新棉上市加快 價(jià)格呈現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)

——中國(guó)棉花市場(chǎng)11月月報(bào)（數(shù)據(jù)分析篇）

[編輯:KK]  [發(fā)布時(shí)間:2016-11-18 15:11:11]  [中國(guó)棉花網(wǎng)]

　　全球經(jīng)濟(jì)及國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)均有向好跡象，金融市場(chǎng)振蕩加劇。新棉采摘、交售平穩(wěn)進(jìn)行，上市量逐漸擴(kuò)大。紡織品服裝出口繼續(xù)下跌，銷(xiāo)售情況有所好轉(zhuǎn)。
　　一、棉花市場(chǎng)回顧
　　1.國(guó)內(nèi)棉價(jià)漲幅較大。11月份，新棉逐漸上市，但新疆新棉運(yùn)力有限，成本較高，有效供應(yīng)不足，受資金推動(dòng)，商品期貨大幅振蕩，棉花期貨與現(xiàn)貨價(jià)格大幅上漲。11月17日，鄭棉期貨主力合約結(jié)算價(jià)16085元/噸，較上月上漲840元/噸，漲幅5.5%；國(guó)家棉花價(jià)格B指數(shù)15641元/噸，較上月上漲318元/噸，漲幅2.1%。
　　近期，國(guó)際棉價(jià)隨金融商品市場(chǎng)整體振蕩，總體表現(xiàn)偏強(qiáng)。2016年11月17日，ICE棉花期貨主力合約結(jié)算價(jià)72.54美分/磅，環(huán)比上漲1.4美分/磅，漲幅1.9%。國(guó)際棉花指數(shù)（M）為79.91美分/磅，環(huán)比上漲0.2美分/磅，漲幅0.2%，按1%關(guān)稅計(jì)算，折人民幣進(jìn)口成本13937元/噸（匯率按海關(guān)計(jì)征匯率6.7326計(jì)算，下同），低于國(guó)家棉花價(jià)格B指數(shù)（代表內(nèi)地白棉3級(jí)價(jià)格）1704元/噸。
　　2.內(nèi)外棉花價(jià)差居高不下，棉紗價(jià)差依然不大。11月17日，印度國(guó)內(nèi)棉價(jià)（S-6）74.72美分/磅，環(huán)比下跌3.27美分/磅，跌幅4.2%，按1%關(guān)稅計(jì)算，折人民幣進(jìn)口成本13057元/噸，較國(guó)家棉花價(jià)格B指數(shù)低2584元/噸；巴基斯坦國(guó)內(nèi)棉價(jià)（卡拉奇棉花協(xié)會(huì)標(biāo)準(zhǔn)級(jí)）70.24美分/磅，環(huán)比下跌0.68美分/磅，跌幅0.95%，按1%關(guān)稅計(jì)算，折人民幣進(jìn)口成本12299元/噸，較國(guó)家棉花價(jià)格B指數(shù)低3342元/噸。

　　2016年11月14-18日，國(guó)內(nèi)32支普梳純棉紗周均價(jià)22875元/噸，環(huán)比下跌143元/噸，跌幅6.2%；印度國(guó)內(nèi)30支普梳純棉紗周均價(jià)2.7美元/公斤，較上月持平，折人民幣進(jìn)口成本22413元/噸，較國(guó)內(nèi)32支普梳純棉紗低462元/噸；巴基斯坦國(guó)內(nèi)30支普梳純棉紗周均價(jià)2.84美元/公斤，較上月持平，折人民幣進(jìn)口成本22554元/噸，較國(guó)內(nèi)32支普梳純棉紗高321元/噸。

