5.企業(yè)效益將會(huì)急劇下滑或虧損。從紡織行業(yè)經(jīng)濟(jì)效益看，利潤(rùn)增速由負(fù)轉(zhuǎn)正，粘膠行業(yè)效益尤為可觀，但是銷售利潤(rùn)率、毛利率相對(duì)較低。1-8月全國(guó)紡織行業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)844.71億元，同比增長(zhǎng)12.3%，扭轉(zhuǎn)自2008年11月來(lái)負(fù)增長(zhǎng)局面，其中棉紡業(yè)增長(zhǎng)5.9%，紡織制品業(yè)增長(zhǎng)16%，針織業(yè)增長(zhǎng)8.4%，服裝業(yè)增長(zhǎng)17.3%，化纖業(yè)增長(zhǎng)42.4%，化纖業(yè)中粘膠行業(yè)增長(zhǎng)3.2倍。全行業(yè)銷售利潤(rùn)率3.73%，同比下降0.16點(diǎn)，其中棉紡業(yè)3.58%，下降0.06點(diǎn)，服裝業(yè)4.43%，上升0.17點(diǎn)，化纖業(yè)2.86%，上升0.92點(diǎn)，粘膠業(yè)10.22%，上升7.64點(diǎn)。從毛利率看，全行業(yè)毛利水平11.3%，同比提升0.13點(diǎn)，其中棉紡業(yè)10.18%，服裝14.18%，下降0.32點(diǎn)，化纖7.56%，上升0.58點(diǎn)，粘膠業(yè)17.72%，上升5.82點(diǎn)。總體來(lái)看，1-8月紡織行業(yè)經(jīng)濟(jì)效益在向好的方向發(fā)展，但是這是上年度低原料成本換取的。據(jù)從多個(gè)企業(yè)了解，11月后半月至12月新棉成本將逐步體現(xiàn)到財(cái)務(wù)成本中，盡管紗線相應(yīng)提價(jià)，但是銷售出現(xiàn)縮量，布價(jià)更難提價(jià)，屆時(shí)企業(yè)效益將可能大幅下滑或出現(xiàn)虧損。

　　從棉花經(jīng)營(yíng)企業(yè)情況看，新棉收購(gòu)成本過(guò)高。如前所述，2009年新棉收購(gòu)創(chuàng)歷史新高，籽棉平均每斤達(dá)3.5-3.6元，歷史最高的是07/08年度平均3.1-3.2元。2009年皮棉收購(gòu)成本平均約14000元以上，成本支撐下跌空間有限，因此寄希望于棉價(jià)繼續(xù)上漲。從部分棉花經(jīng)營(yíng)企業(yè)上一年度經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)看，受高于市場(chǎng)棉價(jià)1000-2600元交儲(chǔ)，利潤(rùn)十分可觀，2009年這些企業(yè)有能力囤棉花代價(jià)而沽。

　　從宏觀政策面看，相信國(guó)家會(huì)采取積極應(yīng)對(duì)措施進(jìn)行調(diào)控。從近期相關(guān)部門不斷警示分析看，政府主管部門已經(jīng)意識(shí)到近期棉價(jià)爆漲的不合理性，但是在新棉收購(gòu)期間采取措施無(wú)疑傷害棉農(nóng)利益。在棉花收購(gòu)接近尾聲的近日，“國(guó)家棉花調(diào)控會(huì)商聯(lián)席會(huì)議”各成員單位在發(fā)改委開(kāi)會(huì)，分析當(dāng)前棉花形勢(shì)，研究宏觀調(diào)控措施。一是繼續(xù)拋儲(chǔ)，適度加量；二是在把握產(chǎn)需缺口的前提下，寬打數(shù)量，早做安排，在2009年年底前發(fā)放關(guān)稅內(nèi)配額和滑準(zhǔn)稅配額。三是協(xié)調(diào)解決好新疆棉運(yùn)輸。

　　在這一消息發(fā)布后，電子撮合、鄭棉期貨等市場(chǎng)率先做出反應(yīng)，交易價(jià)格止?jié)q回落，國(guó)儲(chǔ)棉競(jìng)價(jià)連續(xù)3個(gè)交易下滑，現(xiàn)貨市場(chǎng)棉價(jià)也開(kāi)始止?jié)q。

　　綜上情況分析預(yù)計(jì)，棉價(jià)繼續(xù)大漲可能性較小，但是下跌空間也極有限，近期將會(huì)以平穩(wěn)運(yùn)行為主線。從長(zhǎng)遠(yuǎn)看，期間棉價(jià)會(huì)出現(xiàn)一定反復(fù)，但是因?yàn)榧徔椘贩b出口市場(chǎng)未真正好轉(zhuǎn)，三駕馬車?yán)瓌?dòng)作用削弱。同時(shí)在2009年大范圍救市中，由于其他行情為GDP做出大奉獻(xiàn)，從數(shù)據(jù)看，反應(yīng)出經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)暖跡象，不排除國(guó)家擇機(jī)適當(dāng)回收一部分政策，政策可能呈外松內(nèi)緊，即講的是“寬松”，操作則“從緊”，這樣紡織企業(yè)會(huì)更艱難，棉價(jià)小幅回調(diào)可能性不排除。