美聯(lián)儲(chǔ)12月加息升溫 美元觸七個(gè)月高位

[編輯:Cyx]  [發(fā)布時(shí)間:2015-11-11 11:11:01]  [匯通網(wǎng)]

　　周二(11月10日)市場(chǎng)基本面事件寥寥，在清淡的行情中，美元在技術(shù)上的推動(dòng)下走出了一波續(xù)漲行情，然而這波行情顯露出美元漲勢(shì)的驕態(tài)，上漲力度明顯放緩，當(dāng)日中國(guó)數(shù)據(jù)和美國(guó)數(shù)據(jù)對(duì)市場(chǎng)的影響都非常有限。原油方面，正當(dāng)原油價(jià)格連續(xù)下跌，跌勢(shì)放緩準(zhǔn)備修正之際，美國(guó)API庫(kù)存卻錄得大幅增加，可謂是屋漏偏逢連陰雨，油價(jià)只能承壓繼續(xù)尋底。
　　具體市場(chǎng)上，美元指數(shù)震蕩攀升至七個(gè)月高位，受美聯(lián)儲(chǔ)12月加息預(yù)期支撐；歐元兌美元探底回升，震蕩交投于1.07關(guān)口，受累于歐美政策差異；現(xiàn)貨金價(jià)震蕩交投于三個(gè)月低位，受累于美聯(lián)儲(chǔ)12月升息預(yù)期；油價(jià)連續(xù)五日走低，受到API原油庫(kù)存大增施壓，不過(guò)IEA預(yù)計(jì)今年石油產(chǎn)業(yè)投資減少限制油價(jià)跌幅。
　　美元指數(shù)震蕩攀升至七個(gè)月高位，受美聯(lián)儲(chǔ)12月加息預(yù)期支撐。目前市場(chǎng)的主題仍然是炒作美聯(lián)儲(chǔ)12月加息的預(yù)期，在周二基本面清淡的環(huán)境下，美元強(qiáng)勢(shì)延續(xù)，走出了一波續(xù)漲的走勢(shì)。當(dāng)日的美國(guó)數(shù)據(jù)和中國(guó)數(shù)據(jù)對(duì)市場(chǎng)的影響都非常有限。
　　Action Economics的全球固定收益產(chǎn)品分析部董事總經(jīng)理Kim Rupert表示，“我認(rèn)為聯(lián)邦公開(kāi)市場(chǎng)委員會(huì)(FOMC)接近升息，可以說(shuō)，沒(méi)有什么能阻擋他們采取行動(dòng)，他們一定會(huì)升息，除非出現(xiàn)真正的危機(jī)。”
　　近來(lái)表現(xiàn)良好的美國(guó)數(shù)據(jù)，尤其是上周五出爐的非農(nóng)就業(yè)報(bào)告樂(lè)觀，加之美聯(lián)儲(chǔ)耶倫的可能在12月加息言論。市場(chǎng)認(rèn)為美聯(lián)儲(chǔ)很有可能考慮在下月實(shí)施近十年來(lái)的首度收緊貨幣政策。
　　State Stree tGlobal Markets駐東京外匯主管Bar tWakabayashi稱，“美國(guó)一枝獨(dú)秀，其他經(jīng)濟(jì)體卻越來(lái)越糟。在這種情況下，如果利率成為關(guān)注焦點(diǎn)，倉(cāng)位部署將非常關(guān)鍵。”
　　不過(guò)，投資者仍然不能放松警惕，因全球經(jīng)濟(jì)放緩或可能拖累美聯(lián)儲(chǔ)的政策前景。IMF主席拉加德在周二的公開(kāi)言論中指出，世界經(jīng)濟(jì)前景比較脆弱且失衡。另外，在周一OECD公布的一份預(yù)測(cè)報(bào)告中，OECD下調(diào)了全球經(jīng)濟(jì)今明兩年的增速。
　　澳新銀行的分析師對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)12月加息表達(dá)了質(zhì)疑，該行認(rèn)為，美聯(lián)儲(chǔ)官員近來(lái)的表態(tài)基本與耶倫“口風(fēng)”一致，即可能在12月啟動(dòng)加息。經(jīng)合組織此前對(duì)全球經(jīng)濟(jì)增速的下調(diào)，對(duì)全球貿(mào)易及新興市場(chǎng)預(yù)期前景的深度擔(dān)憂，均提醒美聯(lián)儲(chǔ)12月加息可能是“逆勢(shì)而行”。雖然現(xiàn)在看來(lái)12月加息或許已箭在弦上，但之后放緩收緊的步伐存在巨大可能性。

