招商證券的分析指出，就市場來看，農(nóng)產(chǎn)品的需求每年幾乎都保持相對穩(wěn)定，對價格擾動最大的就是來自于供應(yīng)方面的影響，今年包括干旱、水災(zāi)等極端天氣的同時發(fā)生使得市場面臨的不確定性進(jìn)一步加大，給了充裕的投機(jī)資金充分的想象空間。

　　上海農(nóng)產(chǎn)品中心批發(fā)市場常務(wù)副總經(jīng)理張春華說，農(nóng)產(chǎn)品生產(chǎn)周期長，生產(chǎn)集中度低，市場供給信息公開化不充分，極易重復(fù)出現(xiàn)經(jīng)濟(jì)學(xué)上的“蛛網(wǎng)現(xiàn)象”，即種植戶往往通過往年的價格收益情況判斷本年或者下一年的種植數(shù)量，很容易形成“價賤傷農(nóng)－減少種植－價格升高－擴(kuò)大種植－價賤傷農(nóng)”的波動規(guī)律，所以農(nóng)產(chǎn)品的生產(chǎn)“大小年”很常見。

　　從規(guī)律上講，今年恰逢農(nóng)產(chǎn)品的小年，加上災(zāi)害導(dǎo)致的減產(chǎn)，整個國際市場的農(nóng)產(chǎn)品供應(yīng)都陡然緊張。

　　而長期以來，我國的農(nóng)產(chǎn)品價格和工業(yè)品價格相比都存在較大落差，相對于農(nóng)資價格的持續(xù)大幅上漲，農(nóng)產(chǎn)品的價格仍處于價格洼地，包括大蒜、綠豆以及棉花等產(chǎn)品的漲幅仍遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于農(nóng)資價格。

　　“在增加經(jīng)濟(jì)增長中消費(fèi)比重的背景下，正是這種價格的長期偏低，給了游資抄底的良機(jī)。”分析人士指出。

　　如今，已經(jīng)狠賺一筆的游資突然聞到了調(diào)控的味道，自然是大幅度撤離政策高度監(jiān)管的市場。

　　炒作不會就此停止

　　東方艾格的一位分析人士指出，從今年的情況來看，盤子小，有需求缺口只是這些農(nóng)產(chǎn)品被炒作的直接原因，但根本原因仍是流動性充裕，只要市場資金繼續(xù)較為充裕，下一步也必定還會有類似“農(nóng)產(chǎn)品”的商品冒出來。這與今年物價的上漲“摁下葫蘆浮起瓢”如出一轍。

　　復(fù)旦大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院經(jīng)濟(jì)系副教授高帆分析說，從國際因素看，美國新一輪的量化寬松貨幣政策，使全球市場流動性過剩，只要這個政策不改變，以美元定價的國際大宗商品都會延續(xù)漲勢，外部輸入性因素對我國相關(guān)產(chǎn)品價格上漲的壓力會不斷加大。從國內(nèi)因素來看，國家樓市調(diào)控政策實(shí)施后，部分逐利資金進(jìn)入農(nóng)副產(chǎn)品等領(lǐng)域進(jìn)行炒作。

　　“如果這些資金不能得到有效的疏導(dǎo)和分流，類似的情況可能也還會愈演愈烈”。他說。

　　在民間資本領(lǐng)域，嗅覺最靈敏的，也最出盡風(fēng)頭的當(dāng)屬溫州資金。2008年底金融危機(jī)爆發(fā)后，一撥撥的溫州炒房團(tuán)奔波于國內(nèi)外抄底買房，去年年底，借甲流蔓延，一些游資聯(lián)手山西煤老板熱炒大蒜，今年樓市遭遇調(diào)控，資金毫無疑問也會向更多的其他領(lǐng)域轉(zhuǎn)移。最近，已經(jīng)傳來大批資金進(jìn)入白酒囤貨待漲的消息。

