棉花日評(píng)(12.18)：鄭棉縮量調(diào)整現(xiàn)貨保持穩(wěn)定

　　美棉繼續(xù)收漲。美國財(cái)政談判取得進(jìn)展，登記庫存減少，美棉收漲，3月合約結(jié)算價(jià)75.85美分，漲76點(diǎn)，下一個(gè)阻力位在78美分。
　　11月FDI同比下降5.4%。受國內(nèi)外經(jīng)濟(jì)不景氣拖累，年初以來中國利用外資持續(xù)下降，11月FDI同比繼續(xù)回落。商務(wù)部表示，明年利用外資總體形勢還是比較嚴(yán)峻，但預(yù)計(jì)總量會(huì)保持平穩(wěn)，不會(huì)出現(xiàn)大幅度下降。商務(wù)部數(shù)據(jù)顯示，11月全國實(shí)際使用外資(FDI)金額82.9億美元，同比降5.4%；1-11月全國實(shí)際使用外資金額1000.2億美元,同比下降3.6%。去年全年FDI為1160.1億美元，再創(chuàng)歷史新高，同比增長9.72%。
　　到港量較少，現(xiàn)貨外棉上漲。受國內(nèi)外期價(jià)上漲及資源減少影響，港口外棉現(xiàn)貨價(jià)格上漲。12月份交貨印度棉報(bào)價(jià)漲至19000-19400元/噸，1月份交貨的報(bào)價(jià)從最初的18000-18400元/噸漲到18600元/噸。張家港保稅區(qū)進(jìn)區(qū)的棉花明顯少于出區(qū)量。截至12月16日港區(qū)累計(jì)有3.5萬噸保稅棉，其中進(jìn)區(qū)1119噸，出區(qū)6554噸。零星的美棉、印度棉、巴西棉和非洲棉到港，預(yù)計(jì)12月下旬到港量將陸續(xù)增加，但不少棉花已經(jīng)被提前預(yù)定，市場可供選擇的資源并不多，對價(jià)格形成支持。
　　收購進(jìn)入尾聲，資源減少。安徽安慶棉花收購接近尾聲，籽棉資源漸少、質(zhì)量下降，企業(yè)收購量驟減，大部分棉企暫停收購，甚至關(guān)門；因擔(dān)心陰雨天氣對收儲(chǔ)棉入庫時(shí)抽檢回潮率的影響和安徽部分路段這幾天因大霧實(shí)行3級(jí)交通管制，除少數(shù)400型棉企要趕15天期限外，其余400型棉企也都暫停了收儲(chǔ)棉發(fā)運(yùn)。不過與糟糕的天氣冷清的收購相比，近期棉籽和籽棉價(jià)格上漲較快，毛棉籽價(jià)格已從一個(gè)月前1.05元/斤上升到現(xiàn)在的1.20元/斤水平；籽棉收購價(jià)格最高接近4.4元/斤。
　　籽棉資源減少，企業(yè)外地采購。隨著籽棉資源減少，河南商丘地區(qū)軋花廠收購籽棉以外購為主，采購安徽、湖北籽棉到廠加工，籽棉到廠價(jià)在4.20－4.25元/斤（水分10-12%，衣分36－37%），籽棉質(zhì)量較前期有不同程度下降?，F(xiàn)貨四級(jí)皮棉出廠價(jià)在18000元/噸以上，棉籽出廠價(jià)在1.13－1.17元/斤，價(jià)格有所上漲。200型棉企反映，成本居高，利潤不足，如現(xiàn)貨不漲，將早早停工。
　　儲(chǔ)備棉耗盡，紡企少量補(bǔ)庫。湖北棗陽、荊州、仙桃等地多數(shù)紡企前期競買的國儲(chǔ)棉基本用完，開始少量補(bǔ)庫。棗陽某大型紡企主要紡高支紗，9月份競買的國儲(chǔ)棉只剩十多包，近期預(yù)訂了200噸外棉，目前關(guān)注期貨倉單棉，也打算購買新疆棉來配棉。棗陽某紡企采購的新疆3級(jí)倉單棉為20150元/噸（公重、帶票），一貿(mào)易商表示，從上周開始湖北荊州、仙桃、公安等地的紡企詢問疆棉增多。
