ICE美棉延續(xù)漲勢(shì)。受鄭棉上漲、美元指數(shù)下跌影響隔夜美棉繼續(xù)反彈，12月合約結(jié)算價(jià)72.60，漲58點(diǎn)，成交平淡。7月4日為美國(guó)獨(dú)立日，美盤(pán)休市一天。美股周二收盤(pán)走高，油價(jià)飆升帶動(dòng)能源股上漲，同時(shí)工廠訂單反彈幅度超出預(yù)期也給股市帶來(lái)提振。此外，投資者預(yù)計(jì)歐洲央行周四降息。

　　新疆站臺(tái)剩27萬(wàn)噸商品棉待運(yùn)。截至7月1日一周，疆棉運(yùn)輸加快，日裝運(yùn)在320-330車(chē)，其中儲(chǔ)備棉日裝運(yùn)171車(chē)，較上周日增40車(chē)。成都、武漢、鄭州等局域限制裝運(yùn)。截止7月1日，儲(chǔ)備棉累計(jì)已發(fā)運(yùn)87萬(wàn)噸。站臺(tái)各發(fā)運(yùn)站有120萬(wàn)噸疆棉待運(yùn)，其中儲(chǔ)備棉93萬(wàn)噸，商品棉27萬(wàn)噸。

　　張家港保稅棉環(huán)比減少，印度棉較多。據(jù)了解，截止6月30日，張家港保稅棉花庫(kù)存117301噸，低于5月份的120073噸。6月份該港區(qū)棉花進(jìn)區(qū)19315噸，出區(qū)36633噸。分國(guó)別看，當(dāng)月印度棉占總庫(kù)存的48％；烏茲別克棉占22.6％、美棉占13.4%、巴西棉占8%。港口某倉(cāng)儲(chǔ)庫(kù)主管表示，每年保稅棉到港后2、3個(gè)月能出庫(kù)，但現(xiàn)在多數(shù)棉花已經(jīng)存放半年以上。雖然6月份每天能成交千余噸，但隨著配額緊張，7月份市場(chǎng)可能再度陷入平靜。據(jù)悉，目前保稅區(qū)倉(cāng)儲(chǔ)費(fèi)由貨主交付，每噸棉花0.8元/天左右，同比上漲了一倍多，并要每月清算一次，給貿(mào)易商造成壓力。

　　印度新棉播種緩慢，不確定因素較多。作為主產(chǎn)棉國(guó)之一，印度不確定因素最大。截至6月底，該國(guó)新花播種進(jìn)度遠(yuǎn)遠(yuǎn)落后于去年同期；西南季風(fēng)延遲，許多地區(qū)出現(xiàn)旱情。若7月初季風(fēng)雨仍未恢復(fù)正常，將影響到印度棉花產(chǎn)量。6月中旬，印度經(jīng)濟(jì)事務(wù)委員會(huì)宣布了下年度最低籽棉收購(gòu)價(jià)（MSP），中絨棉從至2800盧比/100千克上調(diào)至3600盧比/100千克，同比增長(zhǎng)28.5%；中長(zhǎng)絨棉價(jià)格從3300上調(diào)至3900盧比/100千克，同比增18%。提高最低收購(gòu)價(jià)對(duì)印度植棉面積影響不大，但如果印度政府動(dòng)用足夠資金，那么下年度印度棉出口量將受到影響。

　　棉紗市場(chǎng)散量出貨為主。全棉紗價(jià)格持平，普梳紗散批量交易。錢(qián)清全棉紗32S在25400元/噸，精梳純棉紗29000元/噸，40S精梳純棉紗在30500元/噸；盛澤純棉紗32S價(jià)格25400元/噸，40S在26600元/噸。純棉紗的J40S價(jià)格在30500元/噸。山東河北等地企業(yè)棉紗出貨受阻，出臺(tái)優(yōu)惠銷(xiāo)售政策。當(dāng)前主要是小單和散量出貨，大單持續(xù)不足，企業(yè)產(chǎn)成品庫(kù)存有增無(wú)減。

　　鄭棉縮量下跌。4日，鄭棉小幅高開(kāi)后震蕩回落，午盤(pán)跌幅加深，1301跌至19360獲買(mǎi)盤(pán)支撐，脫離底部，多空雙方在19380一線(xiàn)爭(zhēng)奪激烈，最終收于陰線(xiàn)，成交縮量，持倉(cāng)增加。1209收于18635，較前一交易日下跌75點(diǎn)，1301收于19415，下跌100點(diǎn)。當(dāng)日總成交28.6萬(wàn)手，較前一交易日減少12.7萬(wàn)手，持倉(cāng)50.9萬(wàn)手，增加1.03萬(wàn)手。

　　從近期走勢(shì)看，市場(chǎng)在19600一線(xiàn)仍面臨較大阻力，反復(fù)未突破引來(lái)拋盤(pán)壓力。在昨日放量上漲后今日縮量下跌，表明反彈根基較弱，進(jìn)一步做多動(dòng)能尚不充分。不過(guò)中期看，進(jìn)入下年度后，收儲(chǔ)價(jià)在20400元/噸，現(xiàn)貨價(jià)格必然隨之抬高，支撐期價(jià)，且如果仍不發(fā)配額，國(guó)內(nèi)供應(yīng)必然較為緊張。

　　供應(yīng)資源減少和配額不足使得國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨一直相對(duì)較穩(wěn)，加之對(duì)下年度收儲(chǔ)的樂(lè)觀預(yù)期，限制了期貨下行空間。但從另一方面講，下游需求并未好轉(zhuǎn)，淡季企業(yè)停工增多，維持低原料庫(kù)存，導(dǎo)致期貨反彈壓力重重。操作上不追漲，逢回調(diào)適量買(mǎi)入；此外，近日1301和1305的到價(jià)差有所緩和，關(guān)注套利機(jī)會(huì)。

　　棉花及紗線(xiàn)、坯布價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)防范咨詢(xún)：銀河期貨青島營(yíng)業(yè)部　劉耀　電話(huà)：0532-80661672　QQ：75088936