　　美元續(xù)漲驕奢淫逸，油價(jià)承壓再度走低
　　當(dāng)日美國(guó)公布的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)好壞參半，影響力有限，對(duì)美元走勢(shì)并沒(méi)有太大的指導(dǎo)性意義。具體數(shù)據(jù)顯示，
　　美國(guó)10月進(jìn)口價(jià)格指數(shù)月率降低0.5%，預(yù)期降低0.1%，前值降低0.6%；年率降低10.5%，預(yù)期降低9.4%，前值降低11.3%。
　　評(píng)論認(rèn)為，美國(guó)10月進(jìn)口物價(jià)指數(shù)月率不及預(yù)期，大幅下跌，主要是因?yàn)槠秃秃推渌恍┥唐烦杀鞠禄?；此次?shù)據(jù)表明美元走強(qiáng)和全球需求疲軟繼續(xù)令美國(guó)通脹水平承壓，鑒于10月就業(yè)數(shù)據(jù)表現(xiàn)搶眼，疲軟的通脹數(shù)據(jù)或不可能阻止美聯(lián)儲(chǔ)12月加息。
　　美國(guó)9月批發(fā)庫(kù)存月率增長(zhǎng)0.5%，預(yù)期增長(zhǎng)0.1%，前值0.3%；批發(fā)銷售月率增長(zhǎng)0.5%，預(yù)期增長(zhǎng)0.1%，前值降低0.9%。
　　評(píng)論認(rèn)為，9月批發(fā)銷售與庫(kù)存均好于預(yù)期，批發(fā)銷售從8月的頹勢(shì)中扭轉(zhuǎn)過(guò)來(lái)錄得正增長(zhǎng)，且批發(fā)庫(kù)存對(duì)GDP貢獻(xiàn)率也大于政府此前預(yù)估，預(yù)示著美國(guó)第三季度GDP增速可能會(huì)被上修；但當(dāng)前庫(kù)存銷售比仍然處于高位，意味著未來(lái)一段時(shí)間庫(kù)存增幅或有所放緩。
　　另外一項(xiàng)影響力較小的數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)10月NFIB中小企業(yè)樂(lè)觀程度指數(shù)96.1，預(yù)期96.4，前值96.1。
　　當(dāng)日中國(guó)疲軟的通脹數(shù)據(jù)對(duì)美元的影響也較為有限。中國(guó)通脹數(shù)據(jù)具體顯示，中國(guó)10月CPI年率增長(zhǎng)1.3%，預(yù)期增長(zhǎng)1.5%，前值增長(zhǎng)1.6%；月率降低0.3%，前值0.1%；中國(guó)10月PPI年率降低5.9%，連續(xù)第44個(gè)月下滑，預(yù)期降低5.9%，前值降低5.9%。
　　分析指出，本次中國(guó)10月CPI數(shù)據(jù)不及預(yù)期，食品通脹大幅回落至1.9%是本次CPI走低主因；PPI數(shù)據(jù)表明工業(yè)部門(mén)、尤其是石油天然氣開(kāi)采，黑色金屬等仍深處通縮困境；本次讀數(shù)整體反映通縮風(fēng)險(xiǎn)顯著，更隱有惡化趨勢(shì)，寬松加碼刻不容緩。
　　中國(guó)疲弱的10月通脹數(shù)據(jù)公布后，目前市場(chǎng)對(duì)于中國(guó)央行進(jìn)一步放寬政策的預(yù)期進(jìn)一步升溫。分析認(rèn)為，中國(guó)10月份的物價(jià)指數(shù)趨于溫和，表明了通縮壓力正在不斷加大；CPI數(shù)據(jù)可能加大了中國(guó)央行在未來(lái)進(jìn)一步放松貨幣政策的可能性，包括下調(diào)存款準(zhǔn)備金率和基準(zhǔn)利率；此外，中國(guó)的PPI數(shù)據(jù)已近四年保持負(fù)值，使得企業(yè)已經(jīng)基本沒(méi)有空間再提高出廠價(jià)格。
　　歐元兌美元探底回升，震蕩交投于1.07關(guān)口，受累于歐美政策差異。在美聯(lián)儲(chǔ)準(zhǔn)備12月加息的同時(shí)，市場(chǎng)卻在猜測(cè)歐洲央行很可能在12月擴(kuò)大寬松規(guī)模。不過(guò)，近來(lái)市場(chǎng)對(duì)歐洲央行12月就擴(kuò)大寬松的預(yù)期有所降低，限制了歐元的跌幅。
