截至10月31日，本年度棉籽行情可謂“一波三折”。大致可分為三個(gè)階段：
　　第一階段（9月中旬至10月初），高位下跌。9月15日，以河北、山東、河南為主要產(chǎn)區(qū)的黃河流域棉籽主流價(jià)1.49-1.50元/斤，之后一路下跌。截至10月8日，主流報(bào)價(jià)1.35元/斤左右，跌幅達(dá)0.15元/斤一線。此時(shí)，長(zhǎng)江流域的湖北、安徽等地棉籽價(jià)格也由1.45元/斤一線跌至1.32元/斤，跌幅也達(dá)0.13元/斤左右。分析大跌原因：一是棉花加工企業(yè)開(kāi)秤之初，棉籽上市量突然增多；二是國(guó)內(nèi)榨油廠多數(shù)尚未開(kāi)機(jī)，大型企業(yè)尚在使用陳棉籽和進(jìn)口棉籽，采購(gòu)尚未啟動(dòng)。
　　第二階段（10月8日至10月25日），緩慢回升。這一階段，黃河流域的山東、河北等地棉籽主流價(jià)由1.35元/斤被拉升至1.45-1.48元/斤，市場(chǎng)成交明顯增多，尤其部分大型企業(yè)集中采購(gòu)，引起軋花廠挺價(jià)和經(jīng)銷(xiāo)商的囤積心理，大幅推高棉籽價(jià)格。南方地區(qū)棉籽漲至1.45元/斤，部分山東夏津、荷澤榨油廠來(lái)到湖北、江蘇等地采購(gòu)。尤其新疆棉籽也漲至1.24元/斤左右，市場(chǎng)看多氛圍濃郁。分析上漲原因：一是大型榨油廠訂單采購(gòu)新棉籽，成交密集，數(shù)量大，給市場(chǎng)造成棉籽供不應(yīng)求的印象；二是中小型榨油廠陸續(xù)開(kāi)機(jī)，采購(gòu)量增多；三是軋花廠生產(chǎn)進(jìn)度相對(duì)滯后，棉籽上市較緩。
　　第三階段（10月25日至今）高位回落。這一階段，山東棉籽主流價(jià)1.37-1.38元/斤，跌0.07元/斤，河北主流出廠價(jià)1.35元/斤，跌0.08元/斤，新疆棉籽提貨價(jià)1.12元/斤。據(jù)觀察，近期棉籽仍有下跌可能。分析原因：一是大型榨油廠階段性補(bǔ)庫(kù)告一段落；二是棉粕、棉殼進(jìn)入下跌通道，拖累棉籽行情。本年度，棉籽上市以來(lái)走出1個(gè)“M”型走勢(shì)，漲跌主要受供求關(guān)系及下游產(chǎn)品波動(dòng)影響，那么未來(lái)2-3個(gè)月之內(nèi)國(guó)內(nèi)棉籽將如何運(yùn)行？認(rèn)為：一是大幅、頻繁波動(dòng)的可能性不大。截至目前，各地榨油廠陸續(xù)開(kāi)機(jī)，生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)穩(wěn)步進(jìn)入平穩(wěn)期，對(duì)棉籽的需求將在1個(gè)時(shí)間段內(nèi)保持穩(wěn)定。再者，各地軋花廠加工進(jìn)度也進(jìn)入1個(gè)相對(duì)平穩(wěn)時(shí)期，加上企業(yè)的挺價(jià)心理，估計(jì)棉籽大跌大漲可能性均不大。二是將為先穩(wěn)后漲奠定基礎(chǔ)。2013/14年度棉籽全年供求仍是“求大于供”，據(jù)去年的情況，在棉花加工淡季之后，棉籽進(jìn)入青黃不接時(shí)期，價(jià)格上漲勢(shì)所必然。2013年，保守估計(jì)，全國(guó)棉花較去年減產(chǎn)10%左右，為棉籽后期上漲奠定基礎(chǔ)。近期棉籽保持穩(wěn)定，主要原因是收儲(chǔ)工作進(jìn)度緩慢，棉籽上市較為分散、緩慢，給市場(chǎng)一定緩沖空間。三是棉粕進(jìn)入下跌通道，將拖累棉籽行情。隨著天氣轉(zhuǎn)冷，棉粕需求進(jìn)入年度淡季，尤其水產(chǎn)養(yǎng)殖已“冰封”，近期棉粕正在持續(xù)下跌。10月30日，山東夏津40%蛋白棉粕3250元/噸，跌100元/噸。市場(chǎng)估計(jì)，棉粕經(jīng)過(guò)近半年的上漲之后，下跌或會(huì)更加漫長(zhǎng)，在榨油企業(yè)普遍利潤(rùn)率低下的情況下，勢(shì)必會(huì)調(diào)低原料價(jià)格降低成本經(jīng)營(yíng)。因此，預(yù)計(jì)未來(lái)棉籽或?qū)?ldquo;先跌后漲”，而且高點(diǎn)有可能高于上一年度。