ICE美棉跌停。對歐債危機及美國減赤的擔心打壓市場，外盤市場普遍回落。雖然USDA報告顯示中國簽約大量美棉，但是此前市場已經(jīng)消化該消息，因此沒有造成影響，美棉跟隨其他商品走低，收盤跌停，12月合約結(jié)算價報99.5，跌400點，3月合約報96.48，跌400點。此外，ICE通知，從18日起，棉花期貨的漲跌停幅度擴大至500點。

　　中國大量簽約美棉，影響已經(jīng)被消化。USDA17日公布的數(shù)據(jù)顯示，截至11月10日一周，美國2011/12年度陸地棉凈簽約14.5萬噸，出運3.7萬噸；中國凈簽約14.2萬噸，裝運1.91萬噸。這是中國連續(xù)第二周大量簽約美棉。

　　日收儲量大增至10萬噸。18日計劃收儲100000噸，為收儲啟動以來的最高水平，體現(xiàn)了政府提振市場的決心。實際成交44090噸（疆內(nèi)30320噸，內(nèi)地庫13770噸）。收儲累計成交629910噸，新疆累計成交449760噸，內(nèi)地累計180150噸。

　　中國政府進口100萬噸外棉簡析。媒體報道稱，近期中國有關(guān)公司從國際棉花市場采購近100萬噸棉花，補充國家?guī)齑?。文中還稱，在當前歐債危機尚未出現(xiàn)明顯好轉(zhuǎn)，世界經(jīng)濟形勢發(fā)展不穩(wěn)定性、不確定性因素繼續(xù)增加的大背景下，結(jié)合國內(nèi)繼續(xù)加大棉花臨時收儲力度政策的實施，將有利于提振國際國內(nèi)棉花市場信心，促進我國棉花產(chǎn)業(yè)健康發(fā)展。

　　該報道是在相關(guān)部門授意下發(fā)布的。當局明確公布其采購外棉作為儲備的舉動本是想體現(xiàn)其托市的決心力度，卻引發(fā)不少爭議。不過從文中的解釋及18日10萬噸的計劃收儲量看，政府試圖傳遞的信號是本年度大力收儲、戰(zhàn)略性補充國庫的決心，即如果國內(nèi)收儲量有限，便從國外采購。據(jù)悉這部分棉花是前期簽訂，當時收儲持續(xù)零成交，相關(guān)部門擔心無法實現(xiàn)補充國庫的計劃。

　　從收儲啟動近3個月的情況看，政府不限量、敞開收的特點已經(jīng)得到充分體現(xiàn)，這一點毋庸置疑。但是進口外棉也引起一些人對后市的擔憂?；谑諆α吭黾訒е鹿獪p少的預期，一些現(xiàn)貨商、投資者逐漸有押賭后市行情的想法，政府此舉卻令一些人擔心，隨著國儲資源日益充足，后期價格大幅上漲后當局有能力通過拋儲來調(diào)控市場。從盤面上看，該消息沒有對當日的期貨市場產(chǎn)生影響。

　　股市收于四周新低。受歐債危機的沖擊，中國股市周五收盤走低，全日單邊下跌，上證綜指收于四周新低，報2416.562點，跌1.89%。本周該指數(shù)累計下挫2.6%，為連續(xù)第二周下跌。期貨市場上多數(shù)商品下跌。34城市房價環(huán)比下降。國家統(tǒng)計局周五發(fā)布的公告顯示，在接受調(diào)查的70個大中城市中，34個城市的新建住房價格環(huán)比回落，數(shù)量高于9月份的17個。10月份上海、深圳和廣州等主要城市新建住房價格較上月小幅下降。這是政府調(diào)控房地產(chǎn)兩年來房價首次環(huán)比下降，一些分析師認為房價下跌的拐點已經(jīng)確立。

　　歐債危機蔓延。繼希臘、意大利后，歐債危機有逐步向西班牙及法國蔓延的趨勢。17日西班牙10年期國債收益率攀升至1999年歐元誕生以來新高。法國十年期國債收益率周四擴大8個基點至3.79%，與德國同期國債收益率的價差為歐元區(qū)創(chuàng)立以來的首次。

　　鄭棉下跌，持倉大減。18日，鄭棉開盤于最低點，隨后從底部反彈，全天維持跌勢，窄幅震蕩。成交小幅增加，持倉大減。當日總成交5.61萬手，較前一交易日增加2162手；總持倉26.9萬，減少1.73萬手。1205合約收于20340，較前一交易日跌55點。

　　基本面上，本年度全球供應增加，紡企需求疲軟，現(xiàn)貨清淡。棉市所能依靠的唯有收儲，而在收儲成交總量沒有質(zhì)的突破之前，價格難以大幅突破。

　　宏觀方面，政策見底和結(jié)構(gòu)性寬松是事實，微調(diào)預調(diào)的政策方向也已有所體現(xiàn)，但如果后期沒有出臺更為明朗的積極政策，對利好政策的預期將逐漸透支、減弱；此外，歐債危機不斷反復，且有蔓延趨勢，這是目前國內(nèi)市場面臨的最大不確定因素。

　　從盤面走勢看，鄭棉上方壓力較大，盤中拉漲始終缺少后續(xù)買盤跟進，交投清淡，資金持續(xù)撤離，持倉大幅減少；但是也能看出，即使在希臘公投、意大利國債收益率大幅攀升、兩國總理下臺等負面消息不斷的情況下，鄭棉相對其他商品仍然較抗跌。因此短線仍然維持震蕩思路，低吸高平。

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