　　最新一份調(diào)查顯示，投資者預(yù)期歐洲央行12月宣布進(jìn)一步寬松政策的可能性有所降低，但仍然處于高值。具體數(shù)據(jù)顯示，市場(chǎng)預(yù)計(jì)歐洲央行進(jìn)一步寬松可能性為75%，此前預(yù)期為80%。如果歐洲央行擴(kuò)大寬松規(guī)模，很可能將購(gòu)債規(guī)模擴(kuò)大至每月750億歐元。而在QE時(shí)間上，歐洲央行或?qū)E項(xiàng)目從2016年9月延遲至2017年6月。
　　歐元周一曾短暫承壓，因四位歐洲央行(ECB)管委會(huì)委員稱，ECB內(nèi)部正在形成共識(shí)，將進(jìn)一步下調(diào)本已為負(fù)的商業(yè)銀行在該央行的存款利率。此舉有可能會(huì)令歐元走弱并推升通脹。
　　歐洲央行管委利卡寧Liikanen在周二的公開(kāi)言論中，對(duì)于周一的消息解釋稱，歐洲央行還未決定是否降息。此外利卡寧還表示，歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)升溫，通貨膨脹明顯低于目標(biāo)。歐洲央行愿意行動(dòng)，并使用職權(quán)內(nèi)的一切工具。通脹和增長(zhǎng)依然面臨下行風(fēng)險(xiǎn)，僅靠貨幣政策無(wú)法維持可持續(xù)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。

　　歐洲央行鷹派管委魏德曼當(dāng)日發(fā)表了鷹派言論，他擔(dān)心貨幣政策太過(guò)寬松，持續(xù)時(shí)間太長(zhǎng)。這是他在歐洲央行暗示將進(jìn)一步放松政策以來(lái)的首次講話。
　　經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)方面，當(dāng)日法國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)表現(xiàn)良好。具體數(shù)據(jù)顯示，法國(guó)9月制造業(yè)產(chǎn)出月率持平，預(yù)期降低0.5%，前值增長(zhǎng)2.2%；年率增長(zhǎng)1.6%，預(yù)期增長(zhǎng)1.9%，前值增長(zhǎng)1.7%。法國(guó)9月工業(yè)產(chǎn)出月率增長(zhǎng)0.1%，預(yù)期降低0.4%，前值增長(zhǎng)1.7%；年率增長(zhǎng)1.8%，預(yù)期增長(zhǎng)1.8%，前值增長(zhǎng)1.4%。
　　另外，歐洲央行繼續(xù)QE或面臨阻力。有報(bào)道稱，歐洲央行因QE面臨德國(guó)法院訴訟。德國(guó)法院發(fā)言人稱，歐洲央行1.1萬(wàn)億資產(chǎn)購(gòu)買(mǎi)計(jì)劃是德國(guó)憲法法院準(zhǔn)備發(fā)起的三項(xiàng)訴訟之一。
　　現(xiàn)貨金價(jià)震蕩交投于三個(gè)月低位，受累于美聯(lián)儲(chǔ)12月升息預(yù)期。周二黃金價(jià)格跌向三個(gè)月低位，受美聯(lián)儲(chǔ)將在12月升息的預(yù)期推動(dòng)，美元觸及七個(gè)月高位，白銀擴(kuò)大跌幅，觸及多周低位。現(xiàn)貨金下跌0.3%，報(bào)每盎司1,088.15美元；現(xiàn)貨銀跌至14.27美元的9月15日以來(lái)最低。
　　上周五好于預(yù)期的美國(guó)10月就業(yè)報(bào)告，鞏固了美聯(lián)儲(chǔ)將很快進(jìn)行近10年來(lái)首次升息的預(yù)期，打擊金價(jià)跌至每盎司1,084.90美元的8月以來(lái)最低水平。
　　Natixis分析師Bernard Dahdah稱，“我覺(jué)得12月升息的預(yù)期還沒(méi)有完全被市場(chǎng)消化，我們認(rèn)為金價(jià)可能進(jìn)一步下跌，消息一旦出來(lái)，注意力將轉(zhuǎn)向收緊周期，升息的速度越快，利率升得越高，金價(jià)跌得越慘。”
