滌綸短纖為何大漲?
今年第二季度,聚酯產(chǎn)業(yè)鏈充滿了各種悲觀論調(diào):PTA產(chǎn)能過剩,聚酯產(chǎn)品供大于求,宏觀大環(huán)境不景氣,刺激政策難出臺,下游紡織品服裝內(nèi)外銷壓力巨大等等,各聚酯產(chǎn)品行情也長期處于幾年來的低位振蕩,僅僅產(chǎn)生過幾次小幅波動,給人以昏昏欲睡的迷惘感。 第二季度的最后一個月,聚酯產(chǎn)業(yè)鏈迎來了一波出人意外的大漲,除MEG之外的產(chǎn)業(yè)鏈其他產(chǎn)品月漲幅多超過10%,上游PX及PTA漲幅甚至超過15%,可謂漲勢如虹。原料強勢上漲及短纖廠家?guī)齑嫫?,滌綸短纖價格不僅輕松突破9000元/噸關(guān)口,并成功收復(fù)萬元失地,整月累計上漲逾1200元/噸。 在業(yè)內(nèi)普遍不看好的情況下,聚酯產(chǎn)業(yè)鏈為何會出現(xiàn)大漲?而對于這次集體大漲,聚酯及下游廠商表現(xiàn)出的反應(yīng)遲鈍,沒有及時認(rèn)清形勢也在一定程度上助推了行情??梢哉f,慣性思維害死人。 截至今年6月,我國的PTA總產(chǎn)能約為4127萬噸,而聚合體的總產(chǎn)能約為4300萬噸,6月PTA行業(yè)平均負(fù)荷僅在63.8%左右,而聚酯平均負(fù)荷約為在75%,從聚酯產(chǎn)量推算出PTA需求存在一定的缺口。產(chǎn)能和產(chǎn)量是兩個概念,相互之間由生產(chǎn)負(fù)荷來形成關(guān)聯(lián),產(chǎn)能過剩未必代表著產(chǎn)量過剩。 經(jīng)過前幾年的高速發(fā)展,我國紡織行業(yè)規(guī)模已經(jīng)膨脹成“巨無霸”的級別,幾無可能延續(xù)早年的快速增長,面臨著產(chǎn)業(yè)的轉(zhuǎn)型及重新定位,同時東南亞紡織行業(yè)的發(fā)展也在搶奪有限的市場份額。加之紡織原料聚酯、粘膠等行情長期漲價無力,下游紗線、面料生產(chǎn)等廠商一改早年的采購習(xí)慣,原料庫存普遍偏少,那么,一旦原料價格快速上漲,下游為了維持正常生產(chǎn),無論漲價能否順利傳導(dǎo),一定時期內(nèi)只能被動接受,需求不佳也不能成為阻止價格上漲的借口。 2014年上半年聚酯大盤整體呈現(xiàn)下行趨勢,期間出現(xiàn)過幾次持續(xù)時間較短的小反彈。因此,不少市場參與者悲觀并堅定地認(rèn)為在產(chǎn)能過剩和需求不佳的背景下,聚酯出現(xiàn)持續(xù)反彈行情幾無可能。 但是,嚴(yán)重虧損的情況下,PTA廠家只能采取非常規(guī)手段進(jìn)行自保,他們深知PTA庫存偏少,聚酯工廠需要維持正常生產(chǎn)不能缺少PTA。在PTA工廠和聚酯工廠持續(xù)半個多月的博弈過程中,PTA現(xiàn)貨價格節(jié)節(jié)攀漲,最終以大部分聚酯工廠接受新合約而告以段落,只是,這一頭剛落定,PX行情又開始了更加強勢的上漲,PTA及聚酯產(chǎn)品只能繼續(xù)跟漲。 雖然PTA的漲幅可觀,但是PX上漲更加迅猛,PTA行業(yè)好不容易縮小的現(xiàn)金流虧損幅度在6月下旬再度大幅擴(kuò)大,但下游長絲和聚酯切片的現(xiàn)金流都已成功扭虧。 對于滌綸短纖而言,目前現(xiàn)金流處于小虧的局面,庫存偏少的情況下短纖工廠扭虧意愿強烈,無奈下游價格傳導(dǎo)不暢拖了后腿。相較于滌綸短纖1200元/噸左右的漲幅,下游滌紗漲價艱難,以32S純滌紗為例,6月初市場主流價格在13200元/噸~13300元/噸,6月末市場主流價格僅為13800元/噸~13900元/噸,整月累計漲幅約600元/噸,現(xiàn)金流虧損400元/噸~600元/噸。6月上旬北方麥?zhǔn)者^后,不少小紗廠保持停車觀望狀態(tài),開機(jī)意愿低迷。而氣溫的升高不利于紗線的生產(chǎn),南方地區(qū)部分紗廠都有減產(chǎn)或轉(zhuǎn)用棉花或粘膠短纖替代滌綸短纖的想法。預(yù)計7月滌綸短纖需求較6月有所縮量,而短纖廠家的庫存將呈現(xiàn)緩慢增長態(tài)勢。 7月PX供應(yīng)仍將維持偏緊狀態(tài),PTA成本支撐較為穩(wěn)固,即使出現(xiàn)沖高回調(diào),幅度也不會太大。由于夏季用油高峰的到來和地緣政治的影響,MEG行情處于高位振蕩的可能性較大。滌綸短纖成本壓力猶存,扭虧為盈依然是短纖廠家的首要目標(biāo)?;谠系膹妱莺投汤w廠家的低庫存現(xiàn)狀,預(yù)計7月上半月滌綸短纖仍以高位運行為主。隨著庫存的逐漸累積,后期下游的影響力將逐漸顯現(xiàn)。 轉(zhuǎn)載本網(wǎng)專稿請注明:"本文轉(zhuǎn)自錦橋紡織網(wǎng)"。 更多紡織專業(yè)資訊,關(guān)注錦橋紡織網(wǎng)微信公眾號。微信搜:錦橋紡織網(wǎng) |