棉花日評(píng)(12.27)：到港外棉增加政策懸而未決

　　美棉突破77美分。由于本年度棉價(jià)低迷，市場(chǎng)預(yù)期下年度美棉植棉面積減少，隔夜美棉繼續(xù)收漲，盤(pán)中突破77美分，創(chuàng)3個(gè)月高位，3月合約結(jié)算價(jià)77.06美分，漲66點(diǎn)。
　　棉副價(jià)格居高，籽棉收購(gòu)平穩(wěn)。河北省冀州棉副產(chǎn)品售價(jià)保持強(qiáng)勢(shì)，籽棉收購(gòu)平穩(wěn)，地產(chǎn)棉現(xiàn)貨成交上升。“雙節(jié)”臨近，油脂、飼料需求增加，棉副產(chǎn)品售價(jià)居高不下，成交活躍。27日，毛棉籽售價(jià)1.21-1.22元/斤，棉油出廠報(bào)價(jià)7700-7750元/噸，二道短絨3600元/噸，和上周同期持平。衣分37%的硬4級(jí)籽棉（回潮9%，下同）報(bào)價(jià)4.15-4.20元/斤之間，衣分率35%的5級(jí)棉3.65元/斤，統(tǒng)花價(jià)格3.97-4.00元/斤，均和上周同期持平。4級(jí)皮棉成本19100-19300元/噸，5級(jí)17200元/噸，交儲(chǔ)利潤(rùn)尚可。近期紡企采購(gòu)交儲(chǔ)不合格的棉包，4級(jí)地產(chǎn)棉銷(xiāo)售報(bào)價(jià)18900-19000元/噸（提貨價(jià)、凈重、帶票），5級(jí)17300元/噸，較上周同期漲100元/噸。
　　疆棉產(chǎn)量或超420萬(wàn)噸。截止到12月27日，新疆棉已公檢393萬(wàn)噸，部分企業(yè)估算，新疆還有約6%-10%的加工量沒(méi)有送檢，因此預(yù)期本年度疆棉產(chǎn)量可能在430萬(wàn)噸以上，考慮到有可能存在重復(fù)公檢可能性和汽運(yùn)出疆的皮棉（未公檢占的比例較大），扣除10萬(wàn)噸，總產(chǎn)也將達(dá)到420萬(wàn)噸以上。目前交儲(chǔ)回款慢，加之降溫導(dǎo)致交儲(chǔ)虧重，因此企業(yè)銷(xiāo)售現(xiàn)貨意愿增強(qiáng)。26日南疆公檢三級(jí)皮棉的現(xiàn)貨毛重提貨價(jià)20300-20500元/噸，20600元/噸以上的報(bào)價(jià)也比較普遍。
　　到港外棉增加，貿(mào)易商靈活銷(xiāo)售。本周外棉到港量增加，但與去年同期的火爆程度相比，目前沒(méi)有出現(xiàn)去年一庫(kù)難求的情況。如果能找到有今年剩余配額或者預(yù)期明年年初能拿到配額的買(mǎi)家，貿(mào)易商更愿意把貨賣(mài)給這類(lèi)紡織企業(yè)；如果找不到紡企，則抓緊繳納40％關(guān)稅通關(guān)，以人民幣報(bào)價(jià)售棉，價(jià)格隨國(guó)內(nèi)市場(chǎng)調(diào)整。目前到港的印度棉和巴西棉居多，印度棉12月份到港棉花報(bào)價(jià)在19100以上居多，巴西棉二級(jí)棉報(bào)價(jià)約19400元/噸。有棉商指出，今年印度棉推遲上市，12月到港量不如去年同期，1、2月到港量將有所增加。
　　棉副上漲，企業(yè)積極收購(gòu)。年底臨近，山東省菏澤市棉油、棉粕價(jià)格上漲榨油廠信心增加，紛紛提價(jià)大量收購(gòu)棉籽。棉籽價(jià)格在1.16元/斤左右，一周上漲0.04元/斤。隨著棉籽上漲，收購(gòu)加工略有利潤(rùn)，棉企積極性提高。衣分36%-37%左右，平均收購(gòu)價(jià)4.3-4.05元/斤。二道短絨出廠價(jià)3600元左右，棉油出廠價(jià)3級(jí)7650元左右。