　　棉副價(jià)格普漲。受貿(mào)易商節(jié)前備貨提振，各地棉副行情好轉(zhuǎn)。18日，河北東光縣棉籽、棉粕、棉油價(jià)格繼續(xù)沖高。當(dāng)?shù)睾?1%的棉籽主流到廠價(jià)1.18-1.20元/斤，較昨日再漲0.02元/斤。該縣維持加工的棉企較少，油廠資源不足，派人到周邊采購，購銷活躍。棉油銷售活躍，主流報(bào)價(jià)7750-7800元/噸，較上周五漲50元/噸。40%蛋白棉粕主流成交價(jià)2480元/噸，較昨日漲50元/噸左右。但市場人士認(rèn)為，由于消費(fèi)低迷，大豆、豆油等去庫存壓力較大，因此棉副后期追漲風(fēng)險(xiǎn)較大。
　　收儲(chǔ)成交435萬噸。18日，計(jì)劃收儲(chǔ)83920噸，成交40140噸。疆內(nèi)計(jì)劃收儲(chǔ)18000噸，成交18000噸；內(nèi)地庫計(jì)劃收儲(chǔ)65920噸，成交22140噸。收儲(chǔ)累計(jì)成交4345550噸，新疆累計(jì)成交2113920噸，內(nèi)地累計(jì)成交1378500噸，骨干企業(yè)共累計(jì)成交853130噸。原料上漲，棉紗試探性提價(jià)。全棉紗銷售不暢，由于原料價(jià)格持續(xù)上漲，紗廠虧損嚴(yán)重，今紹蕭紗市部分全棉紗廠試探性提價(jià)，山東產(chǎn)精梳21S價(jià)格28300元/噸，40S價(jià)格30500元/噸。山東濱州某大型紡織企業(yè)全棉紗出貨較清淡，價(jià)格持穩(wěn)，現(xiàn)精梳32S出廠價(jià)30000元/噸，40S價(jià)格31000元/噸。內(nèi)坯布市場銷勢略有差異，多數(shù)常規(guī)產(chǎn)品出貨遲緩，價(jià)格穩(wěn)中偏弱，部分季節(jié)性產(chǎn)品需求尚可，價(jià)格相對堅(jiān)挺。
　　鄭棉增量反彈。18日鄭棉高開震蕩下滑收于陰線，盤中波動(dòng)加劇，成交清淡，午盤在股指帶領(lǐng)下快速回落，日線未破17日低點(diǎn)，受60日均線支撐。今日下跌對前幾日連續(xù)反彈有一定修正。撮合保持小幅上漲格局。
　　鄭棉1301收于20655，持平，1305合約收于19340，跌50點(diǎn)。當(dāng)日總成交10.1萬手，較前一交易日減少6.77萬手；持倉30.9萬手，減少4194手。
　　18日，由于01合約持續(xù)上漲，05和01合約負(fù)價(jià)差擴(kuò)大至-1300元/噸，17日為-1190元/噸。
　　09和01合約也為負(fù)價(jià)差，18日為-290元/噸，17日為-300元/噸。
　　18日，期貨撮合價(jià)差維持在高位1196元/噸，17日在1120元/噸。
　　截至12月18日，鄭棉倉單數(shù)量為494張（合19760噸），較前一交易日增加9張；有效預(yù)報(bào)為97張，增加14張。
　　經(jīng)過連續(xù)反彈后后，今日鄭棉下跌，對前幾日連續(xù)反彈有一定修正。撮合保持小幅上漲格局，遠(yuǎn)月合約與期貨基本平水。
　　收儲(chǔ)成交435萬噸，進(jìn)入收購后期，籽棉資源減少，質(zhì)量下降，因此企業(yè)收購量下滑；皮棉現(xiàn)貨穩(wěn)定，紡企少量采購。由于宏觀回暖，現(xiàn)貨略好轉(zhuǎn)，加之收儲(chǔ)量持續(xù)增加，鄭棉下方有一定支撐，但拋儲(chǔ)和配額等政策沒有落地，忌憚?dòng)谡唢L(fēng)險(xiǎn)，也難以持續(xù)上漲。目前價(jià)格重心上移，脫離5日下跌以來形成的低位震蕩區(qū)間。近期是政策密集出臺(tái)期，配額和儲(chǔ)備如何發(fā)放，發(fā)放數(shù)量及發(fā)放節(jié)奏都將周期性影響市場。建議暫時(shí)觀望。