第一部分：市場(chǎng)回顧

　　2009年的第一個(gè)月份，整個(gè)棉花市場(chǎng)是在相對(duì)平靜的氛圍中度過(guò)的。棉花收購(gòu)和收儲(chǔ)工作穩(wěn)步推進(jìn)，棉花價(jià)格保持穩(wěn)定，紡織市場(chǎng)價(jià)格趨穩(wěn)，問(wèn)題依然如故。
　　棉花收購(gòu)：受資源影響，一月份的棉花收購(gòu)量與上個(gè)月相比有所下降，但在春節(jié)前棉花收購(gòu)工作形成一個(gè)小高潮，400型企業(yè)依然全力收購(gòu)，一部分200型企業(yè)也加大了收購(gòu)力度，加之棉農(nóng)臨近春節(jié)等錢(qián)用，對(duì)棉花價(jià)格已基本認(rèn)同，致使在一段時(shí)間內(nèi)出現(xiàn)籽棉購(gòu)銷兩旺的局面。與其他省市相比，山東棉花收購(gòu)進(jìn)度比較遲緩，收購(gòu)進(jìn)度約為70%左右。整個(gè)一月份無(wú)論棉籽價(jià)格還是籽棉價(jià)格走勢(shì)都比較平穩(wěn)，山東市場(chǎng)上棉籽價(jià)格一般在每斤0.68元上下，籽棉價(jià)格在每斤2.5元左右。
　　棉花收儲(chǔ)：一月份，第三次收儲(chǔ)工作正在緊鑼密鼓的進(jìn)行，能夠自行交儲(chǔ)或已經(jīng)委托交儲(chǔ)的400型企業(yè)都在使出渾身解數(shù)盡量多收購(gòu)一些棉花，畢竟棉花資源（尤其是高等級(jí)棉花）越來(lái)越少，誰(shuí)掌握了資源誰(shuí)就掌握了主動(dòng)。據(jù)調(diào)查，春節(jié)期間，一部分400型企業(yè)仍在堅(jiān)持生產(chǎn)。到一月底，全國(guó)1167家新體制加工企業(yè)合計(jì)加工新體制棉花345萬(wàn)噸，其中新疆592家企業(yè)加工246萬(wàn)噸。由于收儲(chǔ)在1月15、16兩日連續(xù)遭受黑客攻擊導(dǎo)致這兩日收儲(chǔ)指標(biāo)作廢，隨后收儲(chǔ)因?yàn)榇汗?jié)暫停，這樣截止春節(jié)前累計(jì)收儲(chǔ)08/09年度新體制皮棉181萬(wàn)噸，占棉花總產(chǎn)的23%，占345噸新體制棉花的52%。其中第三批150萬(wàn)噸收儲(chǔ)計(jì)劃已完成58.69萬(wàn)噸，還有91.31萬(wàn)噸收儲(chǔ)計(jì)劃待節(jié)后繼續(xù)競(jìng)拍。棉花交儲(chǔ)中存在的突出問(wèn)題依然是交儲(chǔ)指標(biāo)競(jìng)爭(zhēng)激烈和交儲(chǔ)企業(yè)資金回籠遲緩。
　　現(xiàn)貨市場(chǎng)：收儲(chǔ)政策對(duì)棉花市場(chǎng)的提振作用在一月份進(jìn)一步顯現(xiàn)，400型企業(yè)積極交儲(chǔ)，市場(chǎng)上高等級(jí)棉花資源趨緊，而紡織企業(yè)又面臨節(jié)前補(bǔ)庫(kù)，棉花價(jià)格得到支撐，已連續(xù)兩個(gè)月保持小幅攀升的走勢(shì)。春節(jié)前中國(guó)棉花價(jià)格指數(shù)（CCIndex328）均價(jià)11092元/噸，較12月底10953元/噸漲139元/噸。國(guó)際棉花現(xiàn)貨市場(chǎng)漲跌互現(xiàn)，波動(dòng)幅度高于國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，cotlook(A)指數(shù)1月末為58.7美分/磅，比上月末上漲1.5美分/磅。
　　期貨市場(chǎng)：1月份的期貨市場(chǎng)漲跌互現(xiàn)，但走勢(shì)總體上看是比較平穩(wěn)的，與現(xiàn)貨市場(chǎng)一樣，期貨市場(chǎng)同樣受到棉花收儲(chǔ)政策的支撐，在當(dāng)前的大環(huán)境下，有這樣的行情已屬難得。1月底鄭棉期貨CF905合約價(jià)格為11685元/噸，較12月底下跌105元/噸，電子撮合MA0905價(jià)格為11847元/噸，較12月底下跌7元/噸。紐約期貨09年5月合約價(jià)50.44美分/磅，較12月底上漲1.13美分/磅。
　　棉花進(jìn)口：進(jìn)入新年度后，我國(guó)棉花進(jìn)口量呈大幅減少的趨勢(shì)，棉花進(jìn)口量在連續(xù)幾個(gè)月逐步減少的情況下，12月份盡管比前幾個(gè)月進(jìn)口量有所增加，但同比減少幅度依然較大。據(jù)海關(guān)統(tǒng)計(jì)，2008年12月我國(guó)進(jìn)口棉花16.8萬(wàn)噸，較11月增加9.2萬(wàn)噸，較去年同期下降15.4萬(wàn)噸。到12月底，08年度我國(guó)進(jìn)口棉花累計(jì)46.9萬(wàn)噸，同比減少32.6萬(wàn)噸，減幅40.9%。據(jù)了解，89.4萬(wàn)噸關(guān)稅內(nèi)棉花進(jìn)口配額并沒(méi)有全部下發(fā)，而是分成兩輪，第一輪主要對(duì)象是棉紡織企業(yè)，總數(shù)為69.4萬(wàn)噸，另20萬(wàn)噸國(guó)營(yíng)貿(mào)易企業(yè)，預(yù)計(jì)會(huì)順延到3月份下發(fā)。
　　紡織市場(chǎng)：一月份紡織市場(chǎng)持續(xù)幾個(gè)月的下滑態(tài)勢(shì)得到遏制，月初棉紗價(jià)格小幅回升，之后基本保持穩(wěn)定，月末32支純棉普梳紗價(jià)格在每噸16870元左右，較上月末每噸提高70元，盡管上漲幅度有限，畢竟止跌回升使人們?cè)诠?jié)前的心情得到一絲安慰。隨著大量高等級(jí)棉花不斷入儲(chǔ)，多數(shù)紡織企業(yè)節(jié)前加大了進(jìn)貨力度。因金融危機(jī)的不斷惡化，紡織企業(yè)的分化也在進(jìn)一步加劇，據(jù)了解目前有少數(shù)紡織企業(yè)訂單充盈，生產(chǎn)正常，利潤(rùn)可觀。而相當(dāng)一部分企業(yè)則困難重重，有不少利用臨近春節(jié)的時(shí)機(jī)采取早放假的辦法應(yīng)對(duì)困局。1月末，滌綸短纖價(jià)格為每噸7450元，較12月末每噸上漲了200元；粘膠短纖月末價(jià)格為11530元/噸，較12月末下降70元/噸。