　　3.10月棉花進(jìn)口4.1萬(wàn)噸。據(jù)中國(guó)海關(guān)總署統(tǒng)計(jì)，2016年10月我國(guó)進(jìn)口棉花4.1萬(wàn)噸，較上月減少1.9萬(wàn)噸，減幅31.8%；同比下降0.06萬(wàn)噸，減幅1.5%。2016年1-10月我國(guó)累計(jì)進(jìn)口棉花69.7萬(wàn)噸，同比減少50.5萬(wàn)噸，減幅42%。2016年9月-2016年10月我國(guó)累計(jì)進(jìn)口棉花10.2萬(wàn)噸，同比增加0.9萬(wàn)噸，增幅9.7%。
　　4.紡織品服裝出口繼續(xù)下降。中國(guó)海關(guān)總署最新統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2016年10月，我國(guó)紡織品服裝出口額為214.6億美元，環(huán)比下降5.73%，同比下降9.28%。其中，紡織品（包括紡織紗線(xiàn)、織物及制品）出口額為86.0億美元，同比下降6.64%；服裝（包括服裝及衣著附件）出口額為128.6億美元，同比下降10.96%。2016年1-10月，我國(guó)紡織品服裝累計(jì)出口額為2225.61億美元，同比下降5.31%，其中紡織品累計(jì)出口額為881.32億美元，同比下降3.25%；服裝累計(jì)出口額為1344.29億美元，同比下降6.62%。
　　二、國(guó)內(nèi)外宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境概要
　　1.全球經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)有所回暖。美國(guó)10月Markit制造業(yè)PMI終值為53.4，為去年10月以來(lái)最高。美國(guó)勞工部數(shù)據(jù)顯示，10月非農(nóng)部門(mén)新增就業(yè)崗位為16.1萬(wàn)個(gè)，失業(yè)率從9月的5%小幅回落至4.9%。歐元區(qū)PMI終值53.5,環(huán)比增長(zhǎng)0.9個(gè)點(diǎn)，為33個(gè)月以來(lái)最高值。歐盟委員會(huì)發(fā)布秋季經(jīng)濟(jì)展望報(bào)告，略微上調(diào)了對(duì)歐元區(qū)和歐盟經(jīng)濟(jì)今年的增長(zhǎng)預(yù)期，但下調(diào)了對(duì)明年的預(yù)期，2016年歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)和歐盟經(jīng)濟(jì)分別增長(zhǎng)1.7%和1.8%；2017年歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)1.5%，2018年為1.7%；預(yù)計(jì)未來(lái)兩年歐盟經(jīng)濟(jì)增速分別為1.6%和1.8%。日本受出口拉動(dòng)，今年第三季度實(shí)際國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)環(huán)比增長(zhǎng)0.5%，同比增長(zhǎng)2.2%，為連續(xù)第三個(gè)季度實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)。第三季度日本出口環(huán)比增長(zhǎng)2%，前一季度環(huán)比下降1.5%；進(jìn)口環(huán)比下降0.6%，為連續(xù)第四個(gè)季度環(huán)比下滑。
