回顧前兩年P(guān)TA市場的繁榮，聚酯的下游需求之旺功不可沒。在2012年，國內(nèi)PTA實現(xiàn)出口，全球PTA產(chǎn)能激增。在此背景下，聚酯原料的瓶頸約束是否會退去？利潤格局之變是否已初露端倪？在PTA擴容的步伐持續(xù)穩(wěn)健的同時，聚酯的需求量是否如預期那樣依舊堅挺？PTA與聚酯的2013年市場表現(xiàn)，值得期待。筆者在此簡要回顧，并做初步做出猜想。

　　產(chǎn)能激增增加市場憂患

　　2011年底國內(nèi)地區(qū)PTA的產(chǎn)能為2006萬噸，產(chǎn)量1720萬噸，凈進口653萬噸，表觀需求2373萬噸。進入2012年后，國內(nèi)PTA產(chǎn)能迎來集中大釋放的階段：如嘉興石化公司150萬噸、恒力石化公司440萬噸、逸盛海南220萬噸等PTA裝置相繼投產(chǎn)。2012年P(guān)TA新增產(chǎn)能達到1270萬噸，同比增加60%以上，中國已經(jīng)成為全球PTA生產(chǎn)第一大國。預計2012年中國PTA總產(chǎn)能將達到3276萬噸，絕對產(chǎn)能增幅將近60%左右，有效產(chǎn)能新增量預計也能高達400萬噸左右，有效增幅接近23%，遠遠高于近年聚酯平均10-15%左右的平均需求增長率。而2011～2012年兩年期間國內(nèi)地區(qū)共有1720萬噸新產(chǎn)能投產(chǎn)。這個數(shù)據(jù)很戲劇性：國內(nèi)地區(qū)PTA兩年期間新增加的產(chǎn)能與2011年全國PTA總生產(chǎn)量的數(shù)字相吻合，這也說明了PTA兩年期間新增加產(chǎn)能之龐大。

　　根據(jù)在建和預建項目，預計在2013年的第三季度之前，市場還將迎來翔鷺石化400萬噸、逸盛寧波200萬噸等裝置的投產(chǎn)，2013年以后，我國PTA總產(chǎn)能最少將達到3876萬噸。

　　我國PTA產(chǎn)能大約占亞洲產(chǎn)能的半壁江山，占全球產(chǎn)能的三分之一以上。我國PTA產(chǎn)能分布也是很集中。浙江、江蘇、遼寧、福建、廣東是國內(nèi)最主要的PTA生產(chǎn)基地，其中浙江市場隨著新產(chǎn)能投產(chǎn)，浙江和江蘇地區(qū)PTA產(chǎn)能合計起來已經(jīng)占全國總產(chǎn)能的半壁江山。

　　集中爆發(fā)或使產(chǎn)能過剩

　　最近幾年，我國PTA產(chǎn)能發(fā)展迅速，國際市場上的PTA廠商和熱衷于上新項目的業(yè)內(nèi)人士也都在積極試探。估計2012年之后亞洲市場仍然有超過2000萬噸的新產(chǎn)能在建或規(guī)劃，如印度等地一些生產(chǎn)裝置將在2013年投產(chǎn)。亞洲地區(qū)的PTA產(chǎn)能多數(shù)還是在中國市場開出，部分外企在中國市場投資的力度在未來幾年還將有所加大，未來幾年P(guān)TA行業(yè)擴張的速度明顯高于上游PX的配套以及下游聚酯和終端紡織行業(yè)的需求擴張，特別是2012年下半年到2013年前后，隨著亞洲市場PTA產(chǎn)能投資浪潮到來，全球PTA生產(chǎn)裝置或?qū)⒚媾R洗牌，2012-2014年生產(chǎn)裝置開工率將出現(xiàn)下滑，實際將表現(xiàn)為企業(yè)綜合實力的提升。

