棉花日評(píng)(12.26)：鄭棉遠(yuǎn)月上漲關(guān)注套利機(jī)會(huì)

　　美棉休市。隔夜外盤因圣誕節(jié)休市。
　　疆棉發(fā)運(yùn)略好轉(zhuǎn)，站臺(tái)210萬(wàn)噸棉花待運(yùn)。截至12月24日一周，疆棉發(fā)運(yùn)略有好轉(zhuǎn)，日裝車200車左右，其中儲(chǔ)備棉日裝運(yùn)190車左右。截止12月25日，新疆各站點(diǎn)庫(kù)存棉花共210萬(wàn)噸待運(yùn)，儲(chǔ)備棉入庫(kù)量較上周略有增加。由于上周南北疆降雪刮風(fēng)，儲(chǔ)備棉入庫(kù)放緩。
　　籽棉數(shù)量減少質(zhì)量下降，企業(yè)收購(gòu)減少。山東菏澤籽棉資源減少，籽棉品級(jí)、質(zhì)量下降，而加工企業(yè)既要保證數(shù)量，又要保證質(zhì)量，給企業(yè)增加了不少困難，收購(gòu)量減少。當(dāng)?shù)?級(jí)籽棉收購(gòu)價(jià)4.3-4.35元/斤（衣分37.5%左右），統(tǒng)花（衣分不低于35.5%）收購(gòu)價(jià)4.00-4.10元/斤。當(dāng)?shù)孛拮训綇S價(jià)格1.2元左右，棉油7600元左右、棉粕2400元左右、棉殼870元左右、短絨3600元左右。
　　籽棉加工陸續(xù)結(jié)束。25日，安徽蕪湖籽棉收購(gòu)價(jià)4.25-4.3元/斤（衣分37，水分11以內(nèi)），棉籽報(bào)價(jià)1.25元/斤。當(dāng)?shù)囟鄶?shù)棉企陸續(xù)結(jié)束加工，交儲(chǔ)四級(jí)為主，三級(jí)僅占20%左右。多家棉企負(fù)責(zé)人表示，今年安徽地區(qū)籽棉長(zhǎng)度27mm占多數(shù)，馬克隆值C級(jí)較多。某企業(yè)負(fù)責(zé)人表示當(dāng)?shù)卮笮兔奁蠹庸ち坎怀^(guò)4000噸，大多盈利甚少，甚至虧損。主要因?yàn)楫?dāng)?shù)孛奁筝^多，資源有限，而籽棉收購(gòu)價(jià)格較高，但衣分太低。其次是今年棉籽價(jià)格不穩(wěn)定，導(dǎo)致企業(yè)交儲(chǔ)利潤(rùn)甚少。當(dāng)?shù)胤N棉已成習(xí)慣，如果明年收購(gòu)價(jià)穩(wěn)定在4元/斤以上，還是會(huì)種一些棉花。
　　棉籽維持強(qiáng)勢(shì)。26日，棉油、粕漲勢(shì)暫緩，需求尚好，油廠持價(jià)信心較足，短絨、棉殼行情持平，棉籽收購(gòu)進(jìn)入后期，資源難求，高品質(zhì)部分更是難得，棉籽價(jià)格維持強(qiáng)勢(shì)。港口四級(jí)豆油報(bào)價(jià)小幅回暖，漲幅50元以內(nèi)，24度棕櫚油價(jià)格基本持平，43%豆粕報(bào)價(jià)小幅續(xù)跌，幅度在50元以內(nèi)。
　　棉紗市場(chǎng)萎靡，批量成交低位。市場(chǎng)低迷不振，全棉紗交易批量為近年來(lái)最低，其它紗線及原料價(jià)格維持，棉紡織印染廠家效益大幅下滑。湖北某紡織企業(yè)緊密紡棉紗出貨尚可，價(jià)格持穩(wěn)，精梳緊密紡32報(bào)32000元/噸，40報(bào)33000元/噸；山東某紡織棉精梳紗出貨較好，精梳24出廠價(jià)29700元/噸，32價(jià)30500元/噸，高配21價(jià)26100元/噸，32價(jià)27200元/噸。
　　收儲(chǔ)成交489萬(wàn)噸。24日，計(jì)劃收儲(chǔ)95250噸，成交42710噸。疆內(nèi)計(jì)劃收儲(chǔ)20000噸，成交20000噸，內(nèi)地庫(kù)計(jì)劃收儲(chǔ)75250噸，成交22710噸。收儲(chǔ)累計(jì)成交4894710噸，新疆累計(jì)成交2218720噸，內(nèi)地累計(jì)成交1477860噸，骨干企業(yè)共累計(jì)成交1198130噸。
　　鄭棉移倉(cāng)。26日，鄭棉繼續(xù)窄幅震蕩，主力05合約重心略上移，日內(nèi)收復(fù)前三個(gè)交易日最高點(diǎn)，尾盤跳水，收于10日均線下方，持倉(cāng)大減。遠(yuǎn)月合約漲幅較大。
　　鄭棉1301收于20150，漲20點(diǎn)，1305合約收于19240，漲30點(diǎn)。當(dāng)日總成交9.16萬(wàn)手，較前一交易日增加3.44萬(wàn)手；持倉(cāng)27.4萬(wàn)手，減少4884手。
　　26日，05和01合約負(fù)價(jià)差為-860元/噸，25日為-825元/噸。
　　26日，09和05合約負(fù)價(jià)差為-20元/噸，25日為-45元/噸。
　　26日，期貨撮合近月價(jià)差繼續(xù)縮小，至524元/噸，25日在466元/噸。
　　期貨遠(yuǎn)月價(jià)格低于撮合，價(jià)差為-14元/噸，25日在-53元/噸。
　　截至12月26日，鄭棉倉(cāng)單數(shù)量為495張（合19800噸），較前一交易日減少8張；有效預(yù)報(bào)為131張，減少6張。
　　今日投資者移倉(cāng)遠(yuǎn)月。由于本年度的倉(cāng)單要在明年9月下旬前注銷，推動(dòng)遠(yuǎn)月合約增倉(cāng)上漲。由于新棉大量入儲(chǔ)，如果不拋儲(chǔ)，3月收儲(chǔ)結(jié)束后現(xiàn)貨必然緊缺，但如拋儲(chǔ)并發(fā)配額，又會(huì)給市場(chǎng)帶來(lái)壓力。在收儲(chǔ)支撐和拋儲(chǔ)壓力下，05合約走勢(shì)糾結(jié)，區(qū)間內(nèi)窄幅震蕩。因此投資者可考慮賣05買09的套利操作。繼續(xù)關(guān)注政策。