　　2.國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)整體向好。10月國(guó)家統(tǒng)計(jì)局發(fā)布的制造業(yè)PMI為51.2，比上月上升0.8個(gè)百分點(diǎn)，為27個(gè)月新高，分類(lèi)指數(shù)均有回升。10月財(cái)新制造業(yè)PMI指數(shù)51.2，與官方一致。中國(guó)10月規(guī)模以上工業(yè)增加值同比增長(zhǎng)6.1%，與上月持平，1-10月規(guī)模以上工業(yè)增加值同比增長(zhǎng)6%。10月份我國(guó)進(jìn)出口總值下降0.6%，其中出口下降3.2%；進(jìn)口增長(zhǎng)3.2%。10月份，消費(fèi)品零售總額同比增長(zhǎng)10%，比9月份回落0.7個(gè)百分點(diǎn)，與5月份并為今年最低增速。10月發(fā)電量同比增長(zhǎng)8%，比9月加快1.2個(gè)百分點(diǎn)。中國(guó)1-10月份發(fā)電量同比增長(zhǎng)3.9%，1-9月同比增長(zhǎng)3.4%。1-10月全國(guó)固定資產(chǎn)投資(不含農(nóng)戶(hù))同比增長(zhǎng)8.3%，增速比1-9月份加快0.1個(gè)百分點(diǎn)。
　　三、國(guó)內(nèi)外棉花市場(chǎng)供需形勢(shì)分析
　　（一）供給
　　1.全球棉花供給形勢(shì)
　　美國(guó)：美棉出口銷(xiāo)售完成56%。根據(jù)美國(guó)農(nóng)業(yè)部的統(tǒng)計(jì)，截至11月3日，2016/17年度美國(guó)棉花凈銷(xiāo)售量（已裝運(yùn)+未裝運(yùn)）為148.9萬(wàn)噸，同比增加60.2萬(wàn)噸，完成USDA出口預(yù)測(cè)的56%，高于上年度同期的45%。美國(guó)棉花裝運(yùn)量累計(jì)達(dá)到53.5萬(wàn)噸，同比增加19.7萬(wàn)噸，完成USDA出口預(yù)測(cè)的20%，高于上年同期的17%。截至11月3日，2017/18年度美國(guó)棉花簽約量累計(jì)達(dá)到10.2萬(wàn)噸，仍落后于上年同期的13.4萬(wàn)噸。
　　印度：預(yù)計(jì)棉花產(chǎn)量增加，出口下降。根據(jù)印度棉花咨詢(xún)委員會(huì)（CAB）的最新預(yù)測(cè)，2016/17年度印度棉花產(chǎn)量預(yù)計(jì)為596.7萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)3.84%，棉花增產(chǎn)的主要原因是季風(fēng)雨良好、沒(méi)有蟲(chóng)害，而且部分地區(qū)進(jìn)行了高密度種植。今年，印度植棉面積為1.575億畝，同比減少11.59%，預(yù)計(jì)今年印度棉花單產(chǎn)增長(zhǎng)17.46%，達(dá)到37.86公斤/畝，高于去年的32.25公斤/畝。除南部安得拉邦和特倫加納邦產(chǎn)量有所下降以外，而其他地區(qū)產(chǎn)量全面增加。今年印度非轉(zhuǎn)基因棉面積增加到2835萬(wàn)畝，高于去年的1792萬(wàn)畝，轉(zhuǎn)基因棉面積減少到1.29億畝，低于去年的1.6億畝。據(jù)CAB預(yù)測(cè)，2016/17年度印度棉花出口量預(yù)計(jì)下降，原因是巴基斯坦棉花增產(chǎn)40%導(dǎo)致進(jìn)口需求減少，預(yù)計(jì)印度棉花出口量為85萬(wàn)噸，低于上年度的117.3萬(wàn)噸。印度棉花對(duì)中國(guó)出口將保持穩(wěn)定或略有減少。