　　目前，全球PTA行業(yè)的產(chǎn)能確實也在快速增加，未來5年全球PTA將陷入供大于求的困境，特別是亞洲地區(qū)PTA新產(chǎn)能開工浪潮在2012～2014年期間的逐步到來，將推動市場進入供大于求的階段，爭奪現(xiàn)有PTA和聚酯纖維生產(chǎn)商的利潤。泰國Indorama公司在中東投資PTA-PET聯(lián)合裝置，擬于2014年底或2015年初投產(chǎn)。Indorama公司在2010年就推出了一個為期4年的業(yè)務計劃。這一計劃被稱為Aspiration2014，計劃要求增加公司PTA、PET和聚酯纖維的總生產(chǎn)能力，從約550萬噸/年增加到2014年1000萬噸/年。該公司已收購了在意大利、中國、美國、墨西哥、印度尼西亞和波蘭的資產(chǎn)，其目前的重點是擴展進入中東和印度。Indorama公司PTA的總生產(chǎn)能力或?qū)⑦_到193.4萬噸/年。全球PTA產(chǎn)能在未來兩年將集中爆發(fā)，這一明確趨勢將使全球PTA產(chǎn)業(yè)面臨前所未有的產(chǎn)能過剩威脅。

　　價格打壓利潤傾斜聚酯

　　PTA產(chǎn)能的大量釋放勢必會打壓價格。2012-2014年中國PTA新產(chǎn)能的開出預示著原料商又能夠供應至少1500萬噸/年的聚酯生產(chǎn)能力。然而，2012年總投產(chǎn)的聚酯新能力僅約為230萬噸/年，PTA供應過剩是顯然的。導致這樣結(jié)果有兩個原因：開工率降低和價格下跌。如果以預計2012年國內(nèi)聚酯產(chǎn)量3000萬噸估算，當年P(guān)TA裝置的平均開工率僅有72%，而2008-2011年的平均開工率分別為83%、76%、86%和86%。

　　眾所周知，2012年中國在世界聚酯工業(yè)中已經(jīng)成為名副其實的老大，聚酯瓶片以及長絲和短纖維都是世界第一位，2011-2012年全球合成纖維市場占有率在58.5-60%之間，預計2011-2020年期間全球各種纖維總需求將增加2500萬噸以上，人均消費量將從2011年的11.8千克增加到2020年的13.9千克。其中，2020年世界合成纖維的消費量將達到8000萬噸/年，合成纖維中的聚酯類產(chǎn)品是主要的品種。

　　2012年中國聚酯纖維產(chǎn)能預計占全球總產(chǎn)能的68%，中國聚酯纖維產(chǎn)量預計也將占全球總產(chǎn)量的68%，聚酯纖維的消耗量占全球總消耗量的64-65%左右（紡紗、機織、針織、無紡布等），中國聚酯纖維出口量占全球總量的27%。一系列數(shù)字說明了中國聚酯纖維的世界影響力，也說明大部分聚酯還是在內(nèi)銷上，畢竟中國人口世界前列，是一個龐大的紡織服裝等消費國，而中國聚酯工業(yè)絲出口量預計占全球總量的40%，說明滌綸工業(yè)絲的出口形勢依舊不錯。因此，全球的聚酯產(chǎn)能依然進一步向中國地區(qū)傾向，特別是中國的江蘇和浙江等地聚集的產(chǎn)能非常大，而東南亞各國家目前已經(jīng)成為除中國之外聚酯的另一個集中區(qū)域。

　　今后，世界各地消費者對合成纖維的產(chǎn)品的需求依然是主流，正因為需求的上升也導致合成纖維生產(chǎn)量不斷上升，畢竟從上游原料角度去分析，大量已探明石油資源證實，世界原油儲量已超出預期，以石油為基礎的合成纖維產(chǎn)量自然在未來幾十年內(nèi)持續(xù)增長。2013年是比較關(guān)鍵的年份，聚酯滌綸行業(yè)新上產(chǎn)能數(shù)字很大，各種聚酯系列產(chǎn)品的新增產(chǎn)能達到了685萬噸，有效釋放的產(chǎn)能也將達到了325.4萬噸。

　　總的來說，未來全球纖維消費中，化學纖維比例將有所增長，其中聚酯纖維依然是眾多化學纖維中的佼佼者，聚酯行業(yè)無疑將從全球纖維消費格局轉(zhuǎn)變中受益，聚酯纖維依然占據(jù)著非常大的份額，世界各地的纖維消費領(lǐng)域?qū)ξ磥淼睦w維需求將越來越多地依靠聚酯纖維來滿足，其他很多功能性纖維以及智能纖維和生物質(zhì)纖維的新產(chǎn)品也將不斷在開發(fā)或者產(chǎn)業(yè)化生產(chǎn)之中。