今日鄭棉1105合約低開高走。低開于24930，最高26025，最低24675，收于25400，較上個交易日下跌165個點（-0.65%）。棉花指數(shù)持倉增加6萬多手，成交量超過274萬手。國際方面，洲際交易所（ICE）棉花期貨周二觸及跌停，連續(xù)3天下跌幅度達(dá)到6美分交易限制。指標(biāo)ICE-3月期棉合約收低6美分，觸及跌停限制，或5.1%，報1.1179美元/磅。

　　國際上，最近數(shù)周內(nèi)期棉受到重創(chuàng)，投資人愈加擔(dān)憂中國或采取激進措施抑制處于25年高位的通脹，包括上調(diào)利率，可能影響大宗商品需求的限制國內(nèi)價格的舉措，或從存在泡沫的國內(nèi)市場中抽出流動性等。

　　現(xiàn)貨市場上，今中國棉花價格指數(shù)（328）27288元/噸，下跌593元/噸。11月23日進口棉花價格指數(shù)（FCIndexS）155.94美分/磅，下跌3.13美分/磅；折1%關(guān)稅26392元/噸，下跌526元/噸；折滑準(zhǔn)稅26777元/噸，下跌521元/噸。

　　國內(nèi)市場，國家政策調(diào)控對棉價影響還沒完全被消化。國務(wù)院出臺的一系列抑制物價上漲的措施，特別是針對棉花的措施，繼續(xù)打壓棉價?；久嫔喜]什么變化。國內(nèi)供需仍處于緊缺格局。從目前來看，國內(nèi)棉花短缺的情況并沒有得到改善，棉花供給仍處偏緊狀態(tài)，現(xiàn)貨價格仍然保持相對堅挺，隨著回調(diào)后上方風(fēng)險的釋放，棉價將逐漸企穩(wěn)，回歸基本面，棉價將確定其合理價格區(qū)間。

　　從盤面走勢看，棉價今日在外棉觸及跌停限制下繼續(xù)低開，開盤小幅下挫后就一路上行，在創(chuàng)出日內(nèi)新高26025后，棉價逐漸回落，午盤收于25400。受國家政策調(diào)控影響，棉價走勢震蕩偏弱。操作建議上以觀望為主，耐心等待底部確認(rèn)，等經(jīng)濟面因素淡去，確認(rèn)放量增倉后，可重新輕倉介入多單，謹(jǐn)慎交易，不宜拋空。