ICE美棉小幅下跌。隔夜歐洲央行降息25個(gè)基點(diǎn)，但是隨著歐洲央行行長(zhǎng)宣布不再購(gòu)買歐元區(qū)債券，導(dǎo)致金融市場(chǎng)下跌，此外，隔夜美棉出口數(shù)據(jù)不佳，導(dǎo)致美棉下跌，3月合約結(jié)算價(jià)92.05美分/磅，跌26點(diǎn)。

　　美棉已簽約94%。USDA8日公布的數(shù)據(jù)顯示，截至12月1日一周，美國(guó)2011/12年度陸地棉凈簽約-7734噸，出運(yùn)5.1萬(wàn)噸；中國(guó)凈簽6056噸，裝運(yùn)2.67萬(wàn)噸。這是9月初以來(lái)美棉凈簽約首次為負(fù)，但是實(shí)際上，本年度美棉簽約量已經(jīng)達(dá)到94%，略低于上年度，遠(yuǎn)高于近5年同期平均水平，后期可能再次面臨美棉資源緊張，簽約持續(xù)為負(fù)的局面。

　　歐盟峰會(huì)首日未就修約達(dá)成一致。歐元區(qū)各國(guó)領(lǐng)導(dǎo)未能就修改歐盟條約以加強(qiáng)財(cái)政協(xié)作達(dá)成一致，領(lǐng)導(dǎo)人對(duì)于危機(jī)解決策略的關(guān)鍵部分仍存在分歧。此外，領(lǐng)導(dǎo)人可能考慮向IMF提供2000億歐元雙邊貸款，其中1500億歐元來(lái)自歐元區(qū)，以增加IMF應(yīng)對(duì)歐債危機(jī)的資源。

　　11月CPI增幅連續(xù)第4個(gè)月回落，PPI增幅回落超預(yù)期。統(tǒng)計(jì)局公布的數(shù)據(jù)顯示，11月CPI同比上升4.2%，低于10月份5.5%的增幅，原因是基數(shù)效應(yīng)和食品價(jià)格下降。PPI同比增長(zhǎng)2.7%，回落幅度略超預(yù)期，原因在于生產(chǎn)資料價(jià)格全面下跌，表明經(jīng)濟(jì)增速回落趨勢(shì)明顯。中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議推遲也是在等待宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，在通脹下滑成為事實(shí)的情況下，微調(diào)政策將向縱深進(jìn)行。

　　新華社稱明年將繼續(xù)實(shí)行穩(wěn)健的貨幣政策和積極的財(cái)政政策。周五收盤后，新華社報(bào)道，中國(guó)明年將繼續(xù)實(shí)行穩(wěn)健的貨幣政策和積極的財(cái)政政策。報(bào)道稱，上述有關(guān)明年政策立場(chǎng)的決定是由中共中央政治局作出的。報(bào)道稱，中國(guó)將確保2012年經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)較快增長(zhǎng)，并根據(jù)經(jīng)濟(jì)發(fā)展進(jìn)行政策微調(diào)。同時(shí)管理通脹預(yù)期，堅(jiān)持房地產(chǎn)調(diào)控政策促進(jìn)房?jī)r(jià)回歸合理水平。

　　收儲(chǔ)成交量反彈。9日計(jì)劃收儲(chǔ)123500噸，實(shí)際成交42300噸，較8日增加5290噸。其中新疆庫(kù)成交25560噸，內(nèi)地庫(kù)成交16740噸。目前收儲(chǔ)累計(jì)成交1368910噸（新疆941680噸，內(nèi)地427230噸）。

　　棉市回暖，企業(yè)提高收購(gòu)價(jià)。近日河北衡水棉市回暖，9日皮棉普漲100元/噸，3級(jí)皮棉主流報(bào)價(jià)19400元/噸（提貨、毛重、帶票，下同），4級(jí)18700元/噸，弱4級(jí)18100元/噸。8日-9日，部分山東企業(yè)攜帶現(xiàn)金支票來(lái)當(dāng)?shù)卣?a href='http://www.www.lovecitycountrymusicfest.com/News/Channel/?CID=31' title='更多棉花信息' target='_blank'>棉花，給加工廠帶來(lái)希望。皮棉市場(chǎng)回暖使當(dāng)?shù)仄髽I(yè)主動(dòng)提高籽棉收購(gòu)價(jià)，3級(jí)籽棉4.06-4.10元/斤（衣分38%，回潮率15%以下），4級(jí)3.85元/斤，較昨日漲0.02-0.03元/斤。

　　鄭棉低開高走，持倉(cāng)減少。9日，鄭棉低開，盤初迅速拉升，觸及日內(nèi)高點(diǎn)20605，未能進(jìn)一步突破。1205收于20555，漲10點(diǎn)，1209收于。21015，跌20點(diǎn)。當(dāng)日總成交7.65萬(wàn)，增加334手；總持倉(cāng)24.3萬(wàn)，減少7478手。

　　宏觀方面，9日公布的通脹數(shù)據(jù)對(duì)金融市場(chǎng)影響不大，原因是市場(chǎng)對(duì)通脹下行已經(jīng)達(dá)成共識(shí)，投資者所期待的是來(lái)自政策方面的消息。近期公布的各項(xiàng)數(shù)據(jù)都顯示經(jīng)濟(jì)增速在回落，且外資明顯撤離，這無(wú)疑給金融市場(chǎng)帶來(lái)壓力。但是也應(yīng)該看到，股市雖然再創(chuàng)新低，但是并未嚴(yán)重破位，且成交地量，顯示做空動(dòng)能不足；期貨市場(chǎng)上，包括棉花在內(nèi)的多數(shù)商品都呈震蕩格局，表明市場(chǎng)對(duì)政策的預(yù)期仍然存在。

　　就棉花而言，目前現(xiàn)貨穩(wěn)中有漲，紡織廠有補(bǔ)庫(kù)需求，采購(gòu)量不大，隨用隨買。但是重要的是收儲(chǔ)仍穩(wěn)步進(jìn)行，只要收儲(chǔ)成交量保持穩(wěn)定，便可減輕紡織消費(fèi)疲軟所造成的壓力。宏觀上，通脹連續(xù)回落無(wú)疑會(huì)為決策者提供更大空間。建議等待宏觀釋放積極信號(hào)，操作上建議低吸高平，滾動(dòng)做多。

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