　　SecularInvestor的研究主管Taki Tsaklanos說(shuō)道，“很難有信心認(rèn)為黃金價(jià)格將從當(dāng)前的價(jià)格點(diǎn)回彈。”

　　財(cái)富管理公司Libertas Wealth Management Group的總裁Adam Koos說(shuō)道，“從基本面來(lái)看，有關(guān)黃金市場(chǎng)前景的市場(chǎng)討論一直都把重點(diǎn)放在了美聯(lián)儲(chǔ)可能在12月份加息將會(huì)帶來(lái)的影響上，在美聯(lián)儲(chǔ)召開(kāi)10月份貨幣政策會(huì)議以后，市場(chǎng)有關(guān)美聯(lián)儲(chǔ)可能在12月份會(huì)議上加息的預(yù)期一直都在增強(qiáng)。”

　　Adam Koos認(rèn)為，“就目前而黃金交易而言，如果不討論有關(guān)美聯(lián)儲(chǔ)可能加息的問(wèn)題，那么需要討論的就是基本面的問(wèn)題，金價(jià)需要保持在每盎司1072到1073美元區(qū)間的上方，才能形成破冰的效果。”
　　金價(jià)在過(guò)去10個(gè)交易日中有九日下跌，從而導(dǎo)致技術(shù)面轉(zhuǎn)弱。分析師稱，下一個(gè)支撐位是7月觸及的五年半低位1,077美元。
　　歐元兌美元下挫，此前報(bào)導(dǎo)稱，歐洲央行(ECB)內(nèi)部正在形成共識(shí)，將在12月會(huì)議上進(jìn)一步下調(diào)本已為負(fù)的商業(yè)銀行在央行的存款利率。
　　瑞士銀行的分析師Joni Teves說(shuō)道，“身為全球第二大經(jīng)濟(jì)體、同時(shí)也是全球最大的大宗商品進(jìn)口國(guó)之一的中國(guó)可能會(huì)給黃金價(jià)格帶來(lái)逆風(fēng)。與中國(guó)本土市場(chǎng)參與者之間進(jìn)行的對(duì)話表明，他們對(duì)黃金市場(chǎng)的情緒也仍是廣泛負(fù)面的，這與全球發(fā)展趨勢(shì)相符合。”
　　黃金ETF基金持倉(cāng)持續(xù)減少，施壓金價(jià)。據(jù)外媒，近期受美聯(lián)儲(chǔ)年內(nèi)加息預(yù)期的打壓，黃金市場(chǎng)一片看空，僅上周全球黃金ETF流出26.9噸，為7月來(lái)表現(xiàn)最糟糕的一周；據(jù)悉，金價(jià)在7月一度觸及5年半低點(diǎn)至約1070美元/盎司，而目前金價(jià)距當(dāng)時(shí)的低點(diǎn)高出僅1.5%。
　　另外，全球最大黃金ETF--SPDRGOLDTRUST持倉(cāng)較上日減少2.68噸，當(dāng)前持倉(cāng)量為663.43噸。
　　油價(jià)連續(xù)五日走低，受到API原油庫(kù)存大增施壓，不過(guò)IEA預(yù)計(jì)今年石油產(chǎn)業(yè)投資減少限制油價(jià)跌幅。油價(jià)周二下挫，此前國(guó)際能源署(IEA)稱原油投資大幅下降，油價(jià)跌勢(shì)有所緩和，但紐約尾盤(pán)美國(guó)API原油庫(kù)存數(shù)據(jù)大增再度施壓油價(jià)重挫。
　　期貨市場(chǎng)上，美國(guó)原油收漲0.34美元，報(bào)每桶44.21美元，布倫特原油上漲0.25美元，報(bào)每桶47.44美元，此前曾連續(xù)四個(gè)交易日下跌。
　　美國(guó)API原油庫(kù)存大增打壓油價(jià)重挫。美國(guó)石油協(xié)會(huì)(API)周二發(fā)布的庫(kù)存數(shù)據(jù)顯示，截至11月6日該周，美國(guó)原油庫(kù)存增加630萬(wàn)桶，至4.861億桶，調(diào)查的分析師預(yù)計(jì)增加160萬(wàn)桶。同時(shí)，精煉油庫(kù)存也增加19.3萬(wàn)桶，預(yù)期減少22.8萬(wàn)桶。另外，庫(kù)欣原油庫(kù)存增加250萬(wàn)桶。