　　印度：棉花協(xié)會(huì)認(rèn)為建立棉花長(zhǎng)期儲(chǔ)備不可行。印度棉花協(xié)會(huì)（CAI）明確表示，反對(duì)建立棉花儲(chǔ)備庫(kù)存，敦促政府拒絕國(guó)內(nèi)紡織界呼吁印度棉花公司維持棉花緩沖庫(kù)存的提議。此前，印度紡織界呼吁印度棉花公司在每年收獲高峰期入市收購(gòu)119-136萬(wàn)噸棉花，將其作為庫(kù)存緩沖，在每年5-9月出售給有實(shí)際需求的用棉企業(yè)。印度棉花協(xié)會(huì)表示，為行業(yè)的某個(gè)群體建立棉花緩沖庫(kù)存會(huì)導(dǎo)致市場(chǎng)扭曲，引發(fā)棉花產(chǎn)業(yè)鏈其他環(huán)節(jié)的動(dòng)蕩，每年的收購(gòu)成本達(dá)到上萬(wàn)億盧比。如果棉花價(jià)格大幅波動(dòng)，印度棉花公司將蒙受巨大損失。如果為了解決紡織廠(chǎng)資金不足的問(wèn)題，那完全可以通過(guò)銀行的渠道想辦法，讓印度儲(chǔ)備銀行和財(cái)政部采取適當(dāng)?shù)拇胧?，而非建立棉花?chǔ)備。據(jù)悉，此前印度政府已經(jīng)否決了一個(gè)類(lèi)似的建立棉花戰(zhàn)略?xún)?chǔ)備的提議。
　　澳大利亞：低溫陰雨天氣導(dǎo)致棉花播種推遲。據(jù)外電報(bào)道，今年澳大利亞植棉面積增至780萬(wàn)畝，是去年的136%，市場(chǎng)預(yù)計(jì)澳大利亞產(chǎn)量翻倍，達(dá)到87萬(wàn)噸以上，但仍低于2012年創(chuàng)下的115萬(wàn)噸的歷史最高紀(jì)錄。2016年澳大利亞棉花播種正在進(jìn)行。受低溫陰雨天氣影響，部分地區(qū)播種略有推遲，一些地區(qū)的播種面積低于預(yù)期。盡管如此，今年澳棉生產(chǎn)的整體形勢(shì)依然看好。
　　2.國(guó)內(nèi)棉花供給形勢(shì)
　　新疆棉花目標(biāo)價(jià)格補(bǔ)貼細(xì)則落地。2016年10月28日，經(jīng)國(guó)家批準(zhǔn)，自治區(qū)正式下發(fā)了《關(guān)于印發(fā)2016年新疆維吾爾自治區(qū)棉花目標(biāo)價(jià)格改革試點(diǎn)工作實(shí)施方案的通知》。2016年新疆地方仍舊90%按照產(chǎn)量方式補(bǔ)貼，10%按照面積方式補(bǔ)貼（僅限南疆四地州）。2016年棉花目標(biāo)價(jià)格為每噸18600元，比2015年每噸減少500元。
　　2016年總產(chǎn)預(yù)計(jì)487.7萬(wàn)噸。國(guó)家棉花市場(chǎng)監(jiān)測(cè)系統(tǒng)10月下旬棉花產(chǎn)量調(diào)查結(jié)果顯示，2016年中國(guó)棉花平均單產(chǎn)111.2公斤/畝，同比增加9.2%，較8月份調(diào)查結(jié)果下降0.8個(gè)百分點(diǎn)；按中國(guó)棉花實(shí)播面積4384.5萬(wàn)畝測(cè)算，預(yù)計(jì)總產(chǎn)量487.7萬(wàn)噸，同比減少6.5%，較8月份預(yù)測(cè)下降0.8個(gè)百分點(diǎn)。其中黃河流域預(yù)計(jì)總產(chǎn)量66萬(wàn)噸，同比減少26.2%，長(zhǎng)江流域預(yù)計(jì)總產(chǎn)量34.5萬(wàn)噸，同比減少37.4%，西北內(nèi)陸預(yù)計(jì)總產(chǎn)量384.1萬(wàn)噸，同比增加3.2%，新疆預(yù)計(jì)總產(chǎn)量381.4萬(wàn)噸，同比增加3.9%。
