美棉沖高回落。USDA在周五發(fā)布的報(bào)告中上調(diào)美棉出口量、全球消費(fèi)量并調(diào)低中國以外的棉花庫存，美棉盤整繼續(xù)創(chuàng)出新高，但盤中沖高回落，留下較長上影線，5月合約結(jié)算價(jià)86.88/磅，漲38點(diǎn)。

　　USDA上調(diào)中國產(chǎn)量和期末庫存。美國農(nóng)業(yè)部（USDA）在3月份全球棉花供需預(yù)測報(bào)告中，將中國本年度產(chǎn)量預(yù)計(jì)為762萬噸，調(diào)高了21.7萬噸；消費(fèi)783.8萬噸，增10.9；進(jìn)口量326.6萬噸，調(diào)增21.8萬噸；期末庫存960.3萬噸，調(diào)增32.7萬噸；庫存消費(fèi)比122.36%；美國產(chǎn)量370.4萬噸，不變；美棉消費(fèi)74萬噸，不變；出口量277.6萬噸，調(diào)增了5.4萬噸；期末庫存91.4萬噸，調(diào)減了6.6萬噸。庫存消費(fèi)比26%。印度期末庫存預(yù)計(jì)為163.2萬噸，減少27.2萬噸；巴西為126.1萬噸，調(diào)減4.4萬噸；澳大利亞71.9萬噸，減少2.2萬噸。

　　2月紡織服裝出口良好。海關(guān)統(tǒng)計(jì)顯示，2月我國紡織品服裝出口164.76億美元，同比增69.65%，環(huán)比降33.27%，其中紡織品出口58.88億美元，同比增38.08%，環(huán)比降35.87%，服裝出口105.88億美元，同比增94.36%，環(huán)比降31.73%。考慮到2月有春節(jié)長假，紡織出口表現(xiàn)良好。

　　2月CPI漲幅創(chuàng)10個(gè)月新高。2月份CPI同比上漲3.2%，PPI同比下降1.6%；前2月全國固定資產(chǎn)投資15777億，同比增24.6%。對(duì)2月份CPI落于預(yù)測區(qū)間上限，且創(chuàng)10個(gè)月新高，可能引發(fā)投資者對(duì)通脹壓力的擔(dān)憂，因此2月份CPI可能對(duì)市場影響偏負(fù)面。綜合其他數(shù)據(jù)來看，1-2月份中國經(jīng)濟(jì)呈現(xiàn)弱復(fù)蘇特征。

　　印巴國內(nèi)棉價(jià)走高。印度國內(nèi)棉花價(jià)格繼續(xù)走高，Shankar-6軋花廠提貨價(jià)38050盧比/candy，折合88.90美分/磅。籽棉日收購量折皮棉21420噸，其中古吉拉特5100噸。相比去年同期，目前印度已收購量減少9%。巴基斯坦國內(nèi)棉價(jià)上漲，紡織廠謹(jǐn)慎采購。8日，高等級(jí)棉花軋花廠提貨價(jià)約6600-6900盧比/maund，相比前一日上漲100盧比，折合82-85美分/磅。紡織企業(yè)以觀望為主，隨用隨購。有紡織企業(yè)日前進(jìn)口了少量美國皮馬棉，Recap，成交價(jià)約112-130美分/磅，具體依質(zhì)量而定。

　　收儲(chǔ)成交631萬噸。11日，計(jì)劃收儲(chǔ)97020噸，成交17280噸，成交比例17.8%。疆內(nèi)計(jì)劃收儲(chǔ)18600噸，成交1800噸，成交比例9.7%；內(nèi)地計(jì)劃收儲(chǔ)78420噸，成交15480噸，成交比例19.7%。收儲(chǔ)累計(jì)成交6332960噸，新疆累計(jì)成交2533520噸，內(nèi)地累計(jì)成交2072490噸，骨干企業(yè)共累計(jì)成交1726950噸。

　　拋儲(chǔ)成交68萬噸。8日儲(chǔ)備棉投放數(shù)量為71138.5687噸，實(shí)際成交13651.9232噸，成交比例19.19%；當(dāng)日成交儲(chǔ)備棉加權(quán)成交價(jià)18764元/噸，折328級(jí)成交價(jià)19154元/噸（公重）。當(dāng)日最高成交價(jià)19710元/噸，品級(jí)為3級(jí)，共計(jì)387.4噸。最低成交價(jià)17770元/噸，品級(jí)5級(jí)，共計(jì)163.5噸。國產(chǎn)棉成交12719噸，進(jìn)口棉成交933噸，成交比例100%。截止3月8日拋儲(chǔ)總成交680751噸，成交比例29.5%。

　　棉紗價(jià)格保持，高支紗堅(jiān)挺。全棉紗價(jià)格保持，雙休日量價(jià)平穩(wěn)，交易氣氛清淡，下游需求疲軟，紗廠出貨批量小，整體交易量不足，氣流紡出貨遲滯，紗廠庫存較多。全棉普梳質(zhì)優(yōu)紗銷售尚可，高細(xì)支精梳高配系列紗價(jià)格堅(jiān)挺，低價(jià)位氣流紡類出貨不快。錢清市場辦事處某紡織企業(yè)全棉40S高配緊密紡價(jià)29800元/噸，精梳緊密紡價(jià)33000元/噸，精梳價(jià)31000元/噸，出貨順暢。

　　鄭棉高開回落。11日受外盤上漲影響，鄭棉高開，迅速轉(zhuǎn)跌，日內(nèi)窄幅波動(dòng)，成交清淡，持倉減少。撮合近月維持漲勢。

　　1305合約收于20240，跌55點(diǎn)，1309合約收于20155，跌95點(diǎn)?？偝山?.06萬，減少4.93萬張，持倉20.1萬，減少4840手。

　　鄭棉1309和1305合約負(fù)價(jià)差為-85元/噸；由于撮合維持漲勢，期貨撮合價(jià)差縮小至190元/噸。

　　截至3月11日，鄭棉倉單140張（5600噸），較前一交易日減少5張，有效預(yù)報(bào)30張，不變。其中新棉倉單62張（2480噸），不變；新棉倉單及有效預(yù)報(bào)共92張（3680噸），不變。

　　經(jīng)過連續(xù)兩年不限量收儲(chǔ)后，中國以外地區(qū)棉花資源減少，隨著宏觀經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，紡織用棉改善，抬升了全球棉價(jià)；但國儲(chǔ)庫存龐大，低價(jià)拋儲(chǔ)保證國內(nèi)供應(yīng)，紡企通過競拍儲(chǔ)備棉補(bǔ)庫。目前配額不明確，港口外棉積壓，傳言4月份發(fā)放配額。整體上棉花供應(yīng)無虞，但期貨撮合均存在新棉倉單不足現(xiàn)象，導(dǎo)致期現(xiàn)脫離，成為投機(jī)資金短線炒作依據(jù)。

　　收拋儲(chǔ)同時(shí)進(jìn)行，期貨上有壓力下有支撐；今日鄭棉在前一交易日區(qū)間內(nèi)波動(dòng)，未破5日線；小時(shí)線在三角區(qū)間內(nèi)窄幅震蕩，尚未破位，勢頭偏弱，如外盤走低，可能繼續(xù)下探20050一些，暫時(shí)觀望。

　　棉花及紗線、坯布價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)防范咨詢：銀河期貨青島營業(yè)部　劉耀　電話：0532-80661672　QQ：75088936