本周（2012年5月28日~6月1日），國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨價(jià)格繼續(xù)下跌、鄭棉期貨價(jià)格弱勢(shì)振蕩，國(guó)際棉價(jià)弱勢(shì)不改，國(guó)內(nèi)棉紗價(jià)格繼續(xù)下跌。

　　低價(jià)外棉繼續(xù)對(duì)國(guó)內(nèi)棉市施加壓力，在棉紡市場(chǎng)依舊低迷、紡織企業(yè)購(gòu)棉現(xiàn)用現(xiàn)買的情況下，國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨價(jià)格繼續(xù)下跌。6月1日，代表內(nèi)地標(biāo)準(zhǔn)級(jí)棉銷售均價(jià)的國(guó)家棉花價(jià)格B指數(shù)為18891元/噸，較上周下跌138元/噸，跌幅0.7%，同比下跌5598元/噸，跌幅22.9%；新疆標(biāo)準(zhǔn)級(jí)皮棉銷售均價(jià)19284元/噸，較上周下跌225元/噸，跌幅1.2%，同比下跌6277元/噸，跌幅24.6%。鄭州棉花期貨2012年7月合約結(jié)算價(jià)18180元/噸，較上周下跌125元/噸，跌幅0.7%，同比下跌8265元/噸，跌幅31.3%；全國(guó)棉花交易市場(chǎng)電子撮合交易2012年7月合同均價(jià)18278元/噸，較上周下跌18元/噸，跌幅0.1%，同比下跌7260元/噸，跌幅28.4%。

　　歐債危機(jī)影響仍在持續(xù)，加上美國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)不及預(yù)期，大宗商品價(jià)格整體回落，國(guó)際棉花依然弱勢(shì)不改，ICE棉花期貨跌破70美分/磅。6月1日，ICE棉花期貨2012年7月合約結(jié)算價(jià)68.59美分/磅，較上周下跌5美分/磅，跌幅6.8%。代表進(jìn)口棉中國(guó)主港到岸均價(jià)的國(guó)際棉花指數(shù)（M）按1%關(guān)稅計(jì)算，折人民幣進(jìn)口成本13627元/噸，較上周下跌450元/噸，跌幅3.2%，低于國(guó)內(nèi)市場(chǎng)5264元/噸，價(jià)差較上周擴(kuò)大312元/噸；按滑準(zhǔn)稅計(jì)算，折人民幣進(jìn)口成本14610元/噸，較上周下跌334元/噸，跌幅2.2%，低于國(guó)內(nèi)市場(chǎng)4281元/噸，價(jià)差較上周擴(kuò)大196元/噸。

　　國(guó)內(nèi)棉紗市場(chǎng)銷量依然平淡，棉紗廠家降價(jià)出貨有所增多，棉紗價(jià)格繼續(xù)下跌。6月1日，32支純棉普梳紗報(bào)價(jià)25930元/噸，較上周下跌110元/噸，跌幅0.4%，同比下跌5820元/噸，跌幅18.3%；滌綸短纖報(bào)價(jià)10540元/噸，較上周下跌220元/噸，跌幅2%，同比下跌2160元/噸，跌幅17%。

　　分析后市，基本面難有實(shí)質(zhì)改觀，國(guó)際棉價(jià)難以扭轉(zhuǎn)長(zhǎng)線跌勢(shì)。本周，美國(guó)金融市場(chǎng)經(jīng)歷了“黑色五月”，道瓊斯指數(shù)月跌幅6%，原油期貨跌幅18%，美國(guó)玉米和大豆期貨跌幅均為11%，而ICE棉花期貨跌幅更是高達(dá)23%。實(shí)際上，除全球期末庫(kù)存高企凸顯供應(yīng)壓力以外，下游需求難有實(shí)質(zhì)改觀始終是棉價(jià)邁不過(guò)的另一座大山。從中長(zhǎng)期來(lái)看，國(guó)際棉價(jià)難以扭轉(zhuǎn)長(zhǎng)線跌勢(shì)，但在短線超跌后，市場(chǎng)需要一個(gè)技術(shù)性反彈修正。

　　對(duì)于棉價(jià)接下來(lái)的走向，存有兩方面的不確定因素值得關(guān)注，一方面要看外圍市場(chǎng)是否有振奮人心的消息出現(xiàn)，由于美國(guó)最近公布的就業(yè)數(shù)據(jù)遠(yuǎn)低于市場(chǎng)預(yù)期，市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)推出第三輪量化寬松政策的預(yù)期再度升溫，摩根士丹利甚至將這一可能性提高到80%。另一方面，新棉種植面積和主產(chǎn)區(qū)天氣情況也是當(dāng)前關(guān)注重點(diǎn)。

　　工業(yè)生產(chǎn)呈現(xiàn)季節(jié)性回落，國(guó)內(nèi)棉價(jià)維持弱勢(shì)振蕩。本周，國(guó)家統(tǒng)計(jì)局與中國(guó)物流與采購(gòu)聯(lián)合會(huì)公布5月份中國(guó)制造業(yè)采購(gòu)經(jīng)理人指數(shù)（PMI）為50.4%，環(huán)比下降2.9個(gè)百分點(diǎn)。同時(shí)，據(jù)相關(guān)媒體報(bào)道，5月份前三周，國(guó)內(nèi)四大銀行新增人民幣貸款僅達(dá)340億元，表明5月份工業(yè)生產(chǎn)整體下滑，實(shí)體經(jīng)濟(jì)活力不足，經(jīng)濟(jì)放緩趨勢(shì)明顯。

　　基本面，據(jù)國(guó)家棉花市場(chǎng)監(jiān)測(cè)系統(tǒng)紡織監(jiān)測(cè)站反映，5月份以來(lái)，出貨量以及新訂單量均環(huán)比下滑，其中歐美客商仍較偏好時(shí)間短、貨量小的訂單，企業(yè)預(yù)期消費(fèi)淡季較往年提前，對(duì)皮棉等紡織原料采購(gòu)力度繼續(xù)減弱，國(guó)內(nèi)棉價(jià)有望維持弱勢(shì)振蕩格局。