美棉盤整，大宗商品普遍下跌。周五美棉小幅上漲，12月合約收113.88漲0.36，12年度合約價(jià)格在105附近，較對應(yīng)鄭棉合約低3000元左右。周五公布的美棉出口數(shù)據(jù)顯示，截至6月30日，美棉回購仍然在繼續(xù)，出口裝運(yùn)也保持在較低水平。美盤雖然連續(xù)在113附近盤整3天，等待本周二美國農(nóng)業(yè)部供需報(bào)告有利好消息出臺，但是國內(nèi)棉價(jià)大跌使得美棉很難繼續(xù)盤整。由于美國就業(yè)數(shù)據(jù)不理想，周五美股及大宗商品普遍下跌。
　　魏橋再次下調(diào)皮棉采購價(jià)。11日下午，山東魏橋下調(diào)4級棉采購價(jià)500元，目前427是20500元/噸，429是20900元/噸；三級皮棉根據(jù)質(zhì)量協(xié)商定價(jià)，軟三級在22000元/噸左右。從3月開始，山東魏橋先后15次下調(diào)皮棉采購價(jià)，其中3級棉采購價(jià)累計(jì)下調(diào)8000元，4級棉累計(jì)下調(diào)8800元。
　　CPI創(chuàng)新高，通脹壓力較大。國家統(tǒng)計(jì)局9日公布的數(shù)據(jù)顯示，6月居民消費(fèi)價(jià)格(CPI)同比上漲6.4%，食品價(jià)格同比上漲14.4%；工業(yè)品出廠價(jià)格(PPI)同比上漲7.1%。通脹壓力仍然較大，從目前食品價(jià)格上漲趨勢看，預(yù)計(jì)7月CPI仍然保持較高水平，物價(jià)全面回落預(yù)計(jì)須在9月之后。
　　紡織品出口增速下滑，服裝出口較快增長。海關(guān)總署10日發(fā)布的數(shù)據(jù)，上半年中國外貿(mào)進(jìn)出口總額達(dá)17036.7億美元，同比增25.8%；上半年貿(mào)易順差449.3億美元，收窄18.2%。6月中國出口紡織品83.6億美元，同比增17.8%，出口服裝145.4億美元，同比增25.6%，紡織品服裝累計(jì)出口229億美元，同比增22.7%。6月紡織品出口增幅較上月明顯下降5.8個(gè)百分點(diǎn)，服裝出口增幅較上月上升1.8%個(gè)百分點(diǎn)。從1-5月紡織品服裝出口單價(jià)提高水平看，2011年上半年，中國紡織服裝出口單價(jià)提高20-30%，數(shù)量基本與2010年持平或略降，形勢不夠樂觀。
　　鄭商所提高1109合約保證金比例，鄭棉9月破位下行。7月11日鄭棉低開低走，鄭棉1109一日下跌千點(diǎn)，日跌幅達(dá)到5.49%。截至收盤，1109合約最終收22105，1201收22200，目前1109較1201低95元，1109與1201完成近遠(yuǎn)期合約價(jià)差回歸。從交易量和持倉量看，鄭棉整體持倉量減少1.2萬手，交易量減少2萬手。1201成交量減少8萬手，持倉量減少近2萬手，但是自7月6日大幅加倉12萬手以來，仍然有8.6萬手持倉留在市場中。7月8日，鄭商所宣布自2011年7月12日結(jié)算時(shí)起，棉花109合約交易保證金標(biāo)準(zhǔn)由12%調(diào)整至16%。鄭商所調(diào)整保證金比例進(jìn)一步降低1109的多逼空可能性，打開1109合約下跌空間。
　　棉花現(xiàn)貨加速下跌，粘膠短纖價(jià)格穩(wěn)定。國內(nèi)現(xiàn)貨價(jià)格繼續(xù)下調(diào)，棉企加緊棉花庫存拋售，現(xiàn)貨4級棉價(jià)格逼近20000，市場也有更低報(bào)價(jià)，整體交易疲軟，報(bào)價(jià)混亂。撮合近月跌停，遠(yuǎn)月合約較期棉對應(yīng)合約仍然低1000元左右。棉籽價(jià)格繼續(xù)走低，棉短絨市場報(bào)價(jià)混亂。國內(nèi)滌綸短纖目前在12500元/噸，較上日跌50，粘膠短纖國內(nèi)均價(jià)在17850元/噸，較上日穩(wěn)定。近期部分紗廠有補(bǔ)庫意向，部分較大的粘膠短纖生產(chǎn)廠家率先上調(diào)短纖報(bào)價(jià)，其中富麗達(dá)上調(diào)200至18600，山東海龍報(bào)18700，唐山化纖執(zhí)行不低于18000的價(jià)格。
　　去庫存已經(jīng)進(jìn)行一半，鄭棉維持偏弱走勢。目前整個(gè)紡織產(chǎn)業(yè)鏈仍然處于去庫存周期，但是主要成品庫存集中在棉布到服裝的鏈條，目前紡企紗線和棉花庫存有限。鄭棉近期延續(xù)偏空走勢，若美棉繼續(xù)破位下行，1201將跌破22155附近支撐，建議空單繼續(xù)持有，關(guān)注1201合約與1205合約的套利機(jī)會。參考ICE期棉價(jià)差，遠(yuǎn)月合約價(jià)格應(yīng)低于近月。