3.4萬億美元外匯儲(chǔ)備2016年怎么管？

[編輯:Cyx]  [發(fā)布時(shí)間:2016-01-06 09:01:35]  [澎湃]

　　盡管從4萬億美元的巔峰一路縮水，但面對(duì)依舊龐大的外匯儲(chǔ)備，中國(guó)央行對(duì)負(fù)責(zé)外匯儲(chǔ)備經(jīng)營(yíng)的中央外匯業(yè)務(wù)中心2016年工作提出了新要求：建設(shè)國(guó)際一流資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)。

　　中國(guó)人民銀行（央行）行長(zhǎng)周小川2015年12月31日在國(guó)家外匯管理局中央外匯業(yè)務(wù)中心慰問時(shí)稱，2015年外匯儲(chǔ)備始終將風(fēng)險(xiǎn)防范放在首位，牢牢把握服務(wù)國(guó)家發(fā)展戰(zhàn)略大局，克服國(guó)際金融市場(chǎng)大幅波動(dòng)的挑戰(zhàn)，圓滿完成了經(jīng)營(yíng)管理各項(xiàng)工作，在建設(shè)國(guó)際一流資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)方向上邁出了新步伐，在支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展和國(guó)家重點(diǎn)戰(zhàn)略方面發(fā)揮了積極促進(jìn)作用。

　　縱觀過去幾年時(shí)間周小川對(duì)國(guó)家外匯局的新年慰問表態(tài)，“建設(shè)國(guó)際一流資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)”是首度出現(xiàn)。

　　從2005年開始，中國(guó)的外匯儲(chǔ)備開始迅速增長(zhǎng)。從2005年初的6236億美元到2014年6月底的39932億美元，中國(guó)也一躍成為全球外匯儲(chǔ)備第一大國(guó)，巔峰時(shí)期擁有全世界外儲(chǔ)總量的三分之一。隨后，隨著人民幣貶值以及包括絲路基金等多種運(yùn)用，外匯儲(chǔ)備在2015年11月減少至3.4萬億美元。

　　在國(guó)務(wù)院總理李克強(qiáng)于2014年5月訪問非洲期間公開表示“中國(guó)巨額的外匯儲(chǔ)備實(shí)際上是國(guó)家的一個(gè)沉重負(fù)擔(dān)”后，如何瘦身以及怎樣經(jīng)營(yíng)成為擺在央行和外匯局面前的一大難題。

　　而央行對(duì)外匯儲(chǔ)備經(jīng)營(yíng)的重視，從現(xiàn)任央行行長(zhǎng)助理殷勇的升任就可見一斑。

　　2015年8月，現(xiàn)年45歲左右的殷勇升任行長(zhǎng)助理，在升任央行行長(zhǎng)助理前，殷勇掌舵的，是國(guó)家外匯管理局外匯儲(chǔ)備管理司（中央外匯業(yè)務(wù)中心），后者負(fù)責(zé)著中國(guó)龐大的操作這外匯儲(chǔ)備和黃金儲(chǔ)備的經(jīng)營(yíng)管理。

　　在中國(guó)，可以運(yùn)用龐大外匯儲(chǔ)備的有兩只手：中投公司和外匯局。

　　其中，旨在實(shí)現(xiàn)國(guó)家外匯資金多元化投資的中投公司，是國(guó)有獨(dú)資公司，中投在其下設(shè)的三個(gè)子公司中，中投國(guó)際承擔(dān)著中投公司的境外投資和管理業(yè)務(wù)，中投海外則是中投公司對(duì)外直接投資業(yè)務(wù)平臺(tái)，而更為人熟知的中央?yún)R金則負(fù)責(zé)對(duì)國(guó)有重點(diǎn)金融企業(yè)進(jìn)行股權(quán)投資。

　　而直接掌握外匯儲(chǔ)備的外匯局，則承擔(dān)著國(guó)家外匯儲(chǔ)備、黃金儲(chǔ)備和其他外匯資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)管理的責(zé)任。

　　而這次被央行點(diǎn)名的中央外匯業(yè)務(wù)中心，即外匯局儲(chǔ)備管理司，主要負(fù)責(zé)研究提出國(guó)家外匯儲(chǔ)備和黃金儲(chǔ)備經(jīng)營(yíng)管理戰(zhàn)略、原則及政策建議，組織總體經(jīng)營(yíng)方案的擬訂和實(shí)施；監(jiān)督檢查委托儲(chǔ)備資產(chǎn)的經(jīng)營(yíng)狀況；研究擬訂其他外匯資產(chǎn)受托經(jīng)營(yíng)原則。

　　而在中國(guó)外匯交易中心手中，目前有五個(gè)頗為神秘的駐外機(jī)構(gòu)：被稱作四朵金花的華新公司、華安公司、華歐公司、華美公司，以及法蘭克福交易室。

　　有媒體報(bào)道稱，殷勇曾作為儲(chǔ)備司的明星交易員，在2001年至2002年在華新公司（辦公地區(qū)在新加坡）任總經(jīng)理。

　　伴隨著外匯增長(zhǎng)，外匯儲(chǔ)備經(jīng)營(yíng)也常常受到外界質(zhì)疑。

　　外匯局總經(jīng)濟(jì)師黃國(guó)波曾表示，相比巨額外匯儲(chǔ)備，國(guó)際金融市場(chǎng)容量較為有限，大規(guī)模投資面臨約束；國(guó)際金融危機(jī)頻繁發(fā)生，引發(fā)資產(chǎn)安全和價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)；也存在政治、外交沖突引發(fā)資產(chǎn)凍結(jié)等極端風(fēng)險(xiǎn)。

　　事實(shí)上，不僅是中國(guó)，為確保減少資本外流和本幣貶值的影響，全球各大央行的外匯儲(chǔ)備在過去十幾年呈現(xiàn)爆炸性增長(zhǎng)。各家央行也不再滿足于幫雞蛋放在一個(gè)籃子里——購買美國(guó)國(guó)債，在確保安全性的同時(shí)，也希望通過外匯儲(chǔ)備投資獲得更高的回報(bào)。

　　以新加坡為例，作為世界上持有外匯儲(chǔ)備最多的國(guó)家之一，新加坡政府在上世紀(jì)80年代開始轉(zhuǎn)變投資政策，將外匯儲(chǔ)備的投資對(duì)象從低回報(bào)的流動(dòng)性資產(chǎn)，轉(zhuǎn)向長(zhǎng)期、高回報(bào)的資產(chǎn)，并成立了成立專門的政府投資公司(GIC)，專司外匯儲(chǔ)備的長(zhǎng)期管理。

　　而同樣手握大量外匯儲(chǔ)備的部分亞洲國(guó)家，如韓國(guó)和馬來西亞，也都紛紛效仿新加坡的模式，建立本國(guó)的政府投資公司。3.4萬億美元外匯儲(chǔ)備2016年怎么管？