春節(jié)期間ICE美棉下跌。春節(jié)期間，外盤商品普遍上漲，但是ICE美棉未能突破100美分，累計(jì)下跌近3美分。3月合約最高觸及99.37，截至27日結(jié)算價(jià)報(bào)95.61，5月合約收于96.09。國(guó)際現(xiàn)貨方面，由于中國(guó)春節(jié)放假，整體銷售清淡。USDA公布的數(shù)據(jù)顯示，截至1月19日一周美國(guó)2011/12年度陸地棉凈簽約為零，裝運(yùn)45291噸；中國(guó)凈簽約本年度陸地棉2880噸，裝運(yùn)23972噸。

　　美聯(lián)儲(chǔ)表示不排除推出新的寬松舉措。25日，美聯(lián)儲(chǔ)宣布將超低利率維持至2014年下半年，并表示不排除推出新的寬松舉措。伯南克表示，如情況需要，美聯(lián)儲(chǔ)肯定會(huì)考慮實(shí)行新一輪定量寬松政策。美聯(lián)儲(chǔ)再次寬松的市場(chǎng)預(yù)期升溫，導(dǎo)致美元指數(shù)出現(xiàn)下挫。

　　2011年第4季度美國(guó)GDP增長(zhǎng)2.8%。美國(guó)商務(wù)部周五公布的數(shù)據(jù)顯示，去年第4季度美國(guó)經(jīng)濟(jì)實(shí)現(xiàn)逾1年半時(shí)間以來(lái)的最快增長(zhǎng)步伐，表明盡管全球其他地區(qū)面臨困境，但是美國(guó)的經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇變得更為有力。數(shù)據(jù)顯示，第4季度美國(guó)GDP折年率增長(zhǎng)2.8%，高于第3季度的1.8%及第2季度的1.3%，也是2010年第2季度以來(lái)的最高水平。

　　股市未現(xiàn)開門紅。由于養(yǎng)老金暫不入市、節(jié)日期間樓市表現(xiàn)較差以及節(jié)后資金面趨緊，周一股市下跌，上證綜指收盤跌34.08點(diǎn)，至2285.04點(diǎn)，跌幅1.5%。期貨市場(chǎng)上，由于節(jié)日期間外盤商品普漲，今日國(guó)內(nèi)多數(shù)商品高開，震蕩回調(diào)，午盤受股指持續(xù)下挫影響，各商品有不同程度的下跌。天膠、鋁盤初上漲后轉(zhuǎn)而下跌，黃金漲幅較大，維持強(qiáng)勢(shì)，農(nóng)產(chǎn)品也相對(duì)較強(qiáng)，白糖低開，維持弱勢(shì)。

　　紗線市場(chǎng)持穩(wěn)，成交有限。節(jié)后各地輕紡市場(chǎng)陸續(xù)開市，紗線、坯布價(jià)格總體持穩(wěn)，成交量不大，可能在元宵節(jié)前后正?；?。據(jù)了解，部分大中型紡織企業(yè)輪班職工節(jié)日期間照常上班，管理層初六左右陸續(xù)上班，外地員工也在陸續(xù)返廠，各項(xiàng)工作逐步進(jìn)入正軌。

　　部分棉企開工。河北衡水、威縣、東光了解，目前已經(jīng)有部分大型棉企開門上班。企業(yè)上班的第1天，員工到廠后組批春節(jié)前加工出來(lái)的皮棉、分揀規(guī)整春節(jié)前收購(gòu)的籽棉、調(diào)試檢修棉花加工機(jī)械，為棉花加工做前期準(zhǔn)備工作，企業(yè)計(jì)劃明天開機(jī)繼續(xù)加工節(jié)前收購(gòu)的棉花，預(yù)計(jì)籽棉收購(gòu)將在正月十五左右開始，有的棉企計(jì)劃直接走村串戶收購(gòu)。目前，威縣、東光棉農(nóng)手中約有60%左右的籽棉還沒(méi)有交售。

　　節(jié)前收儲(chǔ)成交減少，關(guān)注節(jié)后交儲(chǔ)情況。20日計(jì)劃收儲(chǔ)120200噸，實(shí)際成交1980噸。新疆庫(kù)點(diǎn)連續(xù)六日無(wú)成交，內(nèi)地也僅成交1980噸。目前棉花臨時(shí)收儲(chǔ)累計(jì)成交2476260噸（新疆1518600噸，內(nèi)地累計(jì)成交957660噸）。收儲(chǔ)交易將于2月7日恢復(fù)。

　　節(jié)后首日鄭棉上漲。30日，受外盤下跌影響，鄭棉低開，盤初快速拉升，創(chuàng)出新高，1209盤中突破22000，隨后震蕩回調(diào)，午盤圍繞21485一線整理，成交持倉(cāng)增加。1205收于21495，漲110點(diǎn)，1209收于21995，漲110點(diǎn)。當(dāng)日總成交8.54萬(wàn)手，較前一交易日增加3.84萬(wàn)手；總持倉(cāng)29萬(wàn)，增加1.38萬(wàn)手。

　　目前紡織廠和加工廠尚未全面開工，現(xiàn)貨狀況不明，市場(chǎng)處于真空期。由于收儲(chǔ)量已達(dá)247萬(wàn)噸、下年度收儲(chǔ)價(jià)有望提高，3月底之前鄭棉下方存在較強(qiáng)支撐。宏觀方面，雖然市場(chǎng)普遍預(yù)期央行會(huì)下調(diào)存準(zhǔn)，但是考慮到央行喜歡出其不意，因此在時(shí)間上存在很大不確定性。

　　隨著棉花期價(jià)持續(xù)上漲，可能帶動(dòng)現(xiàn)貨上調(diào)，而且盤面看，鄭棉走勢(shì)較強(qiáng)，沒(méi)有明顯回調(diào)跡象，前期較早介入的套?？諉我呀?jīng)有一定損失，當(dāng)前意欲套保的賣單可能觀望，因此市場(chǎng)暫時(shí)缺乏賣方，加之各方面處于真空期，下方又存在支撐，操作上具備一定拉漲基礎(chǔ)。建議暫時(shí)觀望，或逢回調(diào)輕倉(cāng)做多。

　　棉花及紗線、坯布價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)防范咨詢：銀河期貨青島營(yíng)業(yè)部　劉耀　電話：0532-80661672　QQ：75088936