本年度棉花收儲(chǔ)工作即將于月底結(jié)束，期棉市場(chǎng)也將失去重要心理支撐。政策真空期內(nèi)，棉價(jià)走勢(shì)將如何演繹是市場(chǎng)頗為關(guān)心的問(wèn)題。多數(shù)業(yè)內(nèi)專家認(rèn)為，期棉目前多空因素交織，焦點(diǎn)集中在滑準(zhǔn)稅配額發(fā)放，短期或進(jìn)一步下跌，但是中期謹(jǐn)慎看漲。
　　單從期棉近期走勢(shì)看，的確較疲軟。昨日，鄭棉主力1209合約收?qǐng)?bào)21625元/噸，較前日結(jié)算價(jià)下跌25元或0.12%，減倉(cāng)8186手至340106手。自2月初以來(lái)，鄭棉總體維持震蕩下跌態(tài)勢(shì)。
　　國(guó)泰君安期貨(微博)分析師林淑娟稱，棉花現(xiàn)貨指數(shù)已經(jīng)連跌數(shù)周，此前印度禁令的消息引發(fā)市場(chǎng)小騷動(dòng)，但是整體影響不大。截至28日國(guó)內(nèi)棉花收儲(chǔ)量超過(guò)307萬(wàn)噸，收儲(chǔ)前期對(duì)支撐棉價(jià)起到重要作用，市面流通的棉花數(shù)量下降，但是必須注意積壓港口、等待配額發(fā)放的進(jìn)口棉數(shù)量超過(guò)100萬(wàn)噸。當(dāng)前內(nèi)外棉的價(jià)差達(dá)到歷史最高水平，配額的發(fā)放對(duì)國(guó)內(nèi)棉花價(jià)格的壓制作用將會(huì)很明顯。
　　配額發(fā)放的確是市場(chǎng)的焦點(diǎn)。有棉企人士表示，收儲(chǔ)對(duì)市場(chǎng)的影響近期已經(jīng)下降。目前進(jìn)口棉花價(jià)格多在15000元/噸左右，美棉在17000元/噸附近，國(guó)內(nèi)外價(jià)差超過(guò)3000元/噸。如果國(guó)家新發(fā)配額，大量到港的低價(jià)進(jìn)口棉必將短期內(nèi)壓低國(guó)內(nèi)價(jià)格。但是如果配額不發(fā)或少發(fā)，從成本角度來(lái)說(shuō)，棉價(jià)中期仍舊易漲難跌。
　　“收儲(chǔ)結(jié)束以后，棉市需要關(guān)注的還包括：主要消費(fèi)國(guó)的進(jìn)出口與棉紡行業(yè)狀況、新年度棉花種植情況及基金持倉(cāng)的變化。個(gè)人認(rèn)為，國(guó)內(nèi)收儲(chǔ)政策仍會(huì)對(duì)新年度棉市形成保護(hù)，但是內(nèi)棉年內(nèi)高點(diǎn)不會(huì)超過(guò)25000元/噸。”
　　林淑娟表示，內(nèi)外棉價(jià)差縮小是大概率事件，如果新年度種植面積大幅減少，市場(chǎng)炒作可能升溫，從而引發(fā)國(guó)際棉價(jià)上漲。國(guó)內(nèi)由于有大量低價(jià)進(jìn)口棉與國(guó)儲(chǔ)庫(kù)存，可以沖抵國(guó)際棉價(jià)上漲的沖擊。
　　南證期貨徐蔚表示，當(dāng)前棉市整體清淡，但是多空分歧仍在。利多主要是來(lái)自供給面，首先棉花收儲(chǔ)總量超過(guò)300萬(wàn)噸，接近國(guó)內(nèi)棉花產(chǎn)量的一半，降低流通環(huán)節(jié)存量。其次下年度種植面積存在下降預(yù)期，3月國(guó)家棉花市場(chǎng)監(jiān)測(cè)系統(tǒng)最新調(diào)查顯示，國(guó)內(nèi)種植棉意向面積同比減少9.1%；本周五美國(guó)農(nóng)業(yè)部(USDA)將公布美棉種植意向面積報(bào)告，目前外界預(yù)測(cè)下降10%。再者是收儲(chǔ)價(jià)，新年度收儲(chǔ)價(jià)定在20400元/噸，較本年度提高600元/噸，雖然9月才會(huì)啟動(dòng)，但對(duì)遠(yuǎn)期市場(chǎng)仍會(huì)形成心理影響。
　　“然而需求面的疲弱也制約棉花市場(chǎng)，紗廠普遍虧損，開(kāi)工率低下。2月我國(guó)進(jìn)口棉紗123514噸，同比增加122%，內(nèi)外棉價(jià)格倒掛下，國(guó)外低價(jià)棉紗沖擊國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，短期棉花消費(fèi)難有起色。綜合來(lái)看，收儲(chǔ)結(jié)束后，棉價(jià)短期進(jìn)一步下挫概率很高，1205合約或跌至20000元附近，但長(zhǎng)期行情會(huì)緩慢攀升，因?yàn)橄M(fèi)已經(jīng)不能再差，供給卻在改善。”徐蔚認(rèn)為。