輪儲(chǔ)時(shí)間延長(zhǎng) 棉花“漲途”遇阻

[編輯:KK]  [發(fā)布時(shí)間:2016-08-10 10:08:42]  [中國(guó)證券報(bào)]

　　今年以來，在新棉銷售、棉花進(jìn)口、國(guó)儲(chǔ)棉投放進(jìn)程放緩等綜合影響下，棉花期貨走出一輪可觀的牛市行情。但進(jìn)入7月5日后進(jìn)入本輪平臺(tái)整理，截至昨日收盤，棉花期貨主力1701合約收?qǐng)?bào)14690元/噸，下跌335點(diǎn)或2.36%。

　　前期市場(chǎng)對(duì)棉花價(jià)格的信心從升貼水上就可以看出：上周五（8月5日），國(guó)家棉花價(jià)格B指數(shù)14838元/噸，與鄭棉期貨CF1609合約相比，升水218元/噸。但周一棉市輪儲(chǔ)發(fā)生變動(dòng)，輪儲(chǔ)時(shí)間延長(zhǎng)一個(gè)月。在價(jià)格震蕩過程中，市場(chǎng)心理也悄悄發(fā)生變化。

　　“今年以來，受補(bǔ)貼政策影響，以新疆為代表的棉花產(chǎn)區(qū)植棉面積下降很多，加之氣候影響，棉花長(zhǎng)勢(shì)差于去年同期，總產(chǎn)下降幾乎可以確定。下游需求方面，紡織業(yè)回暖，需求增加。如果按照原來規(guī)定只輪出200萬噸，棉花價(jià)格很有可能會(huì)漲到今年目標(biāo)價(jià)格。但輪儲(chǔ)延長(zhǎng)后，市場(chǎng)心態(tài)發(fā)生了變化。”北京一家棉花研究機(jī)構(gòu)稱。

　　對(duì)于當(dāng)前棉花市場(chǎng)的宏觀形勢(shì)，相關(guān)分析人士認(rèn)為，上述三大因素中，新棉銷售于7月初就已基本結(jié)束，棉花進(jìn)口又受到進(jìn)口配額的嚴(yán)格限制條件下，本年度國(guó)儲(chǔ)棉在棉花供給端越來越起到主導(dǎo)作用。

　　8月8日，國(guó)家發(fā)改委網(wǎng)站發(fā)布相關(guān)公告稱，將延長(zhǎng)國(guó)儲(chǔ)棉輪出時(shí)間至9月30日，總量不限于200萬噸。

　　對(duì)于這一舉措，上述分析人士解釋認(rèn)為，國(guó)儲(chǔ)棉庫存數(shù)量龐大，國(guó)家需要盡快拋儲(chǔ)，包括政策性調(diào)減棉花面積，目的都在于拋儲(chǔ)。“推演到對(duì)價(jià)格的影響方面，中期棉花價(jià)格將受到壓制。”

　　上周（8月1-5日）是儲(chǔ)備棉輪出的第14周。中國(guó)棉花網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，上周輪儲(chǔ)棉銷售底價(jià)14628元/噸，較前周上調(diào)252元/噸，投放成交數(shù)量15萬噸。拋儲(chǔ)延期的傳言繼續(xù)發(fā)酵，成交量、價(jià)齊跌，當(dāng)周成交85590噸，成交率降到本次輪出最低值，均價(jià)13860元/噸，下降941元/噸。

　　數(shù)據(jù)顯示，截至8月8日，今年以來國(guó)儲(chǔ)棉累計(jì)出庫173.03萬噸，平均成交價(jià)從12000/噸漲至15500/噸再到周一的14000/噸一線。

　　今年4月中旬，中儲(chǔ)棉公布輪出細(xì)則顯示，本年度出庫總量暫按200萬噸安排，出庫儲(chǔ)備棉為2011-2012年度儲(chǔ)備棉及部分2013年度儲(chǔ)備棉，交易時(shí)間為5月3日至8月31日。“8月8日，新的公告安排顯示，國(guó)儲(chǔ)棉輪出將延長(zhǎng)至9月30日，總量不限于200萬噸。這一動(dòng)作背后，主要還是國(guó)儲(chǔ)棉庫存數(shù)量太大，需要盡快拋儲(chǔ)。目前國(guó)儲(chǔ)棉仍有超過1000萬噸的庫存。庫存量相當(dāng)大，接近新疆兩年的棉花產(chǎn)量。”上述市場(chǎng)人士認(rèn)為。

　　此外，下游需求對(duì)棉價(jià)支撐弱化。東證期貨分析師項(xiàng)云表示，今年以來，以印巴紗為代表的進(jìn)口棉紗價(jià)格亦強(qiáng)勢(shì)上揚(yáng)，5月以來印度棉價(jià)累計(jì)漲幅已高達(dá)40%，印度為遏制國(guó)內(nèi)棉價(jià)的上揚(yáng)，印度國(guó)有棉花公司CCI已開始向中小企業(yè)實(shí)行定向拋儲(chǔ)，拋儲(chǔ)量盡管不大，但近期印度棉價(jià)已開始出現(xiàn)回落。國(guó)產(chǎn)紗競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)明顯削弱，進(jìn)口紗極有可能再度沖擊國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，從而不利國(guó)內(nèi)棉花消費(fèi)。此外，紡織服裝業(yè)外銷疲軟、替代品化纖的競(jìng)爭(zhēng)力有所提升，均對(duì)棉價(jià)構(gòu)成壓制。