3.4萬億美元外匯儲備2016年怎么管？

[編輯:Cyx]  [發(fā)布時間:2016-01-06 09:01:35]  [澎湃]

　　盡管從4萬億美元的巔峰一路縮水，但面對依舊龐大的外匯儲備，中國央行對負責外匯儲備經(jīng)營的中央外匯業(yè)務(wù)中心2016年工作提出了新要求：建設(shè)國際一流資產(chǎn)管理機構(gòu)。

　　中國人民銀行（央行）行長周小川2015年12月31日在國家外匯管理局中央外匯業(yè)務(wù)中心慰問時稱，2015年外匯儲備始終將風險防范放在首位，牢牢把握服務(wù)國家發(fā)展戰(zhàn)略大局，克服國際金融市場大幅波動的挑戰(zhàn)，圓滿完成了經(jīng)營管理各項工作，在建設(shè)國際一流資產(chǎn)管理機構(gòu)方向上邁出了新步伐，在支持實體經(jīng)濟發(fā)展和國家重點戰(zhàn)略方面發(fā)揮了積極促進作用。

　　縱觀過去幾年時間周小川對國家外匯局的新年慰問表態(tài)，“建設(shè)國際一流資產(chǎn)管理機構(gòu)”是首度出現(xiàn)。

　　從2005年開始，中國的外匯儲備開始迅速增長。從2005年初的6236億美元到2014年6月底的39932億美元，中國也一躍成為全球外匯儲備第一大國，巔峰時期擁有全世界外儲總量的三分之一。隨后，隨著人民幣貶值以及包括絲路基金等多種運用，外匯儲備在2015年11月減少至3.4萬億美元。

　　在國務(wù)院總理李克強于2014年5月訪問非洲期間公開表示“中國巨額的外匯儲備實際上是國家的一個沉重負擔”后，如何瘦身以及怎樣經(jīng)營成為擺在央行和外匯局面前的一大難題。

　　而央行對外匯儲備經(jīng)營的重視，從現(xiàn)任央行行長助理殷勇的升任就可見一斑。

　　2015年8月，現(xiàn)年45歲左右的殷勇升任行長助理，在升任央行行長助理前，殷勇掌舵的，是國家外匯管理局外匯儲備管理司（中央外匯業(yè)務(wù)中心），后者負責著中國龐大的操作這外匯儲備和黃金儲備的經(jīng)營管理。

　　在中國，可以運用龐大外匯儲備的有兩只手：中投公司和外匯局。

　　其中，旨在實現(xiàn)國家外匯資金多元化投資的中投公司，是國有獨資公司，中投在其下設(shè)的三個子公司中，中投國際承擔著中投公司的境外投資和管理業(yè)務(wù)，中投海外則是中投公司對外直接投資業(yè)務(wù)平臺，而更為人熟知的中央?yún)R金則負責對國有重點金融企業(yè)進行股權(quán)投資。

　　而直接掌握外匯儲備的外匯局，則承擔著國家外匯儲備、黃金儲備和其他外匯資產(chǎn)經(jīng)營管理的責任。

　　而這次被央行點名的中央外匯業(yè)務(wù)中心，即外匯局儲備管理司，主要負責研究提出國家外匯儲備和黃金儲備經(jīng)營管理戰(zhàn)略、原則及政策建議，組織總體經(jīng)營方案的擬訂和實施；監(jiān)督檢查委托儲備資產(chǎn)的經(jīng)營狀況；研究擬訂其他外匯資產(chǎn)受托經(jīng)營原則。

　　而在中國外匯交易中心手中，目前有五個頗為神秘的駐外機構(gòu)：被稱作四朵金花的華新公司、華安公司、華歐公司、華美公司，以及法蘭克福交易室。

　　有媒體報道稱，殷勇曾作為儲備司的明星交易員，在2001年至2002年在華新公司（辦公地區(qū)在新加坡）任總經(jīng)理。

　　伴隨著外匯增長，外匯儲備經(jīng)營也常常受到外界質(zhì)疑。

　　外匯局總經(jīng)濟師黃國波曾表示，相比巨額外匯儲備，國際金融市場容量較為有限，大規(guī)模投資面臨約束；國際金融危機頻繁發(fā)生，引發(fā)資產(chǎn)安全和價格風險；也存在政治、外交沖突引發(fā)資產(chǎn)凍結(jié)等極端風險。

　　事實上，不僅是中國，為確保減少資本外流和本幣貶值的影響，全球各大央行的外匯儲備在過去十幾年呈現(xiàn)爆炸性增長。各家央行也不再滿足于幫雞蛋放在一個籃子里——購買美國國債，在確保安全性的同時，也希望通過外匯儲備投資獲得更高的回報。

　　以新加坡為例，作為世界上持有外匯儲備最多的國家之一，新加坡政府在上世紀80年代開始轉(zhuǎn)變投資政策，將外匯儲備的投資對象從低回報的流動性資產(chǎn)，轉(zhuǎn)向長期、高回報的資產(chǎn)，并成立了成立專門的政府投資公司(GIC)，專司外匯儲備的長期管理。

　　而同樣手握大量外匯儲備的部分亞洲國家，如韓國和馬來西亞，也都紛紛效仿新加坡的模式，建立本國的政府投資公司。3.4萬億美元外匯儲備2016年怎么管？