中國(guó)人民銀行年內(nèi)再次加息0.25，準(zhǔn)備金及加息的輪流步伐保持著高度的節(jié)奏，之前我們的報(bào)告分析過(guò)，面對(duì)著4月最后1個(gè)到期公開(kāi)市場(chǎng)流動(dòng)性投放的高峰期的到來(lái)，央行的貨幣政策保持之前清晰的對(duì)沖思路，另外即將出爐的3月CPI可能較高，因此央行提前直接采取加息的手段提前應(yīng)對(duì)；綜合來(lái)看我認(rèn)為再次小步加息對(duì)市場(chǎng)的沖擊非常有限，更多的還是1種謹(jǐn)慎的對(duì)沖流動(dòng)性的工具，隨著央票發(fā)行量的不段回歸，公開(kāi)市場(chǎng)未來(lái)將成為央行調(diào)控流動(dòng)性的主要手段，對(duì)于股市相對(duì)而言有可能繼續(xù)成為靴子落地利好的推動(dòng)，對(duì)于資本市場(chǎng)而言成本抬升0.25影響非常?。坏菍?duì)于大眾商品而言影響會(huì)稍大于股市，尤其是對(duì)于信貸過(guò)度依賴的產(chǎn)業(yè)鏈?zhǔn)艿降挠绊憣⒈容^大，例如成本的抬升對(duì)于鋼材貿(mào)易商的影響應(yīng)當(dāng)相當(dāng)值得注意。

　　昨夜美棉近月合約大幅上漲，盤中觸及漲停，5月合約最終收棉201.06漲5.51。遠(yuǎn)月合約漲幅較少，市場(chǎng)跨期套利交易活躍。國(guó)際大宗商品漲多跌少，部分農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格創(chuàng)新高。央行加息及撮合周六大幅下跌都對(duì)鄭棉市場(chǎng)產(chǎn)生利空影響，目前紡企紗布庫(kù)存較多，但是同時(shí)也難購(gòu)買到合適的棉花，市場(chǎng)、企業(yè)仍然處于消化庫(kù)存過(guò)程。鄭棉建議短空操作，關(guān)注農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格上漲對(duì)棉市影響。僅供參考?！颈疚挠摄y河期貨供稿】