　　企業(yè)青睞外棉。從浙江了解到，當(dāng)?shù)卮笮图徠箝_(kāi)機(jī)率尚好，某紡織廠最近采購(gòu)少量新疆三級(jí)棉，到廠價(jià)20000元/噸（機(jī)采棉）。該廠認(rèn)為外棉對(duì)于紡企具有較大吸引力，一是外棉價(jià)格低、凈重結(jié)算，即使采用全關(guān)稅通關(guān)也比買(mǎi)地產(chǎn)棉劃算；二是外棉在三絲控制嚴(yán)格，方便生產(chǎn)。
　　收儲(chǔ)成交497萬(wàn)噸。26日計(jì)劃收儲(chǔ)104410噸，成交41610噸。疆內(nèi)計(jì)劃收儲(chǔ)28000噸，成交24000噸；內(nèi)地計(jì)劃收儲(chǔ)76410噸，成交17610噸。收儲(chǔ)累計(jì)成交4972890噸，新疆累計(jì)成交2264320噸，內(nèi)地累計(jì)成交1510440噸，骨干企業(yè)共累計(jì)成交1198130噸。
　　棉紗整體成交不多。全棉紗市場(chǎng)整體成交量不多，個(gè)別品種價(jià)格略有下探。紡企采購(gòu)批量不多，配棉較好普梳紗交易居多，規(guī)模廠家還有部分家紡全棉訂單，散戶(hù)關(guān)停狀態(tài)，需求沒(méi)有大的變化，江浙一帶紡織企業(yè)有些散批量需求。寧波一大型貿(mào)易商進(jìn)口全棉紗出貨一般，21SA級(jí)紗港口提貨價(jià)22600元/噸，32SA級(jí)紗價(jià)25700元/噸，價(jià)格較前期下調(diào)100元。
　　鄭棉移倉(cāng)。27日，鄭棉跟隨外部波動(dòng)，沖高回落，尾盤(pán)跳水，收于陰線，將昨日漲幅吞沒(méi)，成交萎縮，持倉(cāng)減少。撮合價(jià)格下跌。
　　鄭棉1301收于20135，跌15點(diǎn)，1305合約收于19210，跌30點(diǎn)。當(dāng)日總成交7.1萬(wàn)手，較前一交易日減少2.07萬(wàn)手；持倉(cāng)26.9萬(wàn)手，減少5138手。
　　27日，05和01合約負(fù)價(jià)差為-905元/噸，26日為-860元/噸。
　　27日，09和05合約價(jià)格持平，26日為-20元/噸。
　　27日，期貨撮合近月價(jià)差為568元/噸，26日在524元/噸。
　　期貨遠(yuǎn)月價(jià)格仍然低于撮合，價(jià)差為-32元/噸，26日在-14元/噸。
　　截至12月27日，鄭棉倉(cāng)單數(shù)量為489張（合19560噸），較前一交易日減少6張；有效預(yù)報(bào)為134張，增加3張。
　　收儲(chǔ)近500萬(wàn)噸。節(jié)日臨近，各地棉副價(jià)格保持強(qiáng)勢(shì)，棉企利潤(rùn)尚可，積極收購(gòu)。紡企補(bǔ)庫(kù)，現(xiàn)貨穩(wěn)定，成交改善。關(guān)于拋儲(chǔ)和配額傳言頗多，但官方正式文件尚未出臺(tái)。由于新大量入儲(chǔ)，現(xiàn)貨資源偏緊，因此近月合約走勢(shì)較強(qiáng)；但若拋儲(chǔ)，將抑制棉價(jià)，導(dǎo)致主力05合約走勢(shì)較弱；而本年度的倉(cāng)單將在明年9月全部注銷(xiāo)，加之處在收儲(chǔ)期間，因此遠(yuǎn)月走勢(shì)也偏強(qiáng)。由于政策嚴(yán)重干擾市場(chǎng)，目前難有單邊行情，因此可考慮05/09套利操作，關(guān)注政策變動(dòng)。