2010年3月國(guó)內(nèi)棉花現(xiàn)貨市場(chǎng)又出現(xiàn)一輪新的上漲行情，皮棉銷(xiāo)售情況普遍好轉(zhuǎn)，紡織市場(chǎng)也出現(xiàn)轉(zhuǎn)暖跡象，紡織紗線價(jià)格大幅上漲，紡企開(kāi)機(jī)率上升。月內(nèi)新疆棉運(yùn)輸仍然沒(méi)有明顯改觀，這同時(shí)也是棉價(jià)上漲的另一主要原因。3月冀魯豫地區(qū)收購(gòu)仍然繼續(xù)，棉價(jià)大幅上漲對(duì)收購(gòu)市場(chǎng)起到積極推動(dòng)作用。一些小棉企銷(xiāo)售積極，但是大棉企惜售情緒依舊較濃，棉花資源向部分大企業(yè)集中。為全面了解3月棉企的庫(kù)存、銷(xiāo)售、資金及對(duì)市場(chǎng)預(yù)期等情況，進(jìn)行相應(yīng)調(diào)查。

　　1.商業(yè)庫(kù)存總量325萬(wàn)噸

　　通過(guò)對(duì)棉企進(jìn)行分省、分規(guī)模抽樣調(diào)查，據(jù)統(tǒng)計(jì)，截止2010年3月底，國(guó)內(nèi)棉花商業(yè)庫(kù)存總量325萬(wàn)噸（包括外棉和進(jìn)入流通環(huán)節(jié)的棉花，不包括國(guó)儲(chǔ)棉），較2月底的351萬(wàn)噸減少26萬(wàn)噸。其中內(nèi)地商業(yè)庫(kù)存185萬(wàn)噸，新疆商業(yè)庫(kù)存（未出疆）140萬(wàn)噸。內(nèi)地產(chǎn)區(qū)中，黃河流域的冀魯豫3省共有庫(kù)存105萬(wàn)噸，長(zhǎng)江流域的蘇皖鄂湘4省共有庫(kù)存60萬(wàn)噸，其他分散產(chǎn)區(qū)20萬(wàn)噸。

　　2.庫(kù)存量小幅下降 小棉企出貨速度快。

　　3月國(guó)內(nèi)棉花現(xiàn)貨價(jià)格一路上漲，皮棉出貨情況進(jìn)一步好轉(zhuǎn)，一些大型紡企隨著訂單增加，原料急需補(bǔ)庫(kù)，因此在本月積極入市采購(gòu)，中小紡企則因?yàn)橘Y金制約保持隨用隨買(mǎi)。棉企順價(jià)銷(xiāo)售積極，在本月出貨小幅加快。據(jù)調(diào)查，不少中小庫(kù)存幾乎全部銷(xiāo)售殆盡，少量棉企認(rèn)為存在價(jià)格優(yōu)勢(shì)，適當(dāng)又增加庫(kù)存。據(jù)調(diào)查，截止3月底，36%的企業(yè)庫(kù)存量在200-1000噸，較上月增加6個(gè)百分點(diǎn)；31%的企業(yè)庫(kù)存量在200噸以下，較上月減少12個(gè)百分點(diǎn)（其中包含零庫(kù)存）；19%的企業(yè)庫(kù)存量在1000-2000噸，較上月增加2個(gè)百分點(diǎn)；10%的企業(yè)庫(kù)存量在2000-5000噸，較上月增加4個(gè)百分點(diǎn)；還有4%的企業(yè)庫(kù)存量在5000噸以上，與上月持平。（如下圖）

　　3.銷(xiāo)售利潤(rùn)可觀一半多企業(yè)銷(xiāo)售利潤(rùn)在500元以上

　　調(diào)查顯示，3月國(guó)內(nèi)棉花現(xiàn)貨市場(chǎng)行情一片大好，在下游紗線市場(chǎng)和電子盤(pán)齊漲的支撐下，現(xiàn)貨價(jià)格上漲較快。而本月內(nèi)多數(shù)棉企積極出貨，銷(xiāo)售利潤(rùn)非?？捎^。其中56%的企業(yè)銷(xiāo)售利潤(rùn)在500-1000元；27%的企業(yè)銷(xiāo)售利潤(rùn)在200-500元；12%的企業(yè)銷(xiāo)售利潤(rùn)在1000元以上；僅有5%的企業(yè)銷(xiāo)售利潤(rùn)在100-200元。（如下圖）

