美棉繼續(xù)上漲。上周五美棉連續(xù)第三個交易日上漲，12月合約結(jié)算價77.26，漲32點。美聯(lián)儲主席伯南克重申美聯(lián)儲將在必要時采取行動，市場對QE3的希望沒有完全破滅，商品保持漲勢。
　　穆迪將歐盟信用評級展望調(diào)整為負(fù)面。穆迪將歐盟的AAA信用評級展望調(diào)整為負(fù)面，以反映該評級機構(gòu)對德國和荷蘭等部分歐元區(qū)最大成員國采取的評級行動。穆迪表示，鑒于歐盟與成員國之間的緊密聯(lián)系，穆迪認(rèn)為有理由認(rèn)定歐盟的信用狀況應(yīng)與重要成員國的信用狀況保持一致。
　　四大行8月新增人民幣貸款2200億。《21世紀(jì)經(jīng)濟報道》報道，記者從權(quán)威渠道獲悉，四大行8月新增人民幣貸款約2200億元，與上月持平。同時，短期貸款和票據(jù)融資占比較高的狀況未改善，包括國開行、交行在內(nèi)的大中型銀行也大體如此。國開行和交行新增貸款分別在600億和200億元左右。根據(jù)報道看，8月份信貸規(guī)?？赡芘c前一個月相差無幾，而信貸結(jié)構(gòu)似乎也較為相同。
　　德州收購成本高，企業(yè)謹(jǐn)慎應(yīng)對。近日山東省德州市天氣晴好，前吐絮率20%左右，采摘率10%左右，每畝采摘量45斤左右。1日開始，武城、夏津縣部分棉企開門收購，日收購量二三千斤，價格4.0元/斤左右，四級左右，衣分36-37%，水分20%左右。按此計算，收購成本在18500元/噸左右，再加上700元/噸的加工成本和兩個月銀行利息400元/噸，總成本達(dá)19600元/噸。若公檢能達(dá)到四級，與交儲價持平，無利潤可言；若公檢達(dá)不到四級，則將虧損。棉企反映，收儲尚未開始，榨油廠也未開門，棉籽價格不確定，近期收購的籽棉主要為試車用，不代表真實市場價。9月10日后，將根據(jù)國家收儲價、市場棉價及棉籽價格確定籽棉收購價。
　　河北新采棉質(zhì)量提高，開秤企業(yè)不多。本周開始，河北河間新棉質(zhì)量明顯提高，50%以上能夠達(dá)到4級，部分棉農(nóng)著手交售，4級籽棉價格為3.80元/斤（衣分38%，回潮率15%以下），弱4級3.70元/斤。棉販?zhǔn)召弮r格較加工企業(yè)每斤低1毛錢左右。當(dāng)?shù)丶庸て髽I(yè)開秤不多，初步估計，今年當(dāng)?shù)亻_秤企業(yè)10%左右，且以200型為主，400型企業(yè)僅個別開秤。當(dāng)?shù)厝杂胁糠制髽I(yè)存有陳棉，資金尚未回籠，無力展開新棉收購。當(dāng)天，當(dāng)?shù)仃惷迗髢r為：3級18700元/噸（提貨、毛重、帶票，下同），弱3級18300元/噸，4級17800元/噸，均與昨日持平。
　　棉紗批量成交較少。全棉紗銷售批量比前期降低，全棉坯布交易也有些沉悶，紗線供大于求沒有明顯改觀。雖然多數(shù)廠家?guī)齑娌欢?，但?月中下旬的擔(dān)憂情緒較濃。紹興紗市也呈量價齊弱的狀態(tài)，個別廠家成交價下移100元/噸左右，雖是個別行為，但存在對后市降價調(diào)整的預(yù)期。山東濱州某大型棉紡企業(yè)棉紗維持上周報價，精梳32S報30200元/噸，40S報31200元/噸，詢價增多，實際成交一般。
　　鄭棉縮量下跌。4日，鄭棉平開后走低，全天低位震蕩，CF1301在19500一線受到支撐，成交減少，持倉小幅增加，1305和1301合約價差繼續(xù)擴大，1301收于19540，跌120點。當(dāng)日總成交10.6萬手，較前一交易日減少4.39萬手；持倉37萬手，增加1606手。
　　4日，撮合1209和鄭棉1209的價差擴大至303元，3日為276元；鄭棉1305和1301合約價差繼續(xù)擴大，達(dá)到240元/噸。
　　期貨倉單數(shù)量繼續(xù)減少，截至9月4日，期貨倉單量為1372張，較3日減少35張，有效預(yù)報仍為13張。
　　連續(xù)五天收陽后，今日鄭棉下跌，持倉增加。皮棉現(xiàn)貨穩(wěn)定，棉農(nóng)采摘籽棉，棉販和小廠少量收購，400型企業(yè)較為謹(jǐn)慎。
　　今日計劃拋儲40054噸，較昨日增加4346噸，同時，今日34家用棉企業(yè)通過資格審核，目前共213家企業(yè)可以參加競拍。昨日計劃拋儲35708噸，成交21731噸，成交比例60.85%，其中80%為高等級棉。昨日是第一天拋儲，一些企業(yè)未充分準(zhǔn)備，且具備資格的企業(yè)較少。預(yù)期后期成交量和價格會有所抬高。
　　拋儲短期內(nèi)增加了現(xiàn)貨供應(yīng)，有一定利空影響，今日近月合約跌幅較大，1305和1301價差繼續(xù)擴大，達(dá)到近期高位。收儲最晚將于下周啟動，目前尚無官方公告和相關(guān)細(xì)則出臺，有待進(jìn)一步關(guān)注。建議暫時觀望，待調(diào)整到位適量買入。

　　棉花及紗線、坯布價格風(fēng)險防范咨詢：銀河期貨青島營業(yè)部　劉耀　電話：0532-80661672　QQ：75088936