　　新棉上市加快。截至11月11日，全國(guó)新棉采摘進(jìn)度為85.0%，同比下降6.9個(gè)百分點(diǎn)，較過(guò)去四年均值下降6.0個(gè)百分點(diǎn)，其中新疆采摘進(jìn)度為83.8%；全國(guó)交售率為79.1%，同比下降0.8個(gè)百分點(diǎn)其中新疆交售進(jìn)度為90.8%。全國(guó)加工率為72.6%，同比上漲6.5個(gè)百分點(diǎn)，其中新疆加工率為74.2%；全國(guó)銷(xiāo)售率為17.5%，同比下降4.9個(gè)百分點(diǎn)，其中新疆銷(xiāo)售率為16.1%。按照國(guó)內(nèi)棉花預(yù)計(jì)產(chǎn)量491.6萬(wàn)噸（國(guó)家棉花市場(chǎng)監(jiān)測(cè)系統(tǒng)2016年8月份預(yù)測(cè)）測(cè)算，截至11月11日，全國(guó)累計(jì)交售籽棉折皮棉330.5萬(wàn)噸，同比減少52.6萬(wàn)噸，其中新疆交售籽棉折皮棉287.5萬(wàn)噸；累計(jì)加工皮棉240.0萬(wàn)噸，同比減少13.1萬(wàn)噸，其中新疆加工皮棉213.4萬(wàn)噸；累計(jì)銷(xiāo)售皮棉57.7萬(wàn)噸，同比減少28.1萬(wàn)噸，其中新疆銷(xiāo)售皮棉46.2萬(wàn)噸。
　　質(zhì)量較好的新疆地區(qū)棉花毛重成交價(jià)格接近16000元/噸；內(nèi)地籽棉收購(gòu)價(jià)多在3.5-3.8元/斤區(qū)間，現(xiàn)貨成交價(jià)大包棉在15500元/噸上下，小包棉15000元/噸左右；少部分移庫(kù)到內(nèi)地的新疆棉價(jià)格較高，在16500元/噸左右。據(jù)了解，南疆阿克蘇至山東省的汽運(yùn)費(fèi)用在1070-1100元/噸，11月份以來(lái)，出疆汽運(yùn)費(fèi)用上漲240-260元/噸。
　　（二）需求
　　1.全球棉花需求形勢(shì)
　　美國(guó)：三季度純棉和化纖服裝進(jìn)口同步下降。2016年第三季度，美國(guó)化纖服裝進(jìn)口量同比減少3%，為近五年來(lái)的首次下降。純棉服裝三季度的進(jìn)口量則減少5.7%，第二季度減少了2.9%。據(jù)統(tǒng)計(jì)，自2011年以來(lái)美國(guó)純棉服裝進(jìn)口量保持持續(xù)下降趨勢(shì)，三季度的進(jìn)口量相比2011年同期下降了4%，而化纖服裝進(jìn)口量則同比上漲了31%。從進(jìn)口單價(jià)來(lái)看，2016年第三季度，純棉和化纖服裝的單價(jià)分別為2.58美元/平方米、3.31美元/平方米，下跌幅度分別為4.2%、3.4%。為了限制成本的上升，進(jìn)口商更傾向于采購(gòu)價(jià)廉的化纖產(chǎn)品，因此，從進(jìn)口額來(lái)看，2016年第三季度美國(guó)的純棉服裝進(jìn)口額比2011年同期減少了17%，而化纖服裝的進(jìn)口額則同比上漲了27%。
　　印度：純棉紗產(chǎn)量同比略降。2016/17年度4-9月，印度短纖紗產(chǎn)量累計(jì)達(dá)288.3萬(wàn)噸，相比去年同期增加1.1%；純棉紗產(chǎn)量205.5萬(wàn)噸，比去年同期減少了1.9%；化纖產(chǎn)量69.8萬(wàn)噸，比去年同期增長(zhǎng)7.7%；化纖長(zhǎng)絲產(chǎn)量57.4萬(wàn)噸，比去年同期減少1.2%；自2012/13年度以來(lái)，印度紗線(xiàn)產(chǎn)量呈現(xiàn)持續(xù)增長(zhǎng)的趨勢(shì)，其中純棉紗產(chǎn)量增長(zhǎng)趨勢(shì)穩(wěn)定，化纖紗線(xiàn)產(chǎn)量有所下調(diào)。2015/16年度印度短纖紗總產(chǎn)量約566.5萬(wàn)噸，純棉紗總產(chǎn)量413.8萬(wàn)噸。
　　2.國(guó)內(nèi)消費(fèi)形勢(shì)分析
　　10、11月份，紡織服裝銷(xiāo)售數(shù)據(jù)向好，工業(yè)增加值增速反彈，紗、布產(chǎn)銷(xiāo)相對(duì)順暢，紡織企業(yè)原料庫(kù)存下降，補(bǔ)庫(kù)需求略升。
