本周PTA現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格持續(xù)下滑，一周前的主流市場(chǎng)成交價(jià)格仍在830-840美元/噸CFR中國(guó)，本周受PX大跌和下游低迷及期貨大跌影響繼續(xù)下沉，至本周PTA市場(chǎng)主流價(jià)格降至805-810美元/噸CFR中國(guó)，一周跌幅在40美元/噸。 總體來(lái)看，PX大跌是PTA大跌的主因。由于中國(guó)地區(qū)PX新產(chǎn)能的陸續(xù)投產(chǎn)，亞洲地區(qū)PX市場(chǎng)供應(yīng)過(guò)剩已成事實(shí)。今年中國(guó)已經(jīng)有四座PX新裝置投產(chǎn)，產(chǎn)能將增加320萬(wàn)噸/年。包括中海油的惠州裝置（80萬(wàn)噸/年），福佳大化（70萬(wàn)噸/年），福建煉化（70萬(wàn)噸/年）和本周二中石化上海石化啟動(dòng)的石化工廠，該工廠年產(chǎn)60萬(wàn)噸PX。目前國(guó)內(nèi)PX現(xiàn)貨市場(chǎng)每月至少增加20萬(wàn)噸的巨大供應(yīng)量，供應(yīng)過(guò)剩的壓力可見一斑。而如果10月1日，中東地區(qū)科威特PX生產(chǎn)公司（KPPC）計(jì)劃正式投產(chǎn)。烏魯木齊石化可能于第四季度初啟動(dòng)100萬(wàn)噸/年的裝置 ，PX的暴利時(shí)代已經(jīng)結(jié)束。

　　而下游方面，不知是旺季不旺還是買漲不買跌的心態(tài)作怪，下游的聚酯行業(yè)的交投非常低迷，一個(gè)月來(lái)聚酯產(chǎn)品的整體產(chǎn)銷率平均僅在50%上下，隨著聚酯原料PTA和乙二醇市場(chǎng)價(jià)格雙雙下跌，成本迅速塌陷，聚酯切片、滌綸短纖和滌綸長(zhǎng)絲各品種市場(chǎng)價(jià)格同步走低。主流市場(chǎng)半光長(zhǎng)絲級(jí)聚酯切片一般3個(gè)月承兌或者現(xiàn)款成交價(jià)格較上周下跌225元/噸，至8200-8300元/噸。滌綸短纖市場(chǎng)，浙江主流市場(chǎng)的滌綸短纖一般現(xiàn)款成交價(jià)格較上周下跌350元/噸，至8750-8780元/噸，山東主流市場(chǎng)的滌綸短纖一般現(xiàn)款成交價(jià)格較上周下跌325元/噸，至8750-8850元/噸。最近一周，滌綸長(zhǎng)絲常規(guī)品種DTY、FDY和POY價(jià)格全面下調(diào)，平均降幅在300-500元/噸左右。

未來(lái)PX的走向至關(guān)重要，原油的大漲是否會(huì)給PX市場(chǎng)帶來(lái)支撐，PX十月合同定位如何，PX供應(yīng)商是否會(huì)減產(chǎn)保價(jià)，都將對(duì)PX和PTA市場(chǎng)產(chǎn)生重大影響。原油方面，隨著經(jīng)濟(jì)的回暖特征出現(xiàn)。最新兩周美國(guó)能源信息署的報(bào)告均顯示原油和汽油庫(kù)存開始下滑，僅餾分油庫(kù)存小幅增長(zhǎng)，而且?guī)齑嫦禄窃谶M(jìn)口維持穩(wěn)定、煉廠開工率回升的情況下出現(xiàn)的，似乎需求的回升成為現(xiàn)實(shí)。而消費(fèi)似乎有所增加的同時(shí)，美元的大跌和j黃金的大漲使得通脹的預(yù)期和原油的避險(xiǎn)需求也同時(shí)出現(xiàn)，投機(jī)力量的加入使得原油在近期易漲難跌成為共識(shí)。 而從PX與石腦油價(jià)差看，目前石腦油價(jià)格在610美元一線，較前期PX與石腦油價(jià)差350—400美元/噸以上大大縮小，目前PX價(jià)格870美元/噸，石腦油與PX價(jià)差僅260美元的境況之下，PX舊裝置很可能開始或者有準(zhǔn)備降負(fù)荷的可能。目前MX價(jià)格在750美元一線，與PX價(jià)差在120美元，PX生產(chǎn)利潤(rùn)已經(jīng)喪失，如果僅從成本上看，PX的成本支撐較前期有所減弱。而值得注意的是，相當(dāng)一部分新的PX裝置開車會(huì)打破PX生產(chǎn)成本的概念，不計(jì)成本的生產(chǎn)會(huì)引發(fā)PX市場(chǎng)格局的變化，一旦成本概念在PX市場(chǎng)被打破，也許PTA的價(jià)格將開始忽略PX的影響。

　　聚酯的另一原料MEG同樣震蕩下行，前期的南亞塑膠和中國(guó)人纖合資公司位于麥寮的35萬(wàn)噸/年裝置出現(xiàn)意外停車成為利好支撐了MEG小幅反彈至710美元附近，但隨著PTA的下跌和聚酯負(fù)荷的下降已經(jīng)出現(xiàn)，罐區(qū)的巨大庫(kù)存成為賣方的巨大壓力，出貨意愿又明顯增加，短期的一周時(shí)間內(nèi),MEG也大跌30美元/噸左右至680美元-690美元，雖然從成本上看，乙烯價(jià)格仍在1000美元附近，亞洲乙烯法生產(chǎn)MEG已經(jīng)陷入虧損。但由于中東貨源開始充足，新線開車也較為順利，前期船期也漸漸正常，MEG的易跌難漲可能成為現(xiàn)實(shí)。