棉花日評(12.20)：近月逼倉繼續(xù) 遠(yuǎn)月無功而返

　　美棉回落。隔夜美棉回落，3月合約結(jié)算價(jià)75.89美分，跌6點(diǎn)，成交清淡，窄幅波動(dòng)，投資者關(guān)注美棉出口報(bào)告。美國股市周三收盤走低，未延續(xù)前兩個(gè)交易日的強(qiáng)勁漲勢。財(cái)政懸崖談判進(jìn)展不利，共和黨表示如B方案不被奧巴馬接受，將在周四提交眾議院并通過，隨后雖然會(huì)再遭參議院否決，但這將代表著2012年的財(cái)政懸崖談判結(jié)束，因此周四成為最關(guān)鍵的時(shí)刻。
　　疆內(nèi)200萬噸棉花待運(yùn)。截至12月17日一周，出疆棉日裝運(yùn)170車，其中商品棉發(fā)運(yùn)10車左右，儲(chǔ)備棉160車。截止12月17日，新疆各站臺(tái)共200萬噸棉花待運(yùn)，較上周增加。主要南疆庫容緊張，只有北疆新開倉庫能入。
　　企業(yè)積極收購籽棉，皮棉現(xiàn)貨穩(wěn)定。河北東光企業(yè)恢復(fù)籽棉收購，棉副行情堅(jiān)挺，企業(yè)提高棉籽售價(jià)。4級籽棉收購價(jià)格4.15元/斤（衣分率37%，回潮率11%），5級籽棉收購價(jià)3.5元/斤（衣分率35%），較前幾日持平。據(jù)當(dāng)?shù)厥召忂M(jìn)入中后期，收購量不會(huì)太大，主體依然是4級棉。棉籽售價(jià)1.19元/斤，較上周同期提高0.06元/斤。目前交儲(chǔ)利潤尚可，企業(yè)交售積極。當(dāng)?shù)?級無碼大包皮棉報(bào)價(jià)19400元/噸（自提凈重帶票），弱4級皮棉報(bào)價(jià)19000元/噸，小包好4級皮棉報(bào)價(jià)18800元/噸，弱4級報(bào)價(jià)為18600元/噸；津巴布韋棉報(bào)價(jià)19500元/噸，印度棉報(bào)價(jià)19000元/噸，均較幾日提高100-200元/噸。
　　現(xiàn)貨穩(wěn)中上漲，大企業(yè)開工良好。由于期貨近月大漲，帶動(dòng)現(xiàn)貨價(jià)格，新疆二級撮合倉單棉價(jià)格達(dá)到20550-20600元/噸，但是紡企心理價(jià)位在20200元/噸左右。河北不少大型紡企的開機(jī)率在百分之百，一些企業(yè)幾乎全是外棉庫存。企業(yè)多認(rèn)為1月政府會(huì)通過拋儲(chǔ)、發(fā)配額來補(bǔ)充現(xiàn)貨供應(yīng)。
　　收儲(chǔ)成交435萬噸。19日，計(jì)劃收儲(chǔ)82420噸，成交36240噸，較前一天減少12250噸。疆內(nèi)計(jì)劃收儲(chǔ)18000噸，成交18000噸；內(nèi)地計(jì)劃收儲(chǔ)64420噸，成交18240噸。收儲(chǔ)累計(jì)成交4430280噸，新疆累計(jì)成交2158720噸，內(nèi)地累計(jì)成交1418430噸，骨干企業(yè)累計(jì)成交853130噸。
　　疆棉皮棉報(bào)價(jià)上漲，現(xiàn)貨成交活躍。疆內(nèi)棉籽售價(jià)回調(diào)，20日阿克蘇地區(qū)棉籽送到廠價(jià)格2.1-2.12元/公斤，較上周末下調(diào)0.02－0.03元/公斤，軋花廠積極銷售。12月中旬以來疆內(nèi)皮棉現(xiàn)貨報(bào)價(jià)有100－200元/噸的上調(diào)，公檢三級棉成交價(jià)20400-20600元/噸（毛重，帶票），公檢四級棉也漲至19800－20000元/噸（毛重），主要是不符合交儲(chǔ)標(biāo)準(zhǔn)或無法湊夠一張200噸合同的皮棉。另有一些軋花以較低的價(jià)格銷售現(xiàn)貨，以快速回籠資金，現(xiàn)貨成交日漸活躍。
　　棉紗銷售無起色。全棉紗銷售沒有大起色，普梳紗32、40紗交易居多，氣流紡紗銷售不暢，需求乏力；織布廠訂單稀疏，受資金制約，采購無力，棉紡織市場沒有利好消息。德州某紡企精梳棉紗出貨尚可，現(xiàn)精梳24S出廠價(jià)29700元/噸，32S價(jià)30500元/噸，40S價(jià)41300元/噸，價(jià)格持穩(wěn)。
　　鄭棉低開低走，近遠(yuǎn)月繼續(xù)分化。20日鄭棉05合約低開低走收于陰線，日線回補(bǔ)17日跳空缺口，重回前期震蕩區(qū)間，成交增加，持倉減少；小時(shí)線低開反彈受制于60日均線，交投重心下移。由于注冊新棉倉單緩慢，01合約逼倉繼續(xù)，價(jià)格創(chuàng)出高位。撮合近漲遠(yuǎn)跌。
　　鄭棉1301收于20815，漲115點(diǎn)，1305合約收于19185，跌100點(diǎn)。當(dāng)日總成交9.04萬手，較前一交易日增加1.5萬手；持倉28.7萬手，減少9898手。
　　20日，隨著01合約繼續(xù)上漲，05合約下跌，05和01合約負(fù)價(jià)差達(dá)到-1620元/噸，19日為-1395元/噸。
　　20日，09和01合約負(fù)價(jià)差為-160元/噸，19日為-245元/噸。
　　20日，期貨撮合價(jià)差維持在高位1338元/噸，19日在1241元/噸。
　　目前期貨遠(yuǎn)月合約價(jià)格低于撮合，為-52元/噸。
　　截至12月20日，鄭棉倉單數(shù)量為512張（合20480噸），較前一交易日增加5張；有效預(yù)報(bào)為89張，增加15張。
　　現(xiàn)貨偏緊，價(jià)格持穩(wěn)偏漲，港口外棉現(xiàn)貨報(bào)價(jià)也有所提高，印度S-6報(bào)價(jià)在19000元/噸以上。收儲(chǔ)量有望達(dá)到甚至超過500萬噸，提振市場，但拋儲(chǔ)風(fēng)險(xiǎn)存在，且外棉大量到港。鄭棉連續(xù)三個(gè)交易日收于陰線，將17日的反彈全部吞沒，重回前期低位震蕩區(qū)間，顯示空頭控盤牢固。但整體仍保持在大震蕩格局中。棉市受制于收儲(chǔ)的提振和拋儲(chǔ)風(fēng)險(xiǎn)的博弈中，政策未明之前建議觀望。