棉花日評(píng)(4.23)：PMI大幅回落拋儲(chǔ)成交價(jià)回落

　　美棉反彈。隔夜美棉減倉(cāng)反彈，成交清淡，日內(nèi)越過(guò)前一日高點(diǎn)，上試10日線(xiàn)受阻，7月收86.15，漲79點(diǎn)。日內(nèi)外盤(pán)仍受制于10日線(xiàn)，弱勢(shì)震蕩。
　　美棉播種10%。據(jù)美國(guó)農(nóng)業(yè)部（USDA）統(tǒng)計(jì)，截至4月21日美棉播種率為10％，去年同期為17％，近五年平均為14％。西部棉區(qū)播種進(jìn)度領(lǐng)先，加州為60%，亞利桑那州為55%，高于去年同期；東南棉區(qū)播種率均低于10%；西南棉區(qū)德州播種率為12%，同比減10個(gè)百分點(diǎn)；中南棉區(qū)進(jìn)度落后，僅阿肯色剛剛開(kāi)始春播，其他州尚未開(kāi)始。
　　匯豐4月PMI大幅回落。匯豐周二公布，4月份中國(guó)制造業(yè)采購(gòu)經(jīng)理人預(yù)覽指數(shù)降至50.5，3月份終值為51.6。3月份出口數(shù)據(jù)令人失望、一季度經(jīng)濟(jì)增速放緩后，該數(shù)據(jù)將加劇市場(chǎng)對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)的擔(dān)憂(yōu)。4月新出口訂單分項(xiàng)指數(shù)初值亦下滑，從上月終值50.5降至48.6，為四個(gè)月來(lái)首度降至榮枯線(xiàn)下方。
　　南疆播種進(jìn)度較快。據(jù)了解，截止4月22日，南疆阿克蘇、喀什等地部分棉區(qū)已播種結(jié)束，兩地總體播種進(jìn)度已到80%以上，25日前后基本可以?huà)呶?。由于巴楚部分農(nóng)場(chǎng)和監(jiān)獄3月下旬就已開(kāi)播，棉田出苗率達(dá)70%－80%，堿性大、粘土土質(zhì)出苗在60%左右。阿克的一些農(nóng)民反映，由于今年4月降雨降溫少，棉花出苗率明顯好于2012、2011年，但按慣例5月份南疆經(jīng)常會(huì)出現(xiàn)大風(fēng)、倒春寒天氣，因此現(xiàn)在抗災(zāi)形勢(shì)并不樂(lè)觀。5月份比較關(guān)鍵，一方面是災(zāi)害經(jīng)常發(fā)生，另一方面棉田需要及時(shí)灌溉。
　　港口棉花走貨改善，庫(kù)存仍處高位。近幾周已通關(guān)和未通關(guān)棉花均有出貨，但整體上行港口棉花庫(kù)存仍處于高位，特別是大型倉(cāng)庫(kù)，庫(kù)容基本飽和，部分小型倉(cāng)庫(kù)的庫(kù)存減少。市場(chǎng)詢(xún)盤(pán)主要對(duì)象是高等級(jí)棉，包括澳棉、巴西棉和質(zhì)量較好的印度棉等，中低等級(jí)棉花出貨依價(jià)格而定。澳棉報(bào)價(jià)約102-103美分，人民幣成交價(jià)在20500-20700元/噸。
　　現(xiàn)貨趨于清淡，棉農(nóng)積極性較高。近日，河北邯鄲地區(qū)高等級(jí)現(xiàn)貨止?jié)q，貿(mào)易商心理壓力增加。4月22日-23日，邯鄲地區(qū)武安、雞澤、曲周等縣4級(jí)地產(chǎn)棉主流報(bào)價(jià)18800元/噸（提貨、毛重、帶票），229級(jí)疆棉本地庫(kù)存提貨價(jià)21300元/噸，329級(jí)21000元/噸，整體價(jià)格水平變化不大。但在實(shí)際購(gòu)銷(xiāo)過(guò)程中，用棉企業(yè)態(tài)度趨于消極從邯鄲棉農(nóng)植棉積極性較高，市場(chǎng)預(yù)期春播面積降幅不大，可能保持穩(wěn)定。
　　3月棉紗進(jìn)口同比增61%。海關(guān)公布的數(shù)據(jù)顯示，3月我國(guó)進(jìn)口棉紗19.94萬(wàn)噸，環(huán)比增長(zhǎng)94.8%，同比增長(zhǎng)61%。2012年9月-2013年3月，累計(jì)進(jìn)口棉紗106.1萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)55.3%。2013年1-3月，我國(guó)累計(jì)進(jìn)口棉紗48.37萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)51.62%。