　　紡織服裝零售略有好轉(zhuǎn)。國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，2016年10月份，服裝鞋帽、針紡織品零售總額同比增長(zhǎng)7.5%，較上月提高0.8個(gè)百分點(diǎn)，較上年同期下降2.3個(gè)百分點(diǎn)，網(wǎng)上銷(xiāo)售“穿”類(lèi)商品增長(zhǎng)17.1%，較上月提高0.8個(gè)百分點(diǎn)，較上年同期下降7.3個(gè)百分點(diǎn)。根據(jù)中華全國(guó)商業(yè)信息中心的統(tǒng)計(jì)，受十一黃金周節(jié)日拉動(dòng)和今年入冬較早影響，10月份服裝零售額同比增長(zhǎng)5.8%，增速快于上年同期3.9個(gè)百分點(diǎn)，也是今年以來(lái)第二高月度增速。
　　2016年“雙十一”再創(chuàng)佳績(jī)。業(yè)內(nèi)保守估計(jì)，今年“雙十一”主流電商成交額將突破2000億元，較去年增長(zhǎng)30%以上。紡織服裝作也表現(xiàn)不俗，優(yōu)衣庫(kù)旗艦店為今年天貓“雙11”當(dāng)日最快達(dá)到過(guò)億銷(xiāo)量的品牌。
　　國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，2016年10月份，規(guī)模以上紡織業(yè)增加值同比增長(zhǎng)4.8%，較上年同期放緩0.8個(gè)百分點(diǎn)，較上月提高1.5個(gè)百分點(diǎn)。
　　受美聯(lián)儲(chǔ)加息預(yù)期增強(qiáng)影響，11月份，人民幣兌美元匯率中間價(jià)繼續(xù)走低，一再跌破關(guān)鍵關(guān)口，創(chuàng)歷史新低。人民幣匯率下跌有望促進(jìn)我國(guó)紡織服裝出口，但匯率急速波動(dòng)并不利于行業(yè)穩(wěn)定。
　　紗產(chǎn)銷(xiāo)率提高。國(guó)家棉花市場(chǎng)監(jiān)測(cè)系統(tǒng)調(diào)查顯示，截至11月9日，被抽樣調(diào)查企業(yè)紗產(chǎn)銷(xiāo)率為99.2%，環(huán)比提高3.1個(gè)百分點(diǎn)，同比提高2.2個(gè)百分點(diǎn)；庫(kù)存為13.9天銷(xiāo)售量，環(huán)比增加0.6天，同比減少3.6天。布的產(chǎn)銷(xiāo)率為97.6%，環(huán)比降低3.7個(gè)百分點(diǎn)，同比提高6.3個(gè)百分點(diǎn)；庫(kù)存為37.3天銷(xiāo)售量，環(huán)比增加2.7天，同比減少8.7天。
　　紡企原料庫(kù)存有所下降。隨著前期競(jìng)拍的儲(chǔ)備棉逐漸消耗，紡織企業(yè)原料庫(kù)存水平整體下降，國(guó)家棉花市場(chǎng)監(jiān)測(cè)系統(tǒng)抽樣調(diào)查顯示，截至11月9日，被抽樣調(diào)查企業(yè)棉花平均庫(kù)存使用天數(shù)約為31.1天（含到港進(jìn)口棉數(shù)量），環(huán)比減少5.7天，同比增加0.9天。根據(jù)相關(guān)數(shù)據(jù)推算，全國(guó)棉花工業(yè)庫(kù)存約64.6萬(wàn)噸，環(huán)比減少15.6%，同比增加2.8%。
　　采購(gòu)意向調(diào)查顯示，2016年11月初，準(zhǔn)備采購(gòu)原料的企業(yè)占70%，環(huán)比提高1個(gè)百分點(diǎn)；持觀望態(tài)度的企業(yè)占26%，環(huán)比提高1個(gè)百分點(diǎn)；不打算采購(gòu)棉花的企業(yè)占4%，環(huán)比降低2個(gè)百分點(diǎn)。