格得到穩(wěn)定，春節(jié)后國(guó)家的強(qiáng)農(nóng)惠農(nóng)政策也在一定程度上提振了棉價(jià)，而紡織業(yè)振興規(guī)劃的出臺(tái)和紡織業(yè)出口退稅率的進(jìn)一步上調(diào)更凸顯了國(guó)家對(duì)棉花這一戰(zhàn)略儲(chǔ)備物資的重視，同時(shí)，隨著內(nèi)外棉價(jià)價(jià)差的擴(kuò)大，國(guó)家減少和減緩了棉花進(jìn)口配額的發(fā)放，導(dǎo)致低價(jià)外棉無法大量進(jìn)入中國(guó)市場(chǎng)，這也在一定程度上支撐了國(guó)內(nèi)棉花價(jià)格。 隨著收儲(chǔ)接近尾聲，現(xiàn)貨市場(chǎng)供應(yīng)趨緊，對(duì)現(xiàn)貨價(jià)格構(gòu)成一定支撐，但是收儲(chǔ)僅能改變階段性的供求關(guān)系，在下游需求尚未充分改善的情況下，收儲(chǔ)結(jié)束后的拋儲(chǔ)和外棉配額政策將影響未來棉花市場(chǎng)行情。市場(chǎng)對(duì)于收儲(chǔ)后國(guó)家頒布新的政策支持棉價(jià)的預(yù)期非常強(qiáng)烈，但這種可能性似乎不大，因此，我們需要密切關(guān)注收儲(chǔ)結(jié)束后棉花現(xiàn)貨價(jià)格的變化和國(guó)家新政策的變化。

       第三部分 后市展望

　　綜上所述，金融風(fēng)暴余波未了，全球經(jīng)濟(jì)衰退引發(fā)的憂慮還在持續(xù)，世界經(jīng)濟(jì)扔沒有回暖的跡象，一直依靠國(guó)內(nèi)收儲(chǔ)政策支撐的國(guó)內(nèi)棉價(jià)，在收儲(chǔ)結(jié)束、利好政策消化后，將重新回歸供需基本面，由市場(chǎng)決定其走勢(shì)，所以，最終決定棉價(jià)的還是下游紡織業(yè)需求狀況和棉花供給狀況，當(dāng)然，在棉花播種季節(jié)，棉花播種面積和植棉地的天氣因素都將成為炒作熱點(diǎn)。

　　由于2月份，我國(guó)紡織品服裝出口仍呈下跌 ，雖然國(guó)務(wù)院會(huì)議決定自4月1日起將出口退稅率提高到17%，但這也無法從根本上解決問題。對(duì)于后期國(guó)家能不能出臺(tái)進(jìn)一步的措施，我們也必須認(rèn)識(shí)到，措施提振只是短暫的，一旦價(jià)格出現(xiàn)大幅上漲，并超過紡織企業(yè)的承受能力，國(guó)家必然會(huì)采取拋售儲(chǔ)備棉等政策來穩(wěn)定棉價(jià)。

　　技術(shù)上看，2009年1、2月份，鄭棉維持在前期區(qū)間11600－12000內(nèi)震蕩，3月3日在期價(jià)觸及60日均線后反彈并震蕩走高，最終突破前期整理區(qū)間，但是期價(jià)的上行伴隨著持倉(cāng)的持續(xù)減少，市場(chǎng)對(duì)后市看法存在分歧，紛紛離場(chǎng)觀望，但隨著期價(jià)的回調(diào)，持倉(cāng)有所增加，而且均線系統(tǒng)仍呈多頭排列，短期看，市場(chǎng)可能在國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨的強(qiáng)勢(shì)支撐下蹣跚前行。而且，在第二季度，植棉面積和植棉地天氣又將成為重要的炒作熱點(diǎn)。盤面看，目前鄭棉907處于上升通道中，通道的下軌支撐著價(jià)格震蕩上行，但前期高點(diǎn)12350一線的壓力明顯。目前期價(jià)處于前期交易密集區(qū)，在資金關(guān)注度不夠，量能得不到配合的情況下，期價(jià)上行存在著一定的壓力。后市關(guān)注資金格局的變化及12350一線的突破情況。

　　在第二季度，我們應(yīng)重點(diǎn)關(guān)注一下幾個(gè)因素：

　　1、全球經(jīng)濟(jì)環(huán)境的變化及市場(chǎng)供需格局的演變；

　　2、后期的政策導(dǎo)向，如國(guó)儲(chǔ)是否增加棉花收購(gòu)；

　　3、大量的國(guó)儲(chǔ)棉后期如何消化；

　　4、原油價(jià)格走勢(shì)和美元指數(shù)的變化，這影響著大宗商品的整體走勢(shì)。