近幾年，隨著化纖產(chǎn)能的迅速擴(kuò)張，一些企業(yè)紛紛采取限產(chǎn)保價策略來應(yīng)對市場競爭?；仡櫯c展望多種化纖品種的產(chǎn)能擴(kuò)張歷程，梳理其發(fā)展脈絡(luò)，有利于我們正確理性地進(jìn)行投資。

　　直紡長絲仍將是未來投資的核心。據(jù)了解，目前有350萬噸的相關(guān)設(shè)備已訂出，聚酯瓶片和短纖在2012年也有重要的地位，而2013年以后，短纖和瓶片的產(chǎn)能增幅有望階段性回落?？梢哉f，2012~2013年是一個比較關(guān)鍵的階段。聚酯滌綸行業(yè)新上產(chǎn)能依然很大，各種聚酯系列產(chǎn)品的新增產(chǎn)能達(dá)到了685萬噸，有效釋放的產(chǎn)能將達(dá)到325.4萬噸。

　　氨綸纖維行業(yè)新增產(chǎn)能速度也是比較快的。目前國內(nèi)氨綸產(chǎn)能大約50萬噸~51萬噸左右，近兩年新增產(chǎn)能投放很快，平均年增長率為15%左右，而實際需求只為31萬噸~32萬噸，有的行業(yè)人士把實際需求數(shù)字鎖定在了40萬噸左右，其中還包含了部分混紡氨綸紗線等，所以供應(yīng)過剩的現(xiàn)象比較明顯。受新增產(chǎn)能投放拖累，近5~6年氨綸主流品種價格下跌明顯，氨綸纖維2006年為96000元/噸，2012年已經(jīng)下跌到了43000元/噸~48000元/噸，幾乎是2006年交易價格的一半。從2013年初起，氨綸的新增產(chǎn)能已投放完畢，后續(xù)產(chǎn)能大約為3萬噸，已不足總產(chǎn)能6%?，F(xiàn)在國內(nèi)地區(qū)華峰氨綸、泰和新材為行業(yè)龍頭企業(yè)，分別擁有氨綸產(chǎn)能5.7萬噸、3.7萬噸。雖然氨綸業(yè)務(wù)短期內(nèi)供過于求，景氣度不高，但行業(yè)龍頭目前開機率維持穩(wěn)定在90%以上，好于60%~70%的行業(yè)平均水平。龍頭企業(yè)采取在行業(yè)低谷期維持較高開工率擴(kuò)大市場份額策略，逼迫小型氨綸生產(chǎn)商陸續(xù)虧損退出，然后再享受經(jīng)濟(jì)回升、新增需求帶來的贏利提升。另外，不但國內(nèi)氨綸的產(chǎn)能快速增長，國外也有投資商有興趣投資該類產(chǎn)品。

　　粘膠短纖行業(yè)的產(chǎn)能變化同樣令人矚目。在2010~2012年期間，因新疆富麗達(dá)二期、新疆海龍二期、江西龍達(dá)化纖、賽得利（江西）二期工程、雅美二期等項目的陸續(xù)投產(chǎn)，國內(nèi)粘膠短纖行業(yè)生產(chǎn)規(guī)模擴(kuò)大60萬噸左右。很多相關(guān)人士感覺到這種“爆發(fā)式”的產(chǎn)能增長，使粘膠行業(yè)的產(chǎn)能迅速得到補充。同時，隨著粘膠短纖差別化率的不斷提高，傳統(tǒng)的1.5D粘膠短纖市場正在逐步分化成以1.5D產(chǎn)品市場為主，竹纖維、高白纖維、細(xì)旦纖維、阻燃纖維等產(chǎn)品為輔的多元化市場。盡管國內(nèi)地區(qū)粘膠纖維產(chǎn)能不斷壯大，但是粘膠短纖進(jìn)口量依然在快速增長，2012年粘膠短纖進(jìn)口量就增長了22.33%，增量全部來自于奧地利，估計進(jìn)口產(chǎn)品是莫代爾纖維，說明內(nèi)需市場對這些國內(nèi)還無法完全替代的產(chǎn)品仍保持一定的剛性需求。

　　對于錦綸纖維，眾所周知，其應(yīng)用領(lǐng)域非常廣泛。業(yè)內(nèi)通常所說的錦綸包括民用纖維、工業(yè)用纖維及工程塑料與薄膜，而與紡織行業(yè)相關(guān)的主要是民用錦綸纖維。最近十年，我國錦綸行業(yè)一直保持穩(wěn)定快速增長。歐美、日本、韓國以及中國臺灣等傳統(tǒng)錦綸生產(chǎn)較為集中的國家及地區(qū)的產(chǎn)量在逐年下降。2012年，預(yù)計中國錦綸纖維年產(chǎn)量為180萬噸~182萬噸，其中民用絲約為110萬噸，我國錦綸纖維總產(chǎn)量約占全世界的45%甚至以上的水平。錦綸產(chǎn)業(yè)鏈仍在擴(kuò)能之中，2010~2011年期間，國內(nèi)錦綸產(chǎn)能擴(kuò)張?zhí)崴?，從聚合到紡絲都進(jìn)入了快速的擴(kuò)能期，錦綸6產(chǎn)能已達(dá)150萬噸以上。2012年前三季度，錦綸制造業(yè)投資額同比增長50%以上。根據(jù)國家統(tǒng)計局公布的數(shù)據(jù)，2012年1~9月份錦綸行業(yè)實際完成投資額63.56億元，同比增加60.50%；2012年以來施工項目總數(shù)為67個，同比增加9.84%；其中新開工項目數(shù)35個，同比減少2.78%；截至9月底，已竣工項目數(shù)20個，同比增加25.00%，占施工項目總數(shù)的29.85%，表明該行業(yè)投資項目進(jìn)展較好。雖然錦綸行業(yè)投資情況不錯，但是下游企業(yè)對錦綸類產(chǎn)品需求情況顯得很一般。由于錦綸行業(yè)擴(kuò)能迅速，再加上原材料己內(nèi)酰胺產(chǎn)能不斷釋放、價格中樞下移，國內(nèi)錦綸產(chǎn)品價格隨之下跌，行業(yè)贏利狀況堪憂已經(jīng)成了不爭的事實。