11月當(dāng)月全行業(yè)出口149.39億美元，同比增長(zhǎng)1.53%，環(huán)比下降7.4%。其中，紡織品出口51.97億元，同比下降4.36%；服裝出口97.43億元，同比增長(zhǎng)5%。
　　點(diǎn)評(píng)：經(jīng)歷了10月的短暫反彈后，11月的出口增速繼續(xù)下降，也印證了我們此前的判斷：(1)10月份的出口增速回暖更多的是由于十一長(zhǎng)假因素導(dǎo)致；(2)11月初的出口退稅率上調(diào)并未對(duì)行業(yè)出口產(chǎn)生明顯的促進(jìn)作用。
　　1-11月紡織品服裝出口同比增速為6.59%，預(yù)計(jì)08年全年增速6%左右。
　　截至12月23日，美國對(duì)華的紡織品配額平均清關(guān)率僅有65.94%，超過30%的配額未被使用。這意味08年配額并未起到約束作用，09年也不會(huì)因配額取消促進(jìn)對(duì)美國的出口增長(zhǎng)。08年前10個(gè)月中國對(duì)歐盟出口大幅增長(zhǎng)，但受到人民幣兌歐元升值以及歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)陷入衰退的雙重影響，11月中國對(duì)歐盟的出口增速已開始明顯下降，這一趨勢(shì)09年還將持續(xù)。綜合以上兩點(diǎn)，09年行業(yè)出口出現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)的概率很大。
　　需要強(qiáng)調(diào)的是，中國紡織品出口增速下降的主要原因是全球消費(fèi)需求下滑，而非出口競(jìng)爭(zhēng)力出現(xiàn)下降。事實(shí)上，盡管近兩年受到成本上漲、本幣升值等不利因素的影響，中國的紡織品出口額占全球市場(chǎng)的比重仍在逐年提升。而印度、印度尼西亞、巴基斯坦、泰國等國的紡織品出口份額自07年起已開始出現(xiàn)下降，在此次金融危機(jī)中受到的沖擊也比中國大得多。與這些國家相比，中國紡織業(yè)擁有有龐大的生產(chǎn)規(guī)模、完善的產(chǎn)業(yè)配套、高素質(zhì)的勞動(dòng)力、多元化的出口結(jié)構(gòu)。這些因素決定了中國紡織業(yè)具備更強(qiáng)的抵御經(jīng)濟(jì)周期的能力。隨著全球經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇，中國的紡織品出口仍有一定的上升空間。（國泰君安李質(zhì)仙張威）