因投資者對(duì)經(jīng)濟(jì)的擔(dān)憂，受外盤大幅下跌及國(guó)內(nèi)空頭的持續(xù)打壓，周五，鄭棉主力0901合約低開(kāi)于10895元，隨后震蕩走低，臨近午盤，期價(jià)奔向跌停，盤中雖幾度打開(kāi)，但最終仍以跌停價(jià)10625元報(bào)收。截至當(dāng)周周五，鄭棉期貨下跌幅度達(dá)到10.9%，在此期間，正逢國(guó)家大力收儲(chǔ)，為何市場(chǎng)繼續(xù)暴跌？
    大收儲(chǔ)條件苛刻 難言利好
    為了保護(hù)棉農(nóng)利益，穩(wěn)定棉花產(chǎn)量，國(guó)家近期啟動(dòng)了100萬(wàn)噸棉花收儲(chǔ)活動(dòng)，收儲(chǔ)價(jià)格一律定位12600元/噸，遠(yuǎn)高于現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格。但從本周的收儲(chǔ)情況看，價(jià)格優(yōu)勢(shì)沒(méi)有得到認(rèn)可，除疆棉成交情況稍好外，內(nèi)地棉成交情況情況并不夠理想。
    11月3日，收儲(chǔ)共成交24200噸，內(nèi)地收儲(chǔ)計(jì)劃中4000噸沒(méi)有成交；11月4日共成交18550噸，內(nèi)地有1650噸沒(méi)有成交；11月5日，共成交15400噸，內(nèi)地有3600噸沒(méi)有成交；11月6日共成交13900噸，但是內(nèi)地仍有3000噸未完成收儲(chǔ)；11月7日共成交13100噸，內(nèi)地有2700噸未完成收儲(chǔ)同時(shí)新疆也有200噸未完成收儲(chǔ)。而從現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格看，棉價(jià)還在繼續(xù)下跌。
    國(guó)家收儲(chǔ)價(jià)格沒(méi)有給期貨市場(chǎng)帶來(lái)任何利好，而現(xiàn)貨市場(chǎng)也沒(méi)有緩解其跌勢(shì)。加工企業(yè)面對(duì)不斷下滑的皮棉價(jià)格，收購(gòu)信心也受到打壓。此外棉農(nóng)的利益也受到極大挑戰(zhàn)，今年以來(lái)受化肥，農(nóng)藥和人工成本的上升影響，每公斤棉花至少要賣到5.2元才能保本，但是目前棉花的收購(gòu)價(jià)卻持續(xù)在成本線下運(yùn)行，棉農(nóng)的惜售心態(tài)嚴(yán)重，部分棉農(nóng)家中棉花堆積如山。由此以來(lái)，棉農(nóng)的利益沒(méi)有得到保護(hù)，棉農(nóng)的種棉積極性受到嚴(yán)重打壓。
    分析人士認(rèn)為，國(guó)家近期啟動(dòng)的100萬(wàn)噸新棉收儲(chǔ)，市場(chǎng)冷眼相對(duì)，主要在于本次收儲(chǔ)條件過(guò)于苛刻。目前棉花市場(chǎng)流動(dòng)的大部分是小包棉，但是本次收儲(chǔ)僅包括大包棉而不包括小包棉，因此收儲(chǔ)也失去了應(yīng)有的意義；其次，本次收儲(chǔ)棉花的水分要求在8.5%以下，而新棉的水分雖因地域差異較大，但多數(shù)都在10%以上。
    廣交會(huì)成交下降 打壓棉價(jià)
    全球的經(jīng)濟(jì)危機(jī)已經(jīng)開(kāi)始向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)蔓延，紡織行業(yè)需求的下降已是不爭(zhēng)的事實(shí)。本屆廣交會(huì)紡織行業(yè)成交額大額下降已經(jīng)顯示著行業(yè)“冬季”的來(lái)臨。
    在目前嚴(yán)峻的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)下，明年無(wú)論是中歐還是中美貿(mào)易，紡織業(yè)都存在很大的不確定性。在這樣的背景下，國(guó)內(nèi)相關(guān)企業(yè)為了防范風(fēng)險(xiǎn)，不得不與客戶采取約定匯率的方式洽談，這令部分客戶難以接受，成交量下降，歐美客戶大都也采取觀望態(tài)度，簽單謹(jǐn)慎。
    截至11月5日，紡織品出口成交36.5億美元，較上屆下降30%，分析師指出，90%以上的企業(yè)出口訂單下降幅度在10%以上，甚至有些企業(yè)出現(xiàn)了沒(méi)有訂單的情況，這在以往極為少見(jiàn)。相關(guān)統(tǒng)計(jì)結(jié)果顯示，本次廣交會(huì)成交下降主要是國(guó)際需求的下降。
    業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，本屆廣交會(huì)紡織業(yè)訂單的下降也是重要利空。另外，南方沿海地區(qū)紡織行業(yè)40%倒閉，剩下的紡織企業(yè)隨著傳統(tǒng)消費(fèi)旺季的到來(lái)，其開(kāi)工率也不足50%，而且部分企業(yè)目前還有大量舊棉存貨。因此需求的下降凸顯出嚴(yán)峻的供求形勢(shì)，致使上游棉花價(jià)格的持續(xù)下跌。
    實(shí)行貿(mào)易保護(hù)政策 出口困難
    美國(guó)大選，民主黨候選人奧巴馬順利當(dāng)選，從之前的競(jìng)選宣言看，奧巴馬上臺(tái)后,政府將直接干預(yù)經(jīng)濟(jì)，對(duì)外采取貿(mào)易保護(hù)主義，限制入口，以保護(hù)美國(guó)制造業(yè)工人就業(yè)機(jī)會(huì)。另外，奧巴馬還稱，中國(guó)對(duì)美國(guó)巨大貿(mào)易順差與中國(guó)政府操控人民幣匯率有關(guān)。
    眾所周知，今年以來(lái)，人民幣的大幅升值已經(jīng)給我國(guó)的紡織出口帶來(lái)壓力，雖然國(guó)家提高了出口退稅，但是收效甚微。而如果奧巴馬上臺(tái)后推行貿(mào)易保護(hù)政策以及再度在匯率問(wèn)題上施壓，會(huì)使我國(guó)出口面臨困難，這無(wú)疑令我國(guó)的紡織業(yè)雪上加霜，棉花市場(chǎng)熊途漫漫。