ICE美棉上漲。在糧食上漲帶動(dòng)下，隔夜美棉走高，12月合約結(jié)算價(jià)70.05，漲93點(diǎn)。昨日是7月合約的第一通知日，該合約繼續(xù)大幅下跌。USDA公布的數(shù)據(jù)顯示，截至6月24日，美棉現(xiàn)蕾率36%，上年同期為29%，近五年平均為32%。8%的棉花已結(jié)鈴，近五年平均為7%。84%生長(zhǎng)正常（優(yōu)秀10％，良好40％，一般34％），16%生長(zhǎng)較差。

　　穆迪下調(diào)28家西班牙銀行評(píng)級(jí)。穆迪下調(diào)西班牙28家銀行的長(zhǎng)期債務(wù)及存款評(píng)級(jí)，并下調(diào)兩家機(jī)構(gòu)的發(fā)行人評(píng)級(jí)，理由是西班牙主權(quán)信用評(píng)級(jí)遭下調(diào)，且預(yù)計(jì)這些銀行的商業(yè)地產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)敞口所帶來(lái)的損失可能擴(kuò)大。本月早些時(shí)候穆迪將西班牙主權(quán)債務(wù)評(píng)級(jí)下調(diào)至Baa3，接近垃圾級(jí)。此次下調(diào)西班牙銀行業(yè)評(píng)級(jí)反映出，該機(jī)構(gòu)認(rèn)為未來(lái)西班牙政府向國(guó)內(nèi)銀行業(yè)提供支持的能力將減弱。

　　央行啟動(dòng)逆回購(gòu)，資金緊張或適度緩解。交易員周二早間透露，央行今日進(jìn)行950億元14天逆回購(gòu)操作，發(fā)行利率為4.2%。近期緊張的資金面短期內(nèi)將得到適度緩解，但由于未來(lái)外匯占款與公開(kāi)市場(chǎng)到期資金狀況均不理想，且資金面將持續(xù)面臨波段壓力，下個(gè)月將迎來(lái)年內(nèi)第三次下調(diào)存準(zhǔn)的敏感時(shí)點(diǎn)。隨著6月月末臨近，在外匯占款增量依舊處于低位的大環(huán)境下，受端午小長(zhǎng)假、季末考核等多重因素的影響，銀行間資金面自上周開(kāi)始趨緊，回購(gòu)市場(chǎng)利率大幅飆升。

　　棉企不愿虧損出售，高等級(jí)棉銷售困難。據(jù)悉，據(jù)庫(kù)爾勒、阿克蘇及巴楚等地一些棉企仍有200-1000噸皮棉，雖然疆內(nèi)詢價(jià)和采購(gòu)量較小，但由于目前資金壓力不大，再加上現(xiàn)在銷售虧損，棉企7月中旬前拋售的意愿并不強(qiáng)。目前高等級(jí)棉仍然銷售困難，一是出口低迷影響高支紗的消費(fèi)和生產(chǎn)，棉紡廠高支紗“去庫(kù)存化”較難；二是棉企對(duì)一級(jí)、二級(jí)棉的定價(jià)較三級(jí)棉高1000元左右，但紡企大多只接受二級(jí)棉比三級(jí)棉高200-300元/噸，因此買(mǎi)賣(mài)雙方在高等級(jí)棉成交上出現(xiàn)僵持。疆內(nèi)二級(jí)站臺(tái)三級(jí)棉的公定報(bào)價(jià)17500－18000元/噸，廠內(nèi)提貨毛重價(jià)一般在17800-18000元/噸。

　　下游需求不足，紗市場(chǎng)穩(wěn)中有跌。端午節(jié)前后，紗線市場(chǎng)交投依然清淡。棉價(jià)下跌給紗、布市場(chǎng)造成很大壓力，純棉紗報(bào)價(jià)依舊有下調(diào)趨勢(shì)，C32S棉紗主流成交價(jià)在25500元/噸左右，較高價(jià)在26000-27000元/噸。近日滌綸短纖價(jià)格穩(wěn)中稍降，加之下游需求不足，目前T63/C3532S滌棉紗主流成交價(jià)在19500元/噸左右，較高價(jià)在20000元/噸上下。近日粘膠短纖價(jià)格止跌，部分報(bào)價(jià)小幅回升，但需求不旺，因此出貨受阻，R30S人棉紗主流成交價(jià)降至19000元/噸以下，較低促銷價(jià)已低至18000-18500元/噸。

　　鄭棉高開(kāi)低走。26日，鄭棉高開(kāi)低走，盤(pán)初略向上，仍然受制于前期缺口壓力，隨后震蕩走低，窄幅波動(dòng)，午盤(pán)出現(xiàn)一小波跳水，在19085附近受到支撐，收于陰線，成交持倉(cāng)減少。1209收于18400，較前一交易日下跌65點(diǎn)，1301收于19140，下跌70點(diǎn)。當(dāng)日總成交19.4萬(wàn)手，較前一交易日減少3.17萬(wàn)手，持倉(cāng)48.8萬(wàn)手，減少5904手。國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨持穩(wěn)偏弱，現(xiàn)貨商對(duì)收儲(chǔ)樂(lè)觀，堅(jiān)信國(guó)家政策執(zhí)行力度，因此逢低介入。但下游并無(wú)起色，紡企隨用隨購(gòu)。由于內(nèi)外棉價(jià)差較大，企業(yè)難以承受高價(jià)疆棉。不過(guò)配額價(jià)高緊缺，使得港口外棉堆積，也對(duì)國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨有一定支撐，企業(yè)呼吁發(fā)放配額。

　　鄭棉遠(yuǎn)月1305價(jià)高低于1301，今日1305增倉(cāng)下跌，跌幅較大，反映出投資者對(duì)明年收儲(chǔ)結(jié)束后的行情并不好看好。目前市場(chǎng)再次陷入基本面疲軟和對(duì)收儲(chǔ)樂(lè)觀預(yù)期的博弈反映在盤(pán)面上就是止跌，難漲。近期基本面無(wú)消息，暫以震蕩思路對(duì)待，把握節(jié)奏，波段操作為宜。

　　棉花及紗線、坯布價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)防范咨詢：銀河期貨青島營(yíng)業(yè)部　劉耀　電話：0532-80661672　QQ：75088936