　　“從這些產(chǎn)品的特點(diǎn)看，規(guī)模小，調(diào)控手段少，短期內(nèi)供需缺口難以彌補(bǔ)以及信息不透明的產(chǎn)品更容易成為游資的目標(biāo)。”分析人士指出，一些產(chǎn)品的信息一旦明了，產(chǎn)量、價格信息都明確，炒作的現(xiàn)象就會大大緩解。

　　對此，一些專家指出，疏導(dǎo)游資更需要多管齊下，一方面在經(jīng)濟(jì)增長的背景下，貨幣政策需要逐步回歸常態(tài)，另一方面，市場也亟需為資金增加更多的投資渠道，比如，吸引資金向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)回流。

　　不過分析人士認(rèn)為，從目前的態(tài)勢看，價格的上漲可能是1個長期的趨勢。“但是要防止資金的炒作放大價格的起落，到頭來損害了各方的利益。”

　　中國調(diào)控嚇壞國際炒家

　　《國際先驅(qū)導(dǎo)報(bào)》記者朱諸發(fā)自芝加哥中國調(diào)控物價的政策，不但讓國內(nèi)的農(nóng)產(chǎn)價格應(yīng)聲而落，還影響到了遠(yuǎn)在美國芝加哥的國際農(nóng)產(chǎn)品期貨市場。最近，該市場的農(nóng)產(chǎn)品經(jīng)歷了兩次集體暴跌，都是因?yàn)橹袊蛩亍?/p>

　　第1次是在10月19日中國宣布加息之后，芝加哥期貨交易所3大主力農(nóng)產(chǎn)品——玉米、小麥和大豆全線下跌。由于加息來得很突然，完全出乎市場預(yù)料，因此很多交易員對此表示“很意外”，農(nóng)產(chǎn)品價格“很受傷”。

　　第2次是在時隔1個月之后的11月19日，當(dāng)天芝加哥3大主力品種同樣是暴跌不已，這1次的原因則是中國在當(dāng)天宣布上調(diào)銀行存款準(zhǔn)備金率。不同于上一次的意外，這次市場似乎早已預(yù)料到中國要采取緊縮政策，前期農(nóng)產(chǎn)品市場早已陰云密布，連續(xù)走低了好幾天，但是當(dāng)暴風(fēng)雨真正到來的時候，還是有些投資者不堪打擊，選擇迅速賣出。

　　“市場上已經(jīng)到處充斥著中國加息的消息，大家都在賣，已經(jīng)沒有人想買了。”一名交易員對本報(bào)記者表示。

　　同樣的大跌，同樣是因?yàn)橹袊呢泿啪o縮政策。似乎來自中國的力量已經(jīng)能夠左右國際農(nóng)產(chǎn)品市場的情緒了。百利金融集團(tuán)農(nóng)產(chǎn)品期貨分析師蒂姆·漢納根告訴記者，對農(nóng)產(chǎn)品市場影響最大的是供需基本面，作為需求方的中國，對這個市場的影響無疑是巨大的。因?yàn)橹袊鞘澜缧←満痛蠖沟牡谝淮笙M(fèi)國，玉米的第二大消費(fèi)國，任何來自中國增加或者減少農(nóng)產(chǎn)品需求的消息，都會對這個市場產(chǎn)生很大影響。

　　中國采取緊縮性政策雖然是想控制通貨膨脹，但也會放緩經(jīng)濟(jì)增長，而中國經(jīng)濟(jì)放緩則意味著對原材料和基礎(chǔ)農(nóng)產(chǎn)品的需求減少，難怪對市場異常敏感的國際炒家會如此緊張。

　　據(jù)觀察，每當(dāng)美國農(nóng)業(yè)部在周度進(jìn)出口銷售報(bào)告中，提到賣給中國一筆大單之后，當(dāng)天的農(nóng)產(chǎn)品總會受到鼓舞而大漲。

　　中國農(nóng)產(chǎn)品期貨暴跌

　　　　　11月10日 11月23日

　　棉花　32350　　25225

　　白糖　7295　　　6297

　　強(qiáng)麥　2674　　　2576

　　單位：元/噸