棉花日評(píng)(1.10)：紡織出口改善紡企靜待拋儲(chǔ)

　　美棉繼續(xù)下跌。隔夜美棉繼續(xù)收跌，市場(chǎng)擔(dān)心中國拋儲(chǔ)導(dǎo)致進(jìn)口下降，此外，USDA報(bào)告即將公布，交投謹(jǐn)慎，3月合約結(jié)算價(jià)74.79美分，跌33點(diǎn)。
　　海關(guān)總署稱一季度中國外貿(mào)出口可能會(huì)好轉(zhuǎn)。中國海關(guān)總署周四表示，今年外貿(mào)面臨很多不確定因素，但總體預(yù)計(jì)好于去年，并稱成本的下滑，使出口企業(yè)的信心增強(qiáng)，訂單回升和成本下降，預(yù)示著今年一季度中國外貿(mào)出口可能有所好轉(zhuǎn)。
　　出口大幅增加，12月貿(mào)易順差顯著擴(kuò)大。海關(guān)今日公布的數(shù)據(jù)顯示，12月貿(mào)易順差顯著擴(kuò)大，表明隨著海外需求的回暖，中國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇可能正在加速。12月份中國貿(mào)易順差從11月份的196億美元擴(kuò)大至316億美元，高于市場(chǎng)預(yù)期。中國12月份出口較上年同期猛增14.1%，增幅遠(yuǎn)高于11月份的2.9%，并創(chuàng)下七個(gè)月來最高水平。12月份進(jìn)口同比增長(zhǎng)6.0%，增幅高于經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)計(jì)的3.3%。匯豐經(jīng)濟(jì)學(xué)家馬曉萍認(rèn)為，考慮到美國經(jīng)濟(jì)的表現(xiàn)可能強(qiáng)于預(yù)期，并且歐洲經(jīng)濟(jì)形勢(shì)將持穩(wěn)，中國2013年的出口形勢(shì)可能有所改善，并可能好于預(yù)期。野村的經(jīng)濟(jì)學(xué)家張智威則表示，考慮到歐美形勢(shì)的不確定性，目前仍很難斷定中國2013年貿(mào)易額會(huì)有大幅回升。他預(yù)計(jì)中國2013年出口將僅增長(zhǎng)5%。
　　12月紡織出口明顯改善。海關(guān)總署最新數(shù)據(jù)顯示，2012年12月，我國紡織品服裝出口約241億美元，同比增加10.8%，環(huán)比增加14.9%。其中紡織紗線、織物及制品出口85.72億美元，同比增加3.25%，環(huán)比增加5.68%；服裝及衣著附件出口155.3億美元，同比增加15.5%，環(huán)比增加20.73%。2012年全年，紡織品服裝累計(jì)出口2549.8億美元，同比增加2.8%。12月的紡織出口出現(xiàn)明顯改善，也印證了宏觀經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的論點(diǎn)。
　　紡企靜待拋儲(chǔ)，地產(chǎn)棉銷售放緩。近期，河北衡水棉企籽棉收購量普遍減少，當(dāng)?shù)匾路?6%以上的4級(jí)籽棉（回潮率9%，下同）收購報(bào)價(jià)4.05～4.10元/斤，衣分率36%的統(tǒng)花報(bào)價(jià)3.97～4.00元/斤，較上周同期降0.05元/斤。棉籽報(bào)價(jià)1.18元/斤，較上周同期降0.02～0.04元/斤。紡企靜待拋儲(chǔ)，放慢采購地產(chǎn)棉，因此交儲(chǔ)不合格的地產(chǎn)棉銷售受到影響。10日，當(dāng)?shù)?級(jí)不能交儲(chǔ)的地產(chǎn)棉報(bào)價(jià)19000元/噸（提貨價(jià)、毛重結(jié)算、帶票，下同），5級(jí)17400元/噸，與上周同期基本持平。紡企正籌集資金，同時(shí)根據(jù)生產(chǎn)計(jì)劃制訂切實(shí)可行的儲(chǔ)備棉競(jìng)買方案。
