2.06倍。銷(xiāo)售利潤(rùn)率4.34%，同比提高1.61個(gè)百分點(diǎn)。
　　二、利空因素增多，運(yùn)行環(huán)境將趨復(fù)雜
　　從頭兩個(gè)月的情況看，我國(guó)紡織行業(yè)的生產(chǎn)、內(nèi)銷(xiāo)、出口等在數(shù)據(jù)表現(xiàn)上均呈現(xiàn)了較快的回升增長(zhǎng)勢(shì)頭，但值得注意的是去年的低基數(shù)在一定程度上會(huì)造成今年年初主要指標(biāo)的高估，而且行業(yè)在今年所面臨的運(yùn)行環(huán)境更加復(fù)雜，外圍減利因素多。
　　一是匯率變動(dòng)預(yù)期壓力加大。受希臘等國(guó)債務(wù)危機(jī)影響，歐元自去年12月份開(kāi)始出現(xiàn)持續(xù)貶值，導(dǎo)致美元對(duì)歐元累計(jì)升值接近10%。由于人民幣掛靠美元因素，今年以來(lái)，盡管人民幣對(duì)美元仍平穩(wěn)在6.82左右，但人民幣對(duì)歐元升值5%，對(duì)英鎊升值7%。近期圍繞人民幣升值，中、美之間爭(zhēng)端不斷升溫。即使短期匯率暫不會(huì)有多大變化，但從中長(zhǎng)期看匯率升值壓力依舊存在，如果人民幣重新步入升值周期，將嚴(yán)重影響我國(guó)紡織服裝產(chǎn)品的出口和行業(yè)的穩(wěn)定。
　　二是招工難，用工成本增加。受經(jīng)濟(jì)迅速回暖、市場(chǎng)需求增加等因素影響，我國(guó)沿海地區(qū)的許多紡織企業(yè)都面臨著較為嚴(yán)重的缺工現(xiàn)象，“用工荒”成為影響當(dāng)前行業(yè)發(fā)展的重要因素。為了維持生產(chǎn)，企業(yè)紛紛上調(diào)工資，調(diào)低學(xué)歷、年齡等限制，來(lái)緩解“用工困局”。據(jù)了解，近期一些沿海地區(qū)紡織企業(yè)的工人工資漲幅已經(jīng)高達(dá)30%。用工成本大幅增加將成為2010年影響紡織行業(yè)效益的重要減利因素之一。
　　三是棉花供應(yīng)短缺，棉價(jià)迅猛上漲。在2月份國(guó)際棉價(jià)飚漲帶動(dòng)下，國(guó)內(nèi)棉價(jià)急速跟進(jìn)并一路高歌猛進(jìn)，國(guó)內(nèi)期貨棉價(jià)一度沖破17000元關(guān)口，現(xiàn)貨棉價(jià)則漲聲不斷，3月份現(xiàn)貨棉價(jià)累計(jì)漲幅達(dá)千元以上，這是本年度來(lái)第二波大幅上漲行情（去年10、11月分別漲870元和730元），為近五個(gè)棉花年度來(lái)漲幅最高水平。目前328級(jí)棉價(jià)全線突破16000元/噸，其價(jià)格和上漲幅度僅次于03/04年度水平。如果說(shuō)去年10-11月棉價(jià)是合理性上漲，且已漲至理性價(jià)位，那么本輪上漲則帶有非理性或棉花泡沫，存在一定風(fēng)險(xiǎn)。
　　棉價(jià)過(guò)渡上漲，負(fù)面影響已開(kāi)始顯現(xiàn)。
　　一方面，后序企業(yè)開(kāi)機(jī)率出現(xiàn)下降。受?chē)?guó)內(nèi)外市場(chǎng)補(bǔ)庫(kù)需求增加，棉紗價(jià)格漲幅高于棉花，紡織企業(yè)短期內(nèi)尚能消化，而坯布、服裝漲幅小于棉紗，成本壓力導(dǎo)致后序企業(yè)運(yùn)行艱難。據(jù)調(diào)查了解，一些規(guī)模較小、資金不夠充裕、后期訂單不足的企業(yè)，已經(jīng)開(kāi)始停止接單，不再購(gòu)買(mǎi)棉紗，部分織機(jī)也在陸續(xù)停車(chē)，設(shè)備的開(kāi)臺(tái)率正在下降。
