周四美棉繼續(xù)下調(diào)，1107合約收178，已經(jīng)下破60日線，主要由于美棉出口不力，美國(guó)本年度陸地棉凈簽約-2.18萬(wàn)噸，裝運(yùn)量7.01萬(wàn)噸，其中中國(guó)簽約-1.31萬(wàn)噸，裝運(yùn)2.17萬(wàn)噸，美棉回購(gòu)仍然在繼續(xù)，裝運(yùn)量也有明顯下滑。國(guó)際大宗商品漲跌不一。但是油價(jià)、金價(jià)經(jīng)過(guò)短暫調(diào)整后繼續(xù)保持強(qiáng)勢(shì)。
　　15日鄭棉低開(kāi)低走，主力合約盤中最低至28200，尾盤減倉(cāng)下跌。鄭棉主力1109合約最終收28250，比上一交易日收盤價(jià)跌335，當(dāng)日結(jié)算價(jià)28425，較上日結(jié)算價(jià)跌500。鄭棉持倉(cāng)量繼續(xù)減少，截止收盤整體減倉(cāng)5376手；主力合約1109合約減倉(cāng)5532手，1201合約增倉(cāng)454手。鄭棉交易量較上日減少16.2萬(wàn)手。從技術(shù)上看，鄭棉重心繼續(xù)下移，主力在28000附近受到較強(qiáng)支撐，MACD紅柱減少，KDJ指標(biāo)向下。近月合約及遠(yuǎn)月合約也有下跌，但是與1109合約相比走勢(shì)略強(qiáng)。
　　15日國(guó)內(nèi)皮棉現(xiàn)貨漲跌不一，中低等級(jí)棉價(jià)格繼續(xù)下調(diào)，部分高等級(jí)新疆棉報(bào)價(jià)上調(diào)，棉副產(chǎn)品行情比較穩(wěn)定。中國(guó)棉花價(jià)格指數(shù)（CCIndex328）29311元/噸，跌42，429級(jí)棉到廠均價(jià)28406元/噸，跌34。棉籽價(jià)格略有下調(diào)，目前國(guó)內(nèi)均價(jià)在1.59元/斤，較上日跌0.01，山東棉籽較高價(jià)格穩(wěn)定在1.65-1.70元/斤，弱勢(shì)穩(wěn)定，棉短絨價(jià)均價(jià)在10785，較上日跌55，國(guó)內(nèi)較高短絨報(bào)價(jià)在10500-11000元，出貨較困難。國(guó)內(nèi)滌綸短纖目前在13850元/噸，穩(wěn)定，粘膠短纖國(guó)內(nèi)均價(jià)在24000元/噸，跌100。
　　宏觀方面，國(guó)家將公布3月宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，CPI達(dá)到5.4%，創(chuàng)下32個(gè)月以來(lái)新高，表明通脹形勢(shì)依然嚴(yán)峻。估計(jì)貨幣政策將繼續(xù)收緊。周五又成為貨幣政策的調(diào)控窗口，若國(guó)家沒(méi)有按預(yù)期的上調(diào)存款準(zhǔn)備金率，則證明2季度國(guó)家對(duì)貨幣政策的調(diào)控手段將更多轉(zhuǎn)向公開(kāi)市場(chǎng)操作。另外惠譽(yù)周三將中國(guó)本幣主權(quán)評(píng)級(jí)展望從穩(wěn)定降至負(fù)面，主要因?yàn)閾?dān)憂中國(guó)的銀行系統(tǒng)的資產(chǎn)質(zhì)量很可能出現(xiàn)極其嚴(yán)重的惡化。對(duì)中國(guó)的其他評(píng)級(jí)保持不變，長(zhǎng)期外幣發(fā)行人違約評(píng)級(jí)為‘A+’級(jí)，評(píng)級(jí)展望為穩(wěn)定，短期外幣發(fā)行人違約評(píng)級(jí)為‘F1’，國(guó)家上限為‘A+’級(jí)。宏觀形勢(shì)不夠樂(lè)觀。
　　下游方面，低配棉紗產(chǎn)品目前報(bào)價(jià)與高等級(jí)棉價(jià)接近，部分紡織廠紗線生產(chǎn)已經(jīng)處于虧損狀態(tài)。前期生產(chǎn)人棉紗的小型紡企因?yàn)?a href='http://www.www.lovecitycountrymusicfest.com/Yarn/' title='錦橋紡織網(wǎng)紗線頻道' target='_blank'>紗線銷售不暢已經(jīng)陸續(xù)降產(chǎn)停產(chǎn)。但是部分廠家提前降價(jià)銷售，目前庫(kù)存較少。紡企繼續(xù)觀望訂單及宏觀政策變化。預(yù)計(jì)若棉價(jià)趨于穩(wěn)定，下半年紡織訂單陸續(xù)簽訂，紗布市場(chǎng)將有望走穩(wěn)。
　　鄭棉持續(xù)弱勢(shì)調(diào)整，多因通脹壓力不減及對(duì)經(jīng)濟(jì)未來(lái)預(yù)期較悲觀引起。但是鄭棉在28000附近依然得到較強(qiáng)支撐。建議短線操作，主力合約關(guān)注28000支撐有效性，暫不追空，關(guān)注跨期套利機(jī)會(huì)。