　　4.企業(yè)對(duì)后市信心高漲 認(rèn)為4、5月皮棉現(xiàn)貨仍然將上漲

　　3月紡織業(yè)轉(zhuǎn)暖，入市采購(gòu)企業(yè)有所增加。國(guó)內(nèi)棉花資源進(jìn)一步下降并大都集中在少數(shù)囤棉者手里，棉花經(jīng)過(guò)這一輪上漲，多數(shù)企業(yè)認(rèn)為4、5月棉花上漲仍然待繼續(xù)。大部分對(duì)市場(chǎng)上漲信心有增無(wú)減。調(diào)查顯示，對(duì)于4、5月皮棉行情，45%的企業(yè)認(rèn)為上漲，較上增加9個(gè)百分點(diǎn)；37%的企業(yè)認(rèn)為以平穩(wěn)為主，較上月增加12個(gè)百分點(diǎn)；11%的企業(yè)認(rèn)為不好說(shuō)，較上月減少15個(gè)百分點(diǎn)；7%的企業(yè)認(rèn)為下跌，較上月減少6個(gè)百分點(diǎn)。（如下圖）

　　認(rèn)為上漲的原因：國(guó)內(nèi)棉花庫(kù)存越來(lái)越少，而2010年均價(jià)明顯高于歷史上較好年景。而且雖然2010年棉價(jià)走勢(shì)和環(huán)境比較接近2003年，但是還是很區(qū)別于2003年，后市資源嚴(yán)重匱乏，相信不會(huì)出現(xiàn)2003年急劇下跌情況。同時(shí)近期內(nèi)看國(guó)家政策并不想干預(yù)棉花市場(chǎng)，因此從供需來(lái)看，棉價(jià)仍然有上漲需求，部分企業(yè)認(rèn)為上漲空間在100-200元/噸。同時(shí)新疆棉外運(yùn)逐步好轉(zhuǎn)，但是出疆棉價(jià)格將居高不下，主要原因是前期疆內(nèi)皮棉幾經(jīng)棉商轉(zhuǎn)手，中轉(zhuǎn)費(fèi)用高企，導(dǎo)致成本增幅較大。因此成本論下棉價(jià)有上漲需求。

　　認(rèn)為平穩(wěn)的原因：近日國(guó)內(nèi)人民幣升值是1個(gè)潛在的危險(xiǎn)信號(hào)，對(duì)于紡織出口非常不利，隨著人民幣升值，紡織品出口前景將呈現(xiàn)恢復(fù)慢，甚至傳導(dǎo)至下游市場(chǎng)將出現(xiàn)紡織市場(chǎng)不景氣。紡織需求將不會(huì)有大的突破，另外3月棉價(jià)已經(jīng)上漲到一定歷史高度，預(yù)計(jì)后期紡織很難承載更高漲幅。另外從供需面來(lái)看，新疆棉外運(yùn)阻力已經(jīng)恢復(fù)正常，供需失衡局面也得到扭轉(zhuǎn)，因此維持棉市平穩(wěn)將比較穩(wěn)妥。

　　5.企業(yè)購(gòu)銷(xiāo)計(jì)劃較不積極資金情況普遍較好

　　（1）企業(yè)購(gòu)銷(xiāo)計(jì)劃：后市企業(yè)下一步銷(xiāo)售計(jì)劃暫不積極，多數(shù)企業(yè)認(rèn)為4月先觀望一陣再說(shuō)。（如下圖）

　　（2）當(dāng)前企業(yè)資金情況：從調(diào)查企業(yè)來(lái)看，由于本年度大部分企業(yè)資金來(lái)源是自有資金，受2008年低落棉市行情影響，本年度棉企入市謹(jǐn)慎，經(jīng)營(yíng)量低于上年。并且2010年企業(yè)皮棉銷(xiāo)售情況普遍比較好，因此資金情況幾乎不存在阻力。

　　6.企業(yè)認(rèn)為本年度最高價(jià)格線17000元/噸

　　從調(diào)查企業(yè)來(lái)看，大多數(shù)企業(yè)認(rèn)為本年度標(biāo)準(zhǔn)級(jí)棉花最高價(jià)線能夠突破17000元/噸，最低價(jià)線16000元/噸；預(yù)計(jì)本年度棉花最高價(jià)將出現(xiàn)在7、8月，具體情況如：33%的企業(yè)認(rèn)為不好說(shuō)；28%的企業(yè)認(rèn)為最高價(jià)將出現(xiàn)在7、8月；22%的企業(yè)認(rèn)為將出現(xiàn)在5、6月；還有11%的企業(yè)認(rèn)為將出現(xiàn)在6、7月；只有6%的企業(yè)認(rèn)為出現(xiàn)在9月。（如下圖）