　　紡企收到3月配額。據(jù)悉，近日江浙、河北地區(qū)已經(jīng)有企業(yè)收到領(lǐng)取3月份配額的通知，領(lǐng)取配額時(shí)間預(yù)計(jì)在4月底或者5月初。有企業(yè)稱(chēng)收到配額后就會(huì)用掉一部分，也有企業(yè)表示，現(xiàn)在進(jìn)口棉價(jià)格不低，所以打算觀望，等價(jià)格降至心理價(jià)位，再購(gòu)買(mǎi)遠(yuǎn)期棉花。3月份拋儲(chǔ)總成交47萬(wàn)噸，按3：1的搭售比例計(jì)算，配額數(shù)量可能在15萬(wàn)噸左右。
　　拋儲(chǔ)成交120萬(wàn)噸。22日計(jì)劃拋儲(chǔ)75305.9309噸，成交15638.7247噸，成交比例20.77%，其中2012年度棉花成交6693.4499噸，2011年度棉花成交8945.2748噸。當(dāng)日成交儲(chǔ)備棉加權(quán)成交價(jià)18835元/噸，折328級(jí)成交價(jià)19059元/噸；當(dāng)日最高成交價(jià)19930元/噸，品級(jí)為2級(jí)，共計(jì)132.1735噸；最低成交價(jià)17750元/噸，品級(jí)5級(jí)，共計(jì)176.958噸。今日推出2012年度棉花17540噸，成交6693.4499噸，成交比例38.16%。截止4月22日拋儲(chǔ)總成交1208998.0358噸，成交比例27.34%。
　　由于資源增加，近日拋儲(chǔ)成交價(jià)明顯下滑。
　　股市商品齊跌。股市收盤(pán)重挫。兩市指數(shù)早盤(pán)快速跳水，全天無(wú)力反彈。截至收盤(pán)，上證綜指報(bào)2184.54點(diǎn)，下跌2.57%。期市多數(shù)收低，金屬、農(nóng)產(chǎn)品和能源化工類(lèi)期貨均多數(shù)下跌。大豆、滬鋁、棕櫚油小幅上漲；滬銀跌3.61%，跌幅居首，橡膠、焦炭、白糖跌逾2%，螺紋鋼、玻璃、焦炭等6品種跌逾1%；菜籽收平。
　　鄭棉弱勢(shì)震蕩。23日，鄭棉平開(kāi)下滑，日內(nèi)創(chuàng)出3月19日以來(lái)最低水平，隨后在空頭回補(bǔ)帶動(dòng)下脫離低位，低位窄幅震蕩，成交持倉(cāng)有所增加。
　　1305合約收于20460，漲65點(diǎn)，1309收于19930，跌25點(diǎn)。當(dāng)日總成交12.6萬(wàn)，增加2.09萬(wàn)手，持倉(cāng)量20萬(wàn)，增加3124手。
　　鄭棉9月和5月價(jià)差達(dá)到-520元/噸；期貨5月和撮合5月價(jià)差達(dá)到616元/噸。
　　截至4月23日，鄭商所新棉倉(cāng)單51張（2040噸），不變，有效預(yù)報(bào)76張，較前一交易日減少5張。其實(shí)是三月底之前的無(wú)效預(yù)報(bào)退出了。實(shí)際應(yīng)該新增預(yù)報(bào)15張以上。三月底前的預(yù)報(bào)衡水棉麻減9張，南陽(yáng)減7張，南通減2張，中紡銀泰減2張。共減三月之前預(yù)報(bào)20張，而今天顯示總量減5張，所以今天至少新增15張。
　　拋儲(chǔ)高等級(jí)資源增加，近日成交價(jià)回落；今日計(jì)劃拋儲(chǔ)9萬(wàn)多噸。從政策指向看，大量收儲(chǔ)后開(kāi)始敞開(kāi)拋儲(chǔ)，并搭送配額，市場(chǎng)供應(yīng)極大增加。配額按月結(jié)算發(fā)放。整體上相當(dāng)于每個(gè)月向市場(chǎng)投放的棉花數(shù)量在60-70萬(wàn)噸之間，基本相當(dāng)于國(guó)內(nèi)紡織業(yè)單月用棉量。因此，在量大價(jià)低的情況下，內(nèi)外盤(pán)都會(huì)面臨較大壓力。
　　從拋儲(chǔ)方面看，下年度期貨交割標(biāo)準(zhǔn)修改，可交割范圍擴(kuò)大，或吸引大量低等級(jí)棉入市。此外，4月份期貨倉(cāng)單預(yù)報(bào)累計(jì)增加50張，實(shí)盤(pán)壓力增加。
　　宏觀經(jīng)濟(jì)疲軟，基本面供應(yīng)龐大，下游需求轉(zhuǎn)淡，對(duì)鄭棉維持空頭思路，前日大跌后目前弱勢(shì)整理，空單持有。