　　南疆交儲(chǔ)入庫緩慢，紡企北疆采購皮棉。南疆阿克蘇、庫爾勒、巴楚一些加工企業(yè)反映，雖然在12月上中旬就拍到了交儲(chǔ)指標(biāo)，但由于鐵路發(fā)運(yùn)緩慢，無法及時(shí)騰庫，再加上降雪對(duì)裝卸運(yùn)輸有影響，很多棉花沒有安排入庫。庫爾勒某企業(yè)有5個(gè)軋花廠，雖然交儲(chǔ)指標(biāo)都已拍，但仍有近3000噸棉花無法及時(shí)入庫交儲(chǔ)。據(jù)了解，由于12月份南疆收儲(chǔ)倉庫少、競(jìng)拍激烈，再加拍到指標(biāo)入庫期限拉長(zhǎng)，交儲(chǔ)貨款回收困難等等，庫爾勒、阿克蘇等地有很多軋花不得不通過向骨干企業(yè)支付100－150元/噸的方式才能及時(shí)入儲(chǔ)和收回貨款。此外，降溫降雪對(duì)皮棉汽運(yùn)出疆影響很大，目前內(nèi)地赴疆采購的棉紡廠和民用棉企業(yè)多集中在北疆，南疆棉區(qū)則很少詢價(jià)、采購。
　　收儲(chǔ)成交540萬噸。9日，計(jì)劃收儲(chǔ)133120噸，成交35900噸。其中新疆庫點(diǎn)計(jì)劃收儲(chǔ)54200噸，實(shí)際成交20600噸，成交比例38.0%；內(nèi)地庫計(jì)劃收儲(chǔ)78920噸，實(shí)際成交15300噸，成交比例19.4%。收儲(chǔ)累計(jì)成交5401930噸，新疆累計(jì)成交2427520噸，內(nèi)地累計(jì)成交1697760噸，骨干企業(yè)共累計(jì)成交1276650噸。
　　鄭棉低開震蕩。10日，鄭棉低開震蕩，成交嚴(yán)重縮量，區(qū)間收窄，日線仍受20日均線支撐。撮合小幅下跌。鄭棉1305收于19265，漲5點(diǎn)，1309合約收于19165，跌30點(diǎn)。當(dāng)日總成交3.97萬手，較前一交易日減少5.5萬手；持倉25.5萬手，減少556手。
　　10日，09和05合約價(jià)差為-75元/噸，9日為-60元/噸。
　　10日，期貨撮合近月價(jià)差為203元/噸，9日在204元/噸。
　　截至1月10日，鄭棉倉單數(shù)量為476張（合19040噸），較前一交易日增加4張；有效預(yù)報(bào)為71張，沒有變化。
　　基本面上，連續(xù)兩年大量收儲(chǔ)后，現(xiàn)貨資源趨緊，而紡企需要補(bǔ)庫，推動(dòng)現(xiàn)貨抬頭；但在保護(hù)棉農(nóng)之后，出于保證紡織工業(yè)用棉的目的，政府又決定拋儲(chǔ)。從儲(chǔ)備庫了解到的情況看，目前第一批拋儲(chǔ)32.5萬噸，為前幾年的陳棉，第二批58萬噸，為2011年度的儲(chǔ)備棉。由于是陳棉，出庫公檢將會(huì)遭降級(jí)，因此實(shí)際成交價(jià)會(huì)降低，利于買方。加之搭配配額，紡企會(huì)積極競(jìng)拍。拋儲(chǔ)下周將啟動(dòng)，但價(jià)格、操作方式等細(xì)節(jié)尚未明確，投資者表現(xiàn)謹(jǐn)慎。
　　目前現(xiàn)貨報(bào)價(jià)暫穩(wěn)，但受拋儲(chǔ)影響，現(xiàn)貨轉(zhuǎn)淡，現(xiàn)貨商加緊出售小包棉，紡企積極籌備拍儲(chǔ)準(zhǔn)備金；海關(guān)最新數(shù)據(jù)顯示紡織出口明顯改善。本年度政策干擾嚴(yán)重，且不透明，鄭棉盤整，多空膠著，隨著時(shí)間推移，拋儲(chǔ)對(duì)市場(chǎng)壓力降逐漸顯現(xiàn)，05合約逢高適量增持空單。