經(jīng)過前幾天的盤整,下半周以來滌綸長(zhǎng)絲行情出現(xiàn)回暖，特別是POY行情出現(xiàn)明顯的反彈，從周三（22日）開始，滌綸POY絲產(chǎn)銷就轉(zhuǎn)好，到周四產(chǎn)銷普遍在200-300%，在此帶動(dòng)下，周五聚酯大盤整體行情轉(zhuǎn)好，產(chǎn)銷普遍都能超100%，部分廠家前期的優(yōu)惠幅度開始減弱。那這是否預(yù)示著滌絲行情又將開始上漲呢？筆者認(rèn)為,短期內(nèi)滌絲市場(chǎng)難改弱勢(shì)格局。

　　1、新產(chǎn)能陸續(xù)釋放成本支撐即將塌陷　

　　近期國(guó)際油價(jià)持續(xù)上漲，其下游衍生產(chǎn)品也緊跟著一路走高，如PX（FOB韓國(guó)）的現(xiàn)貨價(jià)走高至1448美元/噸，PTA內(nèi)盤主流現(xiàn)貨現(xiàn)款自提報(bào)價(jià)走高至8050元/噸、外盤報(bào)價(jià)走高至1015美元/噸。在高成本的支撐下，前期聚酯行情雖然走弱，但是也只是零星下跌，如半光聚酯切片價(jià)格近期價(jià)格指數(shù)小幅回落了100元/噸，至9850元/噸。滌綸長(zhǎng)絲也是部分產(chǎn)品價(jià)格有100-200元/噸的下跌?！　?/p>

　　但是隨著新增產(chǎn)能的陸續(xù)釋放，后市PTA將會(huì)開始承壓下行。如8月中旬，嘉興石化150萬噸的PTA裝置開始試車，預(yù)示著PTA新產(chǎn)能即將正式投放市場(chǎng)。另外9月初桐昆、恒力的PTA裝置也即將開車，至今年年底，國(guó)內(nèi)將有超過1000萬噸的PTA產(chǎn)能計(jì)劃投放市場(chǎng)，占原有國(guó)內(nèi)PTA產(chǎn)能的50%以上，產(chǎn)能的巨幅增長(zhǎng)將在供給端承壓PTA價(jià)格。所有由此看來后市聚酯的成本支撐作用將會(huì)減弱?！　?/p>

　　2、內(nèi)外需減弱旺季行情難現(xiàn)　　

　　8月匯豐新出口訂單指數(shù)環(huán)比下跌2個(gè)百分點(diǎn)，創(chuàng)41個(gè)月最低，顯示外需疲軟，與發(fā)達(dá)國(guó)家領(lǐng)先指標(biāo)萎縮相一致。7月歐元區(qū)制造業(yè)PMI為44，美國(guó)制造業(yè)PMI為49.8，均位于榮枯線以下，前者更是連續(xù)12個(gè)月位于收縮區(qū)間。7月我國(guó)出口增速為1%，季調(diào)后同比增長(zhǎng)1.6%，創(chuàng)下2009年12月以來新低。前瞻地看，在全球經(jīng)濟(jì)放緩的大背景下，后市出口難以顯著改善?！　?/p>

　　8月匯豐新訂單指數(shù)環(huán)比下跌2.1個(gè)百分點(diǎn)，而新出口訂單指數(shù)環(huán)比下跌2個(gè)百分點(diǎn)，表明國(guó)內(nèi)新增需求回落幅度略大于海外需求?！?/p>

　　匯豐PMI已連續(xù)10個(gè)月位于榮枯線之下，8月更是與季節(jié)性回升的歷史規(guī)律相悖，環(huán)比下跌1.5個(gè)百分點(diǎn)。新訂單和新接出口訂單指數(shù)同時(shí)下降，顯示新增內(nèi)外需皆不樂觀。這將對(duì)我國(guó)制造業(yè)構(gòu)成不小沖擊，而作為主要依賴出口拉動(dòng)的紡織業(yè)來說，面臨的挑戰(zhàn)將會(huì)更加嚴(yán)峻，后市旺季不旺的預(yù)期或?qū)⒊蔀楝F(xiàn)實(shí)?！　?/p>

　　3、聚酯利潤(rùn)豐厚下調(diào)空間大　　

　　從今年年初開始，聚酯工廠大多數(shù)時(shí)間都是放在去庫存化上，在前期聚酯工廠在大幅虧損的情況下，還要進(jìn)行各種促銷。更何況是目前聚酯工廠的盈利水平處于較好的位置上（這筆者在上篇“滌綸長(zhǎng)絲:止?jié)q回落?蓄力上攻？”中有詳細(xì)的闡述），廠家更會(huì)是以出貨為主。近日聚酯行情還算平穩(wěn)，主要是考慮到臨近月底上游原料結(jié)算價(jià)出臺(tái)與下游月底剛性需求等因數(shù)。而且目前聚酯工廠的庫存又開始有明顯回升的態(tài)勢(shì)，市場(chǎng)已經(jīng)有優(yōu)惠出現(xiàn)，所以筆者認(rèn)為后市工廠為了降庫存，降價(jià)將會(huì)陸續(xù)顯現(xiàn)?！　?/p>

　　總的來說，目前聚酯行情的穩(wěn)定，主要都是建立在對(duì)后市旺季行情的預(yù)期上，但是依照目前國(guó)內(nèi)外經(jīng)濟(jì)形勢(shì)來看，下半年行情走勢(shì)或又將呈現(xiàn)上半年的走勢(shì)——旺季不旺。因此在此預(yù)期下，筆者認(rèn)為短期內(nèi)滌綸長(zhǎng)絲弱勢(shì)行情難改。