本周棉花市場表現(xiàn)并不輕松，種種利空壓力阻礙著市場前進的步伐，外弱內(nèi)穩(wěn)的格局貫穿始末，不斷印證著棉花市場從積弱成疾中走出去所要經(jīng)歷的坎坷曲折之路。

　　國際棉花市場的“弱”體現(xiàn)了階段性和時間性，各種信息和要素的炒作成為市場起伏變動的有力推手，推動國際市場在棄弱趨強的大勢中跌宕起伏。本周，美國USDA報告利空信息延續(xù)，預(yù)期出口減少，期末庫存增加，加之中國進口增幅有限的炒作，整體氣氛受到打壓，ICE洲際交易所棉花期貨步上周的弱勢調(diào)整后塵，再現(xiàn)向下勢頭，主力7月份合約從上周末的92美分/磅之上，逐步滑落至90美分/磅的節(jié)點，并再度向下尋求支撐；遠(yuǎn)月合約受增產(chǎn)不及預(yù)期和天氣因素的激勵，表現(xiàn)相對強勢，12月份合約在83美分/磅上下小幅震蕩，其他遠(yuǎn)期合約有不同程度小幅下跌。現(xiàn)貨市場雖失去期貨市場支撐，表現(xiàn)相對穩(wěn)定，價格波動較小，一周CotlookA指數(shù)基本保持在92美分~93美分/磅之間，價格的堅挺繼續(xù)抑制需求的增加，各地市場交易多集中于即期現(xiàn)貨和近期船貨，對高等級棉花的關(guān)注度較高。

　　美棉出口情況堪憂，較上周大幅萎縮，遠(yuǎn)低于近期均值，預(yù)期出口減少、導(dǎo)致庫存上升的擔(dān)憂上升，炒作中國滑準(zhǔn)稅配額刺激進口迅猛，但實際情況不樂觀，對美棉的關(guān)注主要來自土耳其和東南亞等紡織市場。中國進口棉市場隨著進口配額的陸續(xù)發(fā)放，持續(xù)冷清沉悶的行情有所緩解，特別是進口高等級美棉、澳棉和西非棉花，企業(yè)采購興致不減，市場需求較大，促使部分進口商惜售心理加重，不排除進一步上調(diào)價格的可能，但對于一般質(zhì)量棉花成交刺激有限。

　　國際棉花市場階段性的炒作難以支撐產(chǎn)量預(yù)期增加和庫存居高不下的大勢利空，但去除中國因素影響的市場供需相對平衡，因此，國際棉花市場的演變更多視中國市場的發(fā)展變化而定。

　　國內(nèi)棉花市場本周延續(xù)了穩(wěn)定的行情，對涉棉新政的消化反應(yīng)已經(jīng)漸行漸遠(yuǎn)，而下游紡織業(yè)仍沒有好轉(zhuǎn)跡象，市場只能是慣性向前。但無論宏觀面還是基本面，市場總體透出的“弱市”清晰可見。鄭棉期貨市場缺乏方向指引，顯得茫然無序，振蕩盤整成為主調(diào)，9月份合約跌至17100元/噸附近獲得有效支撐，但始終沒有出現(xiàn)像樣的反彈，盤整向下的勢頭不改；1501合約仍未擺脫16000元/噸上下振蕩的姿態(tài)，但層層均線的技術(shù)壓制和現(xiàn)貨下跌的拖累迫使行情難以反轉(zhuǎn)，振蕩走低的意味更濃些，但大幅下跌又不太現(xiàn)實。撮合市場隨著拋儲的不斷深入，其萎靡狀態(tài)難以扭轉(zhuǎn)，本周訂貨量下降，成交量維持平均水平，價格波動幅度甚小。

　　棉花現(xiàn)貨市場仍以拋儲為主，市場自由交易猶如星星之火，主要以低等級資源零散成交，以拋儲為背景的現(xiàn)貨價格指數(shù)再現(xiàn)小幅下滑，從周初的17465元/噸跌至周末的17427元/噸，由拋儲成交情況來看，現(xiàn)貨價格仍有下降空間。一周儲備棉拋售井然有序，但成交并不理想，成交比例和成交價格繼續(xù)下浮，截至本周末共計投入計劃532萬噸，實際成交162萬噸，成交比例30%，舊標(biāo)準(zhǔn)下成交價格折328級約為17200元/噸左右，新標(biāo)準(zhǔn)下成交價格約為17000元/噸左右，最高成交價也跌至18000元/噸以下，進口棉成交5000余噸，價格在16000元~17000元/噸之間。紡織行業(yè)不景氣，下游紡織產(chǎn)品銷售不暢，價格疲軟，原料降價帶來的成品降價風(fēng)波還在延續(xù)，企業(yè)產(chǎn)品庫存壓力大，不斷降低開工率和資金周轉(zhuǎn)率，原棉購入不敢冒進。