美聯(lián)儲可以加息再降息 將密切關(guān)注非農(nóng)

[編輯:Cyx]  [發(fā)布時(shí)間:2015-12-04 11:12:29]  [華爾街見聞]

　　美聯(lián)儲主席耶倫周四（12月3日）在國會發(fā)表證詞時(shí)重申，10月以來的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)符合美聯(lián)儲就業(yè)市場改善的預(yù)期。在提前準(zhǔn)備好的證詞中，耶倫還表示，勞動力市場已接近央行的充分就業(yè)目標(biāo)，拖累通脹的因素也將在明年消退，暗示美聯(lián)儲將很快啟動首次加息。（證詞原文鏈接）她在問答環(huán)節(jié)還表示，12月加息是現(xiàn)實(shí)可能的選項(xiàng)。

　　“我目前判斷，美國經(jīng)濟(jì)增速可能足夠在未來一兩年內(nèi)令勞動力市場進(jìn)一步改善。”耶倫周四表示：“勞動力市場持續(xù)改善，而且我判斷更長期內(nèi)通脹預(yù)期仍然良好錨定，加強(qiáng)了我對通脹回歸2%目標(biāo)的信心。”

　　這一講話與周三（12月2日）她在華盛頓經(jīng)濟(jì)俱樂部發(fā)表的講話內(nèi)容一致。耶倫昨天表示，美國經(jīng)濟(jì)已經(jīng)取得了很大進(jìn)展，勞動力持續(xù)改善也有利于加強(qiáng)通脹在中期內(nèi)回歸2%目標(biāo)的信心，未來加息路徑仍然取決于未來數(shù)據(jù)。她警告稱，推遲加息太久會存在未來突然緊縮的風(fēng)險(xiǎn)，干擾金融市場，甚至將經(jīng)濟(jì)推向衰退。她表示“期待”看到美聯(lián)儲貨幣政策正?；缆?lián)儲利率決定仍然會取決于未來數(shù)據(jù)。

　　美聯(lián)儲將于12月15-16日舉行FOMC會議，市場預(yù)期美聯(lián)儲屆時(shí)將結(jié)束2008年12月以來的零利率狀態(tài)，啟動多年來首次加息。

　　此前美聯(lián)儲官員已表明，將會在通脹有信心恢復(fù)到2%目標(biāo)且看到勞動力市場進(jìn)一步改善的情況下加息。有“美聯(lián)儲通訊社”之稱的《華爾街日報(bào)》記者JonHilsenrath認(rèn)為，耶倫描繪的經(jīng)濟(jì)背景已經(jīng)滿足了上述條件，這是她傾向于盡快加息的“強(qiáng)烈信號”。

　　在問答環(huán)節(jié)，耶倫表示，盡管全球經(jīng)濟(jì)相對疲軟，但美國勞動力市場強(qiáng)勁，海外經(jīng)濟(jì)疲軟一方面拖累美國出口需求，另一方面通過美國進(jìn)口產(chǎn)品價(jià)格下降拖累了美國通脹，但美國消費(fèi)很大程度上是國內(nèi)支出，內(nèi)需非常強(qiáng)勁。

　　全球增速出現(xiàn)分化，歐洲央行也剛剛增加了刺激，這些因素都會利好美元。強(qiáng)勢美元的影響意味著，美聯(lián)儲將會更加循序漸進(jìn)地加息。

　　耶倫表示，美聯(lián)儲將密切關(guān)注即將發(fā)布的美國11月非農(nóng)就業(yè)報(bào)告。

　　周五的美國非農(nóng)就業(yè)報(bào)告將是12月15-16日美聯(lián)儲會議之前最后一份重要報(bào)告。市場普遍預(yù)計(jì)，美聯(lián)儲將在12月會議上加息，而非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)將是美聯(lián)儲決策的一個(gè)重要參考依據(jù)。市場預(yù)期周五新增就業(yè)人數(shù)為20萬。多數(shù)人認(rèn)為美聯(lián)儲收緊貨幣政策已是板上釘釘，除非就業(yè)數(shù)據(jù)極其疲弱。

　　耶倫還表示，美聯(lián)儲最關(guān)注的是就業(yè)市場和通脹，且必須關(guān)注數(shù)據(jù)蘊(yùn)含的潛在趨勢。目前的通脹率顯著低于美聯(lián)儲目標(biāo)，美聯(lián)儲不希望看到通脹率持續(xù)低于2%，將繼續(xù)關(guān)注數(shù)據(jù)觀察通脹率是否上升。

　　耶倫還警告稱，過晚加息會增加美聯(lián)儲最終被迫快速加息的風(fēng)險(xiǎn)，這樣反而會干擾金融市場，甚至將經(jīng)濟(jì)推向衰退。

　　當(dāng)利率接近零時(shí)，緩慢漸進(jìn)行動是非常重要的。“當(dāng)聯(lián)邦利率接近零，我們可以更好地對通脹意外上行、經(jīng)濟(jì)增速和就業(yè)下行的風(fēng)險(xiǎn)作出反應(yīng)。”耶倫表示：“這一非對稱性意味著，如果在利率顯著高于零的情況下，提高聯(lián)邦利率目標(biāo)就要更加謹(jǐn)慎。”

　　耶倫表示，啟動加息并不意味著預(yù)設(shè)利率路徑?？傮w而言，更高的利率會打壓貸款活動，在經(jīng)濟(jì)更加強(qiáng)勁的情況下加息，溫和加息步伐并不會拖累貸款。

　　美國經(jīng)濟(jì)已經(jīng)在實(shí)現(xiàn)FOMC最高就業(yè)和物價(jià)穩(wěn)定的目標(biāo)上取得了很大進(jìn)展。當(dāng)FOMC委員會開始正常化貨幣政策時(shí)，就是這一點(diǎn)的明證，也表明了我們經(jīng)濟(jì)從金融危機(jī)和大蕭條的影響中得以復(fù)蘇。”耶倫說：“從這個(gè)意義上來看，我們都期待這一天。”

　　談到中國經(jīng)濟(jì)，耶倫表示，中國近期處于可以理解的放緩趨勢中，中國正努力調(diào)整經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)、并向消費(fèi)傾斜，中國在匯率方面進(jìn)行小幅調(diào)整，中國意識到匯率穩(wěn)定符合自身利益。

　　耶倫還表示，美聯(lián)儲可以在加息之后再調(diào)頭降息，加息只會在經(jīng)濟(jì)增長高于趨勢的情況下進(jìn)行。美聯(lián)儲此前的資產(chǎn)購買和前瞻指引都是成功的。美聯(lián)儲可以加息再降息 將密切關(guān)注非農(nóng)