　　第二部分：基本面分析與后市展望

　　全球棉花產(chǎn)銷存預(yù)測(cè)：據(jù)ICAC最新預(yù)測(cè)，08年度，全球棉花產(chǎn)量2368萬(wàn)噸，較上次減少46萬(wàn)噸；消費(fèi)量2401萬(wàn)噸，較上次下調(diào)47萬(wàn)噸；出口量659萬(wàn)噸，較上次下調(diào)34萬(wàn)噸；期末庫(kù)存1207萬(wàn)噸，較上次增加16萬(wàn)噸。其中中國(guó)的消費(fèi)量為960萬(wàn)噸，下調(diào)了20萬(wàn)噸。國(guó)際棉花咨詢委員會(huì)近月來(lái)一再下調(diào)棉花消費(fèi)量，充分體現(xiàn)出了經(jīng)濟(jì)危機(jī)導(dǎo)致的紡織品需求萎縮和人們對(duì)后市信心的缺失。
　　全球宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)：目前看，盡管世界各主要經(jīng)濟(jì)體都在全力救市，但由美國(guó)引發(fā)的這場(chǎng)經(jīng)濟(jì)危機(jī)仍未見(jiàn)好轉(zhuǎn)的跡象。全球經(jīng)濟(jì)衰退還沒(méi)到中期，加之對(duì)發(fā)展中國(guó)家的沖擊具有一定的滯后性，形勢(shì)依然十分嚴(yán)峻。聯(lián)合國(guó)貿(mào)易和發(fā)展會(huì)議1月19日公布的數(shù)據(jù)顯示，2008年全球外國(guó)直接投資下降了21%；國(guó)際貨幣基金組織