　　美國(guó)能源資料協(xié)會(huì)(EIA)因周三是假期而推遲至周四發(fā)布其庫(kù)存數(shù)據(jù)。Tradition Energy高級(jí)分析師Gene Mc Gillian稱，“近期情勢(shì)仍不支撐油價(jià)上漲，但我不認(rèn)為未來(lái)幾日會(huì)疲弱至下探六年低位。”
　　紐約盤(pán)中，價(jià)格攀升至盤(pán)中高位，一位交易商將此上漲歸因于美國(guó)國(guó)家颶風(fēng)中心預(yù)告熱帶風(fēng)暴Kate將在今夜變成颶風(fēng)。風(fēng)暴預(yù)計(jì)將經(jīng)過(guò)百慕大北部，在美國(guó)東海岸遠(yuǎn)處停留。其他市場(chǎng)參與者認(rèn)為，美國(guó)原油的技術(shù)性買(mǎi)盤(pán)驅(qū)動(dòng)了上漲。
　　國(guó)際能源署(IEA)在其《國(guó)際能源展望》中預(yù)計(jì)，“今年原油投資將下降超過(guò)20%，這一趨勢(shì)將持續(xù)至2016年。石油產(chǎn)業(yè)投資減少或?qū)⑾拗朴蛢r(jià)跌幅。盡管投資減少，油價(jià)不太可能在2020年底前回升至每桶80美元，因年需求增長(zhǎng)超過(guò)每日100萬(wàn)桶仍很艱難。”
　　IEA稱，“一種持續(xù)性的歐佩克產(chǎn)量策略轉(zhuǎn)變可能會(huì)導(dǎo)致布倫特油價(jià)在2020年以前保持在每桶50美元附近的水平，這種策略是為了提高該組織在原油市場(chǎng)上所占據(jù)的份額。但與此同時(shí)，到2020年時(shí)油價(jià)可能回彈至每桶80美元，原因是到那時(shí)供應(yīng)過(guò)剩的市場(chǎng)將開(kāi)始變得平衡。”
　　據(jù)美國(guó)能源信息署EIA周一公布的數(shù)據(jù)顯示，預(yù)計(jì)12月份七大美國(guó)頁(yè)巖油生產(chǎn)商的總產(chǎn)量與11月份相比將有所下降。自3月份以來(lái)，來(lái)自貝肯Bakken和英格爾福德Eagle Ford地區(qū)的原油產(chǎn)量每個(gè)月都在減少。
　　同時(shí)，EIA在周二公布的一份月度報(bào)告中將其對(duì)2016年美國(guó)原油產(chǎn)量的預(yù)期從此前的886萬(wàn)桶/日下調(diào)到了877萬(wàn)桶/日。另外，EIA還將其對(duì)今年美油期貨價(jià)格的預(yù)期上調(diào)到了每桶49.88美元，但同時(shí)將2016年的價(jià)格預(yù)期下調(diào)至每桶51.31美元。

　　iitrader.comLLC高級(jí)市場(chǎng)分析師Teddy Sloup稱，“周二交易員們將每桶43.50美元的技術(shù)位作為目標(biāo)，當(dāng)美國(guó)原油沒(méi)有跌穿該價(jià)位，市場(chǎng)開(kāi)始反彈，但漲勢(shì)可能很難維持住。如果股市在本周末之前進(jìn)一步走低的話，可以相信原油將返回10月初的低位，每桶42.58美元。供應(yīng)仍過(guò)剩，還有很多庫(kù)存，市場(chǎng)感覺(jué)到沉重。”
　　知名投行巴克萊的分析師指出，中國(guó)明年戰(zhàn)略石油儲(chǔ)備采購(gòu)量或?qū)⒃鲩L(zhǎng)一倍。隨著新儲(chǔ)油罐投入使用，預(yù)計(jì)到2016年中國(guó)用于補(bǔ)充戰(zhàn)略石油儲(chǔ)備的原油進(jìn)口量或增長(zhǎng)一倍，至23萬(wàn)桶/日；中國(guó)的目標(biāo)是到2020年建立5.5億桶戰(zhàn)略石油儲(chǔ)備，今年1-10月中國(guó)原油進(jìn)口同比增長(zhǎng)8.9%，如果按照現(xiàn)在的采購(gòu)速度，實(shí)際儲(chǔ)備可能會(huì)超過(guò)這個(gè)目標(biāo)，達(dá)到7.3億桶。
　　北京時(shí)間6點(diǎn)56分美元指數(shù)報(bào)99.17/19，歐元兌美元報(bào)1.0721/23，現(xiàn)貨金價(jià)報(bào)1089.41美元/盎司，美國(guó)原油報(bào)43.62美元/桶。美聯(lián)儲(chǔ)12月加息升溫 美元觸七個(gè)月高位