游原料市場還是下游紡織市場都在談論戰(zhàn)爭將對油價產(chǎn)生的影響。而在滌綸短纖行情上揚之時，滌綸長絲并未出現(xiàn)搶眼表現(xiàn)，主要受制于裝置負荷長期保持高位。那么，長絲市場后期走勢究竟如何？

　　首先，滌綸短纖在2011年四季度的限產(chǎn)主要還是無力承受負利潤帶來的壓力，而近期短纖利潤已經(jīng)出現(xiàn)較大提升。在如此高額利潤的誘惑下，短纖企業(yè)后期提高開工率在所難免。一旦供應增量，短纖企業(yè)的主動權(quán)未必會比長絲企業(yè)強。

　　其次，在成本因素上，因為美伊之間的爭端，原油價格一直在高位振蕩；同時因為在原油合同條款上有一定爭議，中國在今年年初已經(jīng)減少從伊朗進口原油。但多數(shù)輿論認為，美伊之間的爭斗難以引起軒然大波，所以原油在前期并未出現(xiàn)特大漲幅。不過雪上加霜的是，南蘇丹宣布從1月28日起全面停止石油生產(chǎn)。雖然南蘇丹原油日產(chǎn)量僅為35萬桶，但多重地緣政治因素聯(lián)合發(fā)力或引發(fā)原油價格出現(xiàn)更大波動。南蘇丹的此次停產(chǎn)將會導致亞洲煉廠原料供應愈發(fā)緊張，其主要買家中國和日本勢將爭奪替代品，進一步推升油價的可能性頗高。一旦原油價格出現(xiàn)攀升，下游產(chǎn)業(yè)鏈各產(chǎn)品勢必出現(xiàn)跟漲。

　　再次，此前預計PTA在2012年將出現(xiàn)急速增長的局面，目前看來并非如此。自今年年初珠海BP擴產(chǎn)PTA之后，到5月前后幾乎不會出現(xiàn)PTA新增產(chǎn)能投產(chǎn)；即使桐昆、遠東都能如期投產(chǎn)，但其實際貨源進入市場基本要到三季度，因此上半年P(guān)TA市場幾無增量投放。

　　反觀下游聚酯產(chǎn)業(yè)鏈，算上2011年年末投產(chǎn)的宿遷彩塑30萬噸聚酯項目，目前計劃一二季度投產(chǎn)的聚酯產(chǎn)能預計達到400萬噸～450萬噸，上游PTA擴能速度與下游聚酯擴能速度很不匹配。這樣不平衡的局面要到四季度PTA裝置集中投產(chǎn)之后才能有效緩解。2012年三季度后期開始，翔鷺、恒力、逸盛等裝置都將陸續(xù)投產(chǎn)，屆時，由于PTA產(chǎn)能的大量釋放，聚酯市場的供需主動權(quán)才能從PTA工廠手中適度轉(zhuǎn)移至下游。

　　MEG方面，雖然2011年年末通遼金煤向華東輸出第一批煤制乙二醇產(chǎn)品，但因紫外線透光率還未達到國家一級標準，依舊不能應用于聚酯產(chǎn)業(yè)，所以短期內(nèi)MEG的供需依舊是支持其價格的關(guān)鍵點。

　　下游紡織行業(yè)面目前臨的形勢的確不利，但回想2011下半年，在紡織行業(yè)同樣面臨窘境的時候，聚酯大盤尤其是滌綸長絲產(chǎn)品仍然出現(xiàn)明顯漲勢，下游買漲不買跌的心態(tài)依舊存在。

　　僅從目前家紡行業(yè)情形看，依照部分企業(yè)在特定時期的庫存周轉(zhuǎn)情況，其在2011年庫存達到高位之后已呈現(xiàn)逐步下降趨勢，但多數(shù)企業(yè)2011年同期的庫存天數(shù)仍然高于2010年或往年同期；而春節(jié)長假之后，下游紡織企業(yè)復工進度稍顯緩慢，短期內(nèi)下游需求若不能集中放量，將對長絲企業(yè)庫存的轉(zhuǎn)移產(chǎn)生負面影響。