　　另一方面，棉價(jià)推動(dòng)棉紗價(jià)格不斷上調(diào)，棉紗進(jìn)口繼續(xù)猛增。由于國(guó)內(nèi)棉紗價(jià)格漲幅較大，為減緩低成本壓力，不少企業(yè)采取直接進(jìn)口棉紗，棉紗線進(jìn)口增速加快。據(jù)海關(guān)統(tǒng)計(jì)，今年1-2月我國(guó)累計(jì)進(jìn)口棉紗線達(dá)17.04萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)54.4%。從國(guó)別來(lái)看，1-2月我國(guó)進(jìn)口棉紗線主要來(lái)自巴基斯坦、印度、越南和中國(guó)臺(tái)灣。其中自巴基斯坦進(jìn)口6.99萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)63.05%，占我國(guó)棉紗線進(jìn)口總量的41%。自越南、印度進(jìn)口增速明顯加快，同比分別增長(zhǎng)121.72%和44.13%。
　　分析棉價(jià)持續(xù)上漲的主要原因：
　　一是產(chǎn)不足需。從棉花生產(chǎn)方面看，今年棉花欠收，棉花產(chǎn)量640萬(wàn)噸，較上年減產(chǎn)110萬(wàn)噸左右。另一方面，因紡織市場(chǎng)回升，需求拉動(dòng)，加劇產(chǎn)需矛盾，棉價(jià)持續(xù)上漲。
　　二是調(diào)控措施滯后。近年來(lái)國(guó)家調(diào)控棉花市場(chǎng)手段主要是收儲(chǔ)、拋儲(chǔ)、調(diào)運(yùn)新疆棉和發(fā)放棉花進(jìn)口配額。去年拋儲(chǔ)過(guò)程中，在資源調(diào)控能力已顯不足之后發(fā)放進(jìn)口配額，一方面錯(cuò)過(guò)了很好的棉花進(jìn)口時(shí)機(jī)，另一方面集中進(jìn)口刺激國(guó)際棉價(jià)飚漲進(jìn)而帶動(dòng)國(guó)內(nèi)棉價(jià)上揚(yáng)。
　　三是囤棉惜售，加劇了供需緊張氣氛。節(jié)后在國(guó)際棉價(jià)飚漲情況下，國(guó)內(nèi)棉價(jià)跟漲迅猛，持棉商看好后市囤棉惜售，加劇市場(chǎng)上棉花供應(yīng)緊缺氣氛。從農(nóng)發(fā)行的一份報(bào)告中分析，農(nóng)發(fā)行貸款收購(gòu)的棉花中，已銷(xiāo)售棉花115.7萬(wàn)噸，占收購(gòu)量的48%，其中新疆已銷(xiāo)售100萬(wàn)噸，占收購(gòu)量的60%，而內(nèi)地銷(xiāo)售比例僅在20%左右，即內(nèi)地棉絕大部分囤積未銷(xiāo)。
　　四是資源分散，棉花市場(chǎng)無(wú)序。從最近農(nóng)發(fā)行的一組數(shù)據(jù)看，今年農(nóng)發(fā)行投放貸款和收購(gòu)數(shù)量出現(xiàn)雙下降，界入新棉收購(gòu)的其他資金明顯增多。截止3月20日，2009棉花年度農(nóng)發(fā)行累計(jì)投放貸款332億元，同比減少170億元，下降33.8%，支持企業(yè)收購(gòu)棉花240萬(wàn)噸，同比減少180萬(wàn)噸，下降42.9%；平均收購(gòu)價(jià)格12280元/噸，同比上漲1400元。春節(jié)后收購(gòu)工作已基本結(jié)束，農(nóng)發(fā)行支持棉企收購(gòu)的棉花僅占總量的37.5%，則大部分資源為其他資金渠道收購(gòu)，棉花資源過(guò)渡分散，市場(chǎng)顯得較為混亂。
　　綜上所述，從目前的情況來(lái)看，棉紡廠有效地消化了棉花原料上漲成本，而且積極囤棉備貨，棉花、棉紗互為支撐，聯(lián)動(dòng)上漲的格局短期內(nèi)難以改變。但當(dāng)服裝、面料企業(yè)無(wú)法消化高價(jià)棉紗，棉紗行情大跌的時(shí)刻就將到來(lái),所以在目前行情一片大好的背景下,我們還需保